【黑金盘点】黑色商品涨跌分化，品种现货继续下行

核心观点：

今日黑色商品期货涨跌分化，其中铁矿石依旧大涨，盘中接近800元/吨关口，继续刷新五年来高位，收盘涨2.22%，主力合约成交量超300万手，资金小幅流入，沉淀资金达118亿元，短期基本面依旧偏强；而煤焦跌幅扩大，收盘跌超1%，盘面减仓下行，资金小幅流出，螺纹和热卷偏弱震荡，两者尾盘跳水，螺纹收跌，热卷微涨，随着原料价格的上涨和下游需求的转弱，钢材收到两端挤压，钢厂选择打压焦炭价格具有优势，短期市场预期依旧偏弱，操作上建议逢高抛空，短线操作为主。品种现货方面，受期盘价格震荡走弱影响，现货报价继续下行，其中建材价格跌幅略大，板材价格盘整偏弱，低价资源成交略好，下游企业仍以按需采购为主；本周钢价先扬后抑，受环保限产和原料供应偏紧影响，原料价格宽幅震荡，铁矿价格大幅拉涨，钢材成本继续上移，利润压缩，目前供应仍处高位，库存小幅累积，且5月房地产需求数据转弱，短期钢价仍将震荡向下；预计下周盘面钢价偏弱震荡，现货价格继续下移。

• 宏观动态

• 期货市场风云

数据来源：钢联数据

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今日国内黑色系商品走势分化，矿石逼近800元/吨尾盘跳水收涨2.22%，焦炭、焦煤收跌超1%，螺纹、热卷来回震荡。具体来看：螺纹钢现货市场报价稳中偏弱，需求和库存都是造成近期钢价疲软的主要影响因素。据统计局数据显示，2019年5月我国粗钢产量8909万吨，同比增长10.0%；1-5月粗钢产量40488万吨，同比增长10.2%。2019年5月我国钢材产量10740万吨，同比增长11.5%；1-5月钢材产量48036万吨，同比增长11.2%。粗钢、钢材产量继续上升，整体供需环境偏向于宽松。技术上，RB1910合约1小时MACD指标显示DIFF与DEA数值走低，绿柱有所放大；1小时BOLL指标显示开口缩小。操作上建议，短线考虑3720-3820区间低买高抛，止损30元/吨。

• 现货基本面

3.1.钢铁原料

数据来源：钢联数据

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钢坯: 14日午前昌黎及唐山部分地区钢坯出厂涨10元/吨，报3510元/吨，迁安地区稳报3500元/吨。今日直发受阻，协议直发资源减30元/吨送到，仓储现货出库报价3560元/吨左右难成交，今日钢坯直发、现货多3530元/吨成交，下游成品材受早盘钢坯拉涨，挺价意愿强，但实际成交未见跟进。受丰润区轧钢厂拉闸断电停产影响，今日钢坯市场明显承压，直发被动入库见多，下游成材虽有挺价，但在目前南方梅雨、北方高温影响下，终端对材采购明显减弱。昌黎地区钢厂逆市涨价，超市场预期，今日降价落空，但短期内钢坯出厂承压，仓储现货库存将继续增加。不过限于当前仓储现货库存偏低，贸易环节多有挺价意愿。综合今日市场表现，预明日钢坯价格或承压回落。

生铁：今日生铁市场报价暂稳，成交偏弱，市场需求不济，厂家暗降出售者偏多，议价空间偏大，生铁承压运行较重。山西报价：球铁3110元/吨，铸铁3220元/吨，炼铁2820-2900元/吨；临沂报价：球铁3180元/吨，铸铁3150元/吨，炼铁2900元/吨，现款含税。今日焦炭价格指数2094.4，较昨日持平，铁矿石价格指数801.1，较昨日上涨6.3，依旧高位震荡偏强运行，对生铁成本支撑强劲，但需求疲软未改，市场观望氛围较浓，预计明日生铁市场弱势盘整为主。

废钢: 今日废钢市场主稳个调，调价钢厂涨跌不一，涨价钢厂涨幅20-50元/吨，跌价钢厂跌幅10-30元/吨。Mysteel废钢价格指数为2528.6，涨0.07%。近日澳洲巴西铁矿石发运量逐步恢复，在原料端，铁矿石供应逐渐增多，而废钢市场场地到货较少，废钢供应不足，受钢厂废钢到货不佳影响，今日全国部分钢厂继续上调废钢价格。近两日成材市场震荡运行，废钢市场也处于观望状态，市场心态不一，场地多以快进快出为主。目前高炉钢厂铁水成本增加，废钢仍有一定有优势，且废钢市场资源紧张，造成供应偏紧，废钢价格也难以下跌。短期部分钢厂因废钢库存较低拉涨补库，多数钢厂仍稳价观望成材走势。预计明日废钢市场窄幅调整。

