Mysteel：4月河北钢铁行业PMI持续回升 终值52.2%

2019年4月份河北省钢铁行业PMI为52.2%，环比上升1.7%。4月份钢材下游需求表现超预期，拉动国内钢材社会库存快速消化，为指数持续回升起到关键作用。

4月份的新订单指数为53.5%，环比下降2.3%。尽管4月新订单指数环比有所回落，但依然处在扩张区间，说明下游需求表现较好。国家统计局数据显示，一季度，中国经济开局平稳，积极因素逐渐增多，经济结构继续朝着优化、调整、升级的方向发展。国内生产总值GDP达到213433亿元，按可比价格计算，同比增长6.4%，这个增幅与2018年四季度持平，实现了平稳开局。春节之后，国内一批基础建设工程集中批复及开工，对于钢材需求拉动非常明显，4月份钢材交易量稳中有升，超出市场预期，提振钢市信心持续恢复。

河北钢铁行业PMI走势图 河北钢厂新订单和产出指数

4月份新出口订单指数为42.5%，环比下降4.9%。4月份国内钢价震荡走高，且下游需求表现超出预期，河北区域钢厂多减少出口订单。不过，5月份国内下游需求将由集中释放向相对稳定过渡，加之国内社会库存降速转缓，或一定程度遏制出口持续下滑。

4月份的产出指数为54.5%，环比上升8.3%。4月份采暖季限产结束，而非采暖季限产虽有文件，但并未落实到位，可以说整个4月份限产处于解禁状态，周边钢厂多开足马力生产，使得供应处于高位状态。Mysteel调研247家钢厂高炉开工率83.16%，同比增4.65%；高炉炼铁产能利用率83.54%，同比增6.14%，钢厂盈利率88.26%，日均铁水产量233.62万吨，同比增17.17万吨。京津冀轧线产能利用率多上升。

4月份成品材库存指数为46.2%，环比上升0.7%。根据Mysteel统计，4月底，五大品种全国社会库存为1273万吨，较3月底下降329万吨，较去年同期下降143万吨。4月底Mysteel统计的五大品种钢厂库存为446万吨，较3月下降74万吨，较去年同期下降54万吨。

4月份的原材料库存指数为46.3%，环比上升2.9%。据Mysteel的调查显示，4月底全国样本钢厂的焦煤库存825万吨，较3月底减少9万吨。4月底全国样本钢厂的焦炭库存454万吨，较3月底下降22万吨。4月底全国64家样本钢厂的进口矿烧结粉矿总库1642万吨，较3月底上升90万吨。

4月份国内钢材下游需求全面恢复，拉动钢价走高。4月份Mysteel钢材综合价格环比上升3%或125元/吨至4219元/吨。分品种看，长材环比上升3.7%；扁平材环比上升2.3%。

河北钢厂成品材和原料库存 河北钢厂国产矿和外矿采购量

回顾来看，4月份钢材下游需求释放超预期，不仅明显对冲了供应端限产解禁的利空，还强化了市场信心，促进钢价震荡上涨。从供给角度分析，本月整体处于宽松状态，采暖季限产解禁后，非采暖的限产并未良好衔接到位，钢厂复产以及检修也基本结束，整体供给明显提升。需求方面，国内基础建设集中批复及开工，明显拉动钢材需求，加之降税切实利好的体现和传统消费旺季的提振，目前下游需求表现良好，市场多认为超出预期。总结来看，4月份下游需求超预期，带动社会及厂内库存快速下降，为钢厂和经销商提价提供了基础支撑。

对于预期市场，一方面一批产能置换项目投产、由于经营不善而重组的企业复产，加之限产处于相对宽松状态，预计市场供应端继续处于充盈状态。另一方面，近期国内钢材社会库下降有所趋缓，经销商在利润较好的情况下，不可避免加大出货。基于此，笔者判断，5月份市场或由积极转向谨慎操作，价格稳中趋弱的可能性较大。（杨秀）

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