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回归基本面 短期内西南地区建筑钢材价格继续震荡

一、西南地区建筑钢材价格表现情况

图1:价格走势对比

当前价格仍旧高于节后,价格呈现出波动快,幅度小的特征。就本周来看,螺纹钢均价为4478元/吨,上涨8元/吨,高线均价为4463元/吨,上涨8元/吨。虽然期货强劲,但是西南地区现货需求一般。故而在需求基本面较弱的影响下,现货表现不如期货。

二、库存方面

图2:螺纹库存对比

图3:线材库存对比

社会库存方面,本周西南地区螺纹钢总库存100.54万吨,周环比降低0.2万吨,年同比增加14.07万吨。线材总库存为46.75万吨,周环比降低2.13万吨,年同比减少8.8万吨。

综合来看,线盘库存低于去年一方面由于铁路运输取消,北方到货较少。而西南线盘北方资源占比较大,故而总量减少。但是本周市场需求明显转弱,库存整体小幅增加。

三、需求方面

4月经济增长数据大面积不及预期。其原因主要包括:1)增值税率下调放大了工业增加值的波动,1-4月累计来看,工业生产较去年底并未出现趋势性变化;2)4月基建刺激力度下降(地方债发行减少、信贷投放放缓),在经济内生动能不足的情况下,经济数据高度依赖于政策刺激的节奏,从而容易呈现出较大波动;3)制造业投资面临盈利恶化和中美不确定性两大制约,持续下滑。4)消费本身修复动能不足,叠加‘五一’假期错月后移的影响,出现下滑。

4月制造业PMI季节性回落,分项指数中除新出口订单指数与进口指数外悉数回落。4月PMI50.1%,稍弱于市场预期(50.5%),而后者部分可能是情绪惯性带动。不过,从绝对水平看,4月低于2011-2018年均值(51.3%),与2015-2016年(均为50.1%)相当,而彼时是供给侧结构性改革实质性启动之前。

四、总结

当前钢材供需关系有恶化的迹象,高产量将始终会对价格形成较大的压力。但近期铁矿和焦炭表现较强,需注意原料持续走强可能会给钢材带来一定的支撑。故而多空焦灼,短期西南建材价格或将继续震荡盘整。

资讯编辑:耿天雯 021-26093653
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