国产矿：6月14日国产矿部分产区市场价格上涨。华北地区的宽城价格涨10元/吨。具体来看，华北——唐山66%干基含税现金出厂835元/吨，迁西66%干基含税现金出845元/吨，迁安66%干基含税现金出厂855元/吨；遵化66%干基含税现金出厂815元/吨；

进口矿：早间贸易商报价小幅上涨15元/吨，PB粉主流报价830元/吨，超特粉报价695元/吨。贸易商询报盘积极性高，心态向好，由于可贸易资源较为紧俏，纷纷挺价惜售，不轻易让价，且今日贸易商采货较多，采购品种多为PB粉与超特粉。钢厂方面，基本备库完毕，仅有小部分钢企零星采购，对于目前铁矿石价格的高位震荡，钢厂谨慎采购，坐观后市。

3.2.成品材

【普钢品种】

数据来源：钢联数据

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建筑钢材：今日国内建筑钢材价格小幅调整，主要城市螺纹钢均价4036元/吨，较上一交易日下跌8元/吨。分区域来看，华东部分趋弱，华南、华北、西南、西北普遍下跌，其他区域弱势盘整。具体到今日市场，近期市场需求持续性表现一般，商家心态不强，出货情绪浓厚，价格出现调整。从数据端表现来看，产量、库存同增，压力信号出现，价格反弹无驱动。同时，市场成本较高，由于自身库存尚未表现出明显的压力，价格跌幅有限。故预计短期国内建筑钢材价格呈偏弱调整态势运行。

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热轧：本周黑色商品期货市场震荡运行，现货跌幅强于期盘，价格大幅向下，整体成交一般；资源方面；本周市场到货有所增加，库存累积明显，且市场断规格情况有所改善，但整体市场流通资源依然不多，商家库存压力不大；钢厂方面：本周钢厂产量减少0.09万吨，六月钢厂检修多于五月，六月产量预计有所下降但整体依然维持高位，随着原料价格走高，进一步压缩了钢厂利润，目前钢厂利润预计应该在100元/吨左右；心态方面：目前市场心态依然偏弱，虽然短期库存压力不大，但后期资源基本陆续都在到货，商家基本还是维持出货为主，一旦成交受阻则会出现暗降情况，目前六七月热卷下游需求基本会出现季节性回落，所以主要矛盾依然集中在供应端，而钢厂利润和产量将直接影响后期行情走势，综合来看，热轧板卷价格依然处于弱势，预计下周价格或将窄幅震荡为主。

冷轧：今日全国冷轧板卷现货价格涨跌互现运行，全国均价4242元/吨，环比上一交易日下跌1元/吨，其中上海、乐从、天津价格分别是4160、4210和4080元/吨，据市场反馈情况看，合肥、长沙、西安跌10-30元左右，成都涨20元，其余稳价。，从近期市场调研看，淡季效应明显，行情走弱预期之中，商家操作谨慎。虽然下游需求弱势一直难有改观，商家也没有盲目杀价出货，目前市场库存处于低位，商家心态一般。预计下周全国冷轧板卷价格弱势运行。

中厚板：今日国内中厚板市场价格稳中趋弱，全国20mm普板均价3970元/吨，较上个交易日跌6元/吨，其中合肥、福州、广州、天津等市场跌10-30元/吨，其余市场暂稳观望。区域价差方面，前期广州与天津市场价差维持在380元/吨左右，广州与上海市场价差维持在180元/吨左右，六月华东与北方资源陆续流入华南区域，导致当地价格加速下跌，目前广州与天津市场价差仅280元/吨左右，广州与上海市场价差仅90元/吨左右，预计后期区域间资源流通量将小幅减少。钢厂方面，本周整体开工率较上周持平，钢厂产能利用率81.47%，周环比增0.42%，预计下周钢厂开工率与产能利用率变化不大。库存方面，本周钢厂与社库库存均小幅增加，总库存周环比增2.19%，年同比增16.66%。综合来看，目前市场需求受限，而成本支撑力度尚可，预计下周中厚板价格以高位震荡为主。

