Mysteel: 6月全国钢铁行业PMI跌破荣枯线 终值47.8%

2019-07-01 08:30 来源:我的钢铁网 更多历史数据,上钢联数据

2019年6月份中国钢铁行业PMI为47.8%,环比下滑2.7个百分点,时隔四个月重回荣枯线之下。从分项指标来看,新订单指数延续下降态势,产出指数虽有下滑,但仍处于荣枯线之上,这一格局使得成品材库存指数大幅回升至荣枯线之上,价格出现了阶段性的调整。行至下旬,得益于唐山环保限产政策,钢价止跌反弹,似有筑底之势。即将进入七月,高温淡季,钢价会如何演绎,笔者从PMI以下几个方面进行分析解读。

图一、Mysteel中国钢铁行业PMI指数

图二、Mysteel中国钢铁行业PMI分项指标

一、国内主要钢材品种价格先抑后扬

1、国内螺纹钢均价先抑后扬

图三、全国螺纹钢价格走势

截至6月28日,Myspic国内钢材价格综合指数145.92,月环比下跌1.66%,较去年同期相比下跌4.52%;国内长材指数为166.42,月环比下跌1.63%,较去年同期下跌1.61%;螺纹钢指数为159.60,月环比下跌3.09%,较去年同期下跌2.15%。

6月份全国建筑钢材价格先抑后扬。截止至29日,全国24个主要城市20mm HRB400材质螺纹钢市场平均价格在4089元/吨,环比5月同期下跌43元/吨,较去年同期下跌37元/吨。

2、全国热轧均价先抑后扬

图四、全国热轧卷板价格走势

截至6月28日,国内扁平材指数为126.31,较上月环比下跌1.70%,较去年同期下跌7.94%;其中热卷指数为139.86,较上月环比下跌1.55%,较去年同期下跌7.97%。

截止至本月28日,国内24个主要城市4.75mm热轧板卷均价为3910元/吨,环比5月同期下跌57元/吨,较去年同期下跌361元/吨。

二、利润压缩叠加环保限产 产出高位回落

6月份,全国钢铁行业钢厂产出指数小幅回落,终值51.3,较5月份回落4.4个百分点。具体来看,上半月随着国内各品种价格持续回落,钢厂利润明显压缩,部分品种更是面临亏损,钢厂供给增速明显放缓。临近月底,唐山地区钢企陆续执行7月份加大减排措施,钢铁供给受到一定抑制。

从相关指数来看,本月原材料采购价指数继续回升2.2个百分点至91.2,国内原材料采购量指数回升0.1个百分点至59.8,国外原材料采购量指数回落3.9个百分点至47.1。本月成品材出厂价指数回落27.9个百分点至32.7,钢厂成品材库存指数小幅回升8.8个百分点至58.0。

具体数据来看,Mysteel预估6月中旬粗钢产量微幅下降,全国粗钢预估产量2532.22万吨,日均产量253.22万吨,环比6月上旬下降0.97%。另从6月27日监测的品种生产数据来看,全国137家螺纹钢钢厂实际周产量373.17万吨,较5月底下降8.02万吨;92家线材钢厂实际周产量162.67万吨,较5月底减少0.57万吨。目前来看,随着唐山地区严格执行停限产政策,钢铁产量释放受限,预计7月份国内钢铁供给或小幅回落。

图五、钢铁生产企业产出指数

图六、钢厂成品材库存指数

三、铁矿石供需缺口仍在 库存大幅下降

6月份原材料采购价格指数91.2%,环比小幅回升2.3个百分点,连续六个月处于荣枯线之上并创下自2017年以来的新高。相关数据显示,Myipic综合指数为118.8,环比上月上涨7.03%,同比去年上涨64.09%。其中进口矿环比上涨6.42%,国产矿环比上涨8.17%。

Mysteel统计全国45个港口铁矿石库存为11565.03万吨,环比上月下降833.07万吨,日均疏港量由上月的289.89万吨下降至287.73万吨。钢厂产量虽有所下滑,但需求绝对量仍在,铁矿石库存大幅下降,价格震荡上涨。6月份钢厂原材料库存、原材料采购价两项指数为37.2%和91.2%,月环比分别下降4.0%和上升2.3%。

尽管产量受多重因素影响而下滑,但铁矿石供需仍有缺口,且当前厂内铁矿石库存处于低位,价格支撑强劲,预计七月份铁矿石价格支撑仍存,呈高位震荡态势运行。

图七、原材料采购价格指数

四、高位淡季 终端需求下滑,

6月份,全国钢铁行业新订单指数45.1,较5月份小幅回落2.3个百分点。具体情况来看,进入6月份国内各地气温逐步升高,且南方多地步入梅雨季,加上半年末资金回款偏紧,终端需求整体表现乏力,仅在月底价格反弹的带动下,部分投机需求有所活跃。

从宏观数据来看,2019年1-5月份,全国房地产开发投资同比增长11.2%,增速比1-4月份回落0.7个百分点;1-5月份基础设施投资同比增长4%,增速比1-4月份回落0.4个百分点;1-5月份制造业投资同比增长2.7%,增速比1-4月份提高0.2个百分点。整体来看,5月工业生产放缓,投资受基建以及房地产投资拖累下滑,但制造业投资终有所回升。虽然宏观数据上有一定波幅,不过房地产投资仍有韧性,基建投资作为稳增长的重要抓手将延续回升态势。

具体国内钢材价格来看,6月份国内钢材价格先抑后扬,整体仍呈小幅下跌态势。截至6月28日,6月份全国螺纹钢均价下跌43元/吨至4089元/吨,热轧板卷均价下跌57元/吨至3910元/吨,冷轧板卷价格下跌71元/吨至4256元/吨,中厚板价格下跌70元/吨至3978元/吨。临至月底,唐山地区限产趋严缓解市场悲观预期,各品种价格均出现反弹,步入7月国内钢材供给在环保限产的措施下有望回落,钢价或仍有一定反弹空间。

图八、新订单指数

五、外贸订单不温不火,短期难有明显增量

6月份全国钢铁行业新出口订单指数42.8,较5月份回落1.8个百分点,继续处于荣枯线下方。据海关总署统计,2019年5月我国出口钢材574.3万吨,较上月减少58.3万吨,同比下降16.5%;1-5月我国累计出口钢材2909.3万吨,同比增长2.5%。

6月份国内钢材出口FOB报价多延续小幅下跌,目前国内螺纹钢出口FOB报在495美元/吨,较上月下跌10美元/吨,热卷FOB报在505美元/吨,较上月下跌15美元/吨,Q235方钢FOB报在495美元/吨,较上月持平。对比国际市场来看,虽5-6月份随着国内钢价的下跌,部分品种出口价格优势有所显现,钢厂订单情况较前期也有一定好转,但5月份全球粗钢产量同比增加5.4%,而国际钢材消费表现不强,加之我国钢材出口环境一般,短期我国钢材出口或难有明显增量,上半年钢材出口量增速将呈放缓趋势。

图九、新出口订单指数

纵观6月份,需求逐步下降,库存出现积累,价格延续调整态势,下旬唐山环保政策提振市场,钢价止跌反弹,五月份钢价整体呈现先抑后扬态势,似有筑底迹象。目前,产量高位回落,需求继续下滑,库存开始累积,成本偏高。基本面根本性转变仍需时间,钢价短期难以走出趋势性行情。步入高温淡季,需求下滑速度或将加快,对市场形成考验,钢价冲高将有明显阻力。初步预计7月份国内钢价震荡偏弱运行,或将试探底部支撑力度,国内钢铁行业PMI将继续回落。


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