3月下旬的时候，我们就预言山东管坯市场仍将维持窄幅震荡走势，现在我们回头看看这过去的一个多月的价格行情，“上行有顶、下行有托”的格局仍未打破，五一小长假在即，大家都比较关心节后市场究竟怎么走，那我们再来结合一下当前的市场情况，来给五月份的管坯市场“把把脉”。
我们先来回顾一下价格。从Mysteel跟踪的数据来看，2019年3月下旬至4月末，虽市场价格几有波折，但山东省内20#热轧管坯主流资源钢厂直发价格在3920-3980元/吨范围之内，完全符合我们之前所说的“上行有顶、下行有托”的格局。
数据来源：钢联数据
我们再来看一下过去的这一个月，山东省内无缝管市场价格以及简单推算一下无缝管生产端利润。从Mysteel跟踪的数据来看，3月末到4月末，聊城市场无缝钢管自4600元/吨价位下跌后，虽个别时候偶有暗降出货，但主流价格长期盘踞在4550元/吨关口，我们去掉原料运输费用、生产轧制费用、市场短驳费用、营销费用等各环节费用后，模拟估算出2019年4月份聊城地区无缝钢管吨钢利润在28元/吨上下，较3月份整体下降24元/吨，从目前了解到的情况来看，一方面是新增产能释放后、省内无缝管市场竞争加剧，进而把这种竞争体现在市场价格上，导致管厂利润持续缩水，另一方面就是省内长流程管厂的出现、使得市面上大部分调坯轧材生产企业成本优势丢失，在长流程管厂占领市场、品牌推广的过程中，没有核心竞争力的无缝管只能低价出货。结合到近两年终端无缝管的新增产能，我们预计低利润的情况仍将继续维持。
数据来源：钢联数据
在无缝管生产利润快速下降的同时，外来资源的填充使得省内管坯市场资源趋紧的格局大有缓解。据悉，天钢计划山东地区20#管坯月投放量将超6万吨，且4月份天钢资源已经进入聊城市场，基本弥补了山东鲁丽新建无缝管产线后所带来的6万吨左右的管坯供给缺口。与此同时，四月下旬省内聊城、临沂两地受环保应急响应影响，部分无缝管生产制造企业被纳入环保限产范围，预计无缝管生产减量15万吨左右，不过4月30日环保应急响应结束后、如果没有进一步的环保限产方案，那么五一期间省内无缝管达产率小幅回升，不过考虑到目前无缝钢管库存高企的状况，预计达产率回升有限。
综合来看，目前山东省内终端管厂生产利润薄弱、无缝管市场库存高企等状况使得目前省内管坯价格“上行有顶”难以打破，而随着天钢资源南下聊城，山东省内管坯供给紧张局面有所缓解，资源丰富后“下行有托”的支撑力度大打折扣，整体来看，5月份山东省内管坯市场仍将承压运行，在没有外围大幅利好消息刺激下、价格或难有较好表现。