涂镀：今日国内部分城市涂镀板卷价格略有回落，成交依旧清淡。具体价格：镀锌板卷1.0mm全国均价4708元/吨，日均价环比下跌1元/吨，彩涂板卷0.476mm全国均价 5675元/吨，日均价环比下跌11元/吨。热卷价格继续走弱进一步带动镀锌、彩涂价格的下行。目前钢厂挺价意愿仍较强，虽对市场资源有小幅让利，但整体空间有限，部分商户补库想法较为谨慎，故实际操作多以消化自身库存为主。从钢厂出台政策可以看出，对于后市行情并不乐观。库存方面，由于交投热度有限，商家大量补库迹象罕见，加之近期热卷等原料价格高位，民营生产企业多按订单生产为主，库存保持相对低位。商家心态仍是偏悲观，出货回笼资金为主。短期来看，需求放量空间有限，对于支撑钢价上涨动力将减弱。

【专业品种】

数据来源：钢联数据

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型钢：14日国内型钢市场价格主流持稳。唐山型钢价格趋强运行，整体上调10-20元/吨。早盘型钢厂成交一般偏弱。受原料钢坯价格上调10元/吨提振之后，市场信心增强，部分品种成交好转明显。唐山丰润区调坯型钢企业受6月份空气质量管控强度通知的影响，多数已按照政策执行停产。华东市场临近周末市场操作出货为主，加之期盘震荡走低，因此市场报价谨慎，大多持稳运行。此外，本周现货市场商家大多以消化资源为主，因此库存压力偏低，价格存在一定支撑。华南型材价格继续持稳运行，由于需求持续低迷，商家心态偏空，但是目前市场资源成本较高，让利空间有限。综合预计，下周国内型钢市场价格弱势震荡运行。

钢管：今日全国管材市场价格以稳为主，部分城市小幅下跌，成交表现较差。焊管、镀锌管方面，今日瑞丰带钢小窄带价格稳，中宽带下调20元/吨，各主流管厂出厂价格多以稳为主，部分小幅上调，由于唐山地区环保政策开始落地，原料市场早盘成交较好，但终端需求较差，市场出货不及预期，价格上涨乏力，商家心态上也较为悲观。预计短期内焊管、镀锌管价格将震荡趋弱运行。无缝管方面，今日山东及江苏市场管坯价格弱势运行，管厂方面价格暂稳，整体仍呈亏损状态，下调空间有限。商家方面仍是按需补库，但由于需求较差，补库量均较少。整体而言，预计短期内无缝管价格将继续趋弱运行。

带钢：今日全国带钢市场价格基本持稳。唐山小窄带盘中累涨，主流厂家报3770元/吨，午前整体市场成交弱，个别出清，午后成交好转；午后唐山355带钢涨10元/吨，现货主流3740-3750元/吨，瑞丰3750-3760元/吨，市场期货较现货低20元/吨，低价成交好转。无锡市场早间报价持稳，主流价格在3830-3860元/吨，市场目前较为谨慎，价格偏弱，不过由于近期期货表现较强，情绪面尚有支撑。乐从市场热轧带钢弱势持稳，截止发稿时窄带主流3920-3940元/吨，中宽带3940-3980元/吨，成交偏弱，预计下周延续窄幅盘整格局。

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结构钢：今日优特钢市场价格大体稳定，个别市场小幅下滑10-20元/吨。全国来看45#3982元/吨跌6元/吨，40Cr4225元/吨跌4元/吨，20CrMnTi4364元/吨跌8元/吨，20#管坯3769元/吨跌17元/吨。结构钢情绪指数为27.20，较6月6日回升20.47。其中45.61%看跌，54.39%看稳，没有人看涨。市场信心仍然不足，预计下周继续下跌可能性较大。

工业线材：14日全国工业线材报价震荡运行，其中冷镦、拉丝与硬线全国均价分别计较上一交易日收平、跌2元/吨和跌5元/吨。截止收盘，全国冷镦均价4133-4159元/吨、拉丝均价3968元/吨、硬线均价4124元/吨。受电子盘持续下跌影响，市场整体成交偏弱,下游采购观望为主，短期价格方面上行仍然有难度，操作上贸易商方面仍然以降库存为主。统计99家全国工业线材企业，共计成交量2.80万吨，较上个交易日减少0.09万吨，降幅为2.8%。从目前基本面情况来看，价格整体维持震荡态势。

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