【黑金盘点】黑色商品继续分化，品种现货稳中有跌

核心观点：

今日黑色商品期货继续分化，其中煤焦震荡上行，焦炭盘中大幅拉涨，全天收涨超1%，盘面减仓上行，受部分厂商探涨影响，市场做多情绪陡增，但钢厂利润继续下行，涨价落地难度较大；螺纹、热卷基本面偏弱，钢价震荡下行，尾盘跌幅扩大，收跌近1%，全周微跌，短期仍有下行趋势，而铁矿石价格窄幅震荡，空头小幅增仓，资金流入，周涨43.5元/吨，基本面偏好，但随着供给增加和需求减弱，供需情况或有缓解；技术面来看，螺纹日线MACD出现死叉向下，KDJ下行趋势加深，短期仍有下跌空间，操作上建议继续逢高抛空，短线操作为主。品种现货方面，受早盘价格窄幅震荡影响，市场报价以稳为主，但随着期盘下跌，价格有所松动，整体稳中有跌，螺纹均价2元/吨，热卷均价跌2元/吨，市场心态偏弱，成交一般；当前产量维持高位，库存加速累积，钢价受市场调节继续下行，未来随着钢厂利润收缩，或将主动缩减产量，届时原料需求也将减弱，短期原料价格很难继续大涨；预计下周盘面钢价将继续震荡调整，现货价格稳中偏弱。

• 宏观动态

• 期货市场风云

数据来源：钢联数据

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今日国内黑色系商品期货涨跌互现,螺纹热卷弱势波段回调1%，双焦略强收涨1%，铁矿持平,。具体来看: 现货市场建筑钢材价格平稳，但南方多地区阴雨天气，市场成交偏弱。本周247家钢厂高炉开工率为79.91%，环比降0.23%，同比降3.02%；高炉炼铁产能利用率80.85%，环比降0.28%，同比降0.67%。本周钢厂高炉开工率及产能利用率因环保因素再度回落。技术上，RB1910合约增仓下行，操作上建议，反弹择机抛空，止损参考4030。进口铁矿石现货报价小幅下调，钢厂采购热情仍不积极，唐山地区限产导致钢厂补库意愿不强，贸易商对于港口现货价格也持谨慎态度。但本周全国45个港口铁矿石库存为11413.51万吨环比降79.64万吨，港口库存连续10周下降。技术上，I1909合约高位震荡，1小时MACD指标显示DIFF与DEA仍运行于0轴附近。操作上建议，短线维持860-900区间低买高抛，止损15元/吨。

• 现货基本面

3.1.钢铁原料

数据来源：钢联数据

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钢坯: 12日钢坯出厂涨10元/吨，3650元/吨。今日直发顺畅，仓储现货午前3710-3720元/吨出库有成交。盘中期钢震荡下行，现货价格午后下调至3700元/吨出库部分成交。下游成品材稳中小幅上调，个别品种午后回落，全天成交显分化，145带钢活跃，盘中追涨，午前厂家日产基本出清，型钢成交明显减量，截止16：30统唐山20家型钢厂售29100吨，较早盘增80%，较上一交易日减51%。本周下游对坯需求明显提升，一方面受利润及成交驱动，另一方面15日以后丰润地区轧钢厂存停产预期，厂家积极生产补库。受此带动，在直发资源相对紧缺的情况下，仓储库存由升转降。综合今日期现市场及下游目前的生产积极性，短期内钢坯价格将继续坚挺，小幅调整为主。

生铁：今日生铁市场报价持稳，炼铁成交尚可，球铁、铸铁成交欠佳。山西翼城：铸铁3300元/吨，球铁3230元/吨，炼铁2930元/吨；山东临沂：铸铁3170元/吨，球铁3200元/吨，炼铁2950元/吨，现款含税。成本方面：铁矿石价格高位震荡，对生铁成本支撑强劲。需求方面：钢厂对炼铁需求尚可，采购积极性不减；而铸造企业订单量下滑严重，对球铁、铸铁需求疲软仍未有好转之势。综合来看，市场上原本产球铁、铸铁的厂家，现有转产炼铁现象，而未转产炼铁的厂家，亦有停产检修，以便缓解库存方面的压力，减少亏损，目前厂家挺价意愿强烈，市场观望氛围较浓。预计明日生铁市场价格暂稳运行。

废钢: 今日废钢市场主稳个调，涨价钢厂涨多跌少，受连续两日钢坯小幅拉涨的影响，部分废钢贸易商盼涨情绪较浓，不愿出货，个别下游钢贸商为稳定到货，拉涨吸货。Mysteel废钢价格指数为2591.5，涨0.01%。受高温多雨季节的影响，今云南、山西、江苏部分城市废钢加工、运输流通受到影响，厂家到货普遍一般。今期螺下跌，但市场挺价意愿强烈，铁矿现货依旧坚挺，废钢价格有支撑，市场心态不一，多以观望为主。第二轮环保即将打响，加之淡季效应，市场心态容易受到影响，废钢价格难以续涨，但需求仍在，且市场资源紧缺，亦难以下跌。预计明日废钢市场高位震荡为主。

国产矿：7月12日国产矿价格暂稳。具体看来：华北——唐山66%干基含税现金出厂935元/吨，迁西66%干基含税现金出942元/吨，迁安66%干基含税现金出厂950元/吨；遵化66%干基含税现金出厂940元/吨

进口矿：今日进口矿港口现货市场颇为冷清，成交寥寥，价格小幅下跌。早间贸易商报价较昨日基本持稳，山东港口PB粉主流报价900-910元/吨，意向成交价885元/吨；唐山港口PB粉主流报价910元/吨，意向成交价895元/吨。贸易商出货积极性一般，受周五影响钢厂采购情绪一般。午后随着盘面收低，钢厂贸易商均持观望态度，整体成交一般。

3.2.成品材

【普钢品种】

数据来源：钢联数据

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建筑钢材：今日国内建筑钢材价格窄幅震荡，主要城市螺纹钢均价4084元/吨，较上一交易日下跌2元/吨，Mysteel螺纹钢价格指数4024.43，环比上一交易日下跌1.39.分区域来看，华东、华中、西南部分松动，华北涨跌互现，其他区域持稳运行。具体到今日市场，盘中期螺高位震荡，市场交投气氛偏淡，盘中部分压力较大的地区价格小幅松动，全天成交表现平平。从近期情况来看，需求持续性欠佳，且整体水平不强，市场信心不强，出货心态重。而支撑近期行情的重要因素之一是市场投放量未见明显增加，故预计短期国内建筑钢材价格弱势运行为主。

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热轧：本周热轧价格先扬后抑，整体成交一般，周初上涨时市场整体成交并没有在上涨过程中体现出明显的好转。市场反馈，近期资源到货量有一定增加，但到的成本较高，商家低价售卖的意愿不强，主要是环保限产的预期尚存，怕卖出后，后期无法有效补货，因此出现顶价的意愿出现。其次是认为7月份消费淡季，对8-9月份消费旺季也抱有一定期待所致，认为价格还有继续上升的空间。从三地价差看，天津3850元/吨，上海3860元/吨，广州3960元/吨，就这价差情况看，目前华东压力依然较大，基本已于华北平价，北方资源后期依然是南下华南更有优势些。就后期看，市场基本面并没有达到预期效果，供应居高，需求淡季，成交不好，库存累积，价格弱势下行，但下方受成本及环保政策支撑下跌空间不大，低位或将出现吃货现象，综合来看，下周热卷价格或将先抑后扬。

冷轧：今日全国冷轧板卷现货价格偏弱运行，全国均价4277元/吨，环比上一交易日跌3元，其中上海、乐从、天津价格分别是4200、4310和4160元/吨，据市场反馈情况看，今日杭州、合肥、沈阳、等地跌10-20元，其余市场稳价为主。一方面，由于需求端处于低迷状态，采购情绪普遍不高，商家整体出货情况偏差，贸易商心态偏悲观，但是考虑到目前现货价格倒挂钢厂价格，商家表示降价出货意愿普遍不高，因而大部分市场价格运行相对平稳。另一方面，从钢厂生产基本处于亏损状态，部分钢厂停产检修，近期投放市场资源会有一定缩量，对于目前弱势的价格起到一定的支撑。综合来看，预计下周全国冷轧板卷价格弱稳运行。

中厚板：12日国内中厚板市场价格小幅下跌，全国20mm普板均价3985元/吨，较昨日均价下跌4元/吨。其中上海、广州、长沙、武汉等地下跌10-20元/吨，北京、石家庄上涨10元/吨，杭州、南京、天津等地维持稳定。市场方面，本周黑色系期货震荡运行，市场价格窄幅调整，市场整体成交略显乏力，贸易商对后市信心不足，终端采购积极性不足，贸易商或选择降价以价换量，但成交不佳。华北地区环保限产再次发力，截止目前对钢厂端的实质性影响尚未凸显，后期需多加关注。综合来看，需求拉动力度依旧偏弱，成交乏力，预计短期内中厚板价格继续盘整震荡运行。

涂镀：今日国内镀锌价格小幅下跌，彩涂板卷与昨日持平。镀锌板卷1.0mm全国均价4724元/吨，日均价环比下跌2元/吨，彩涂板卷0.476mm全国均价5749元/吨，与昨日持平。据悉，今日市场成交情况依旧不温不火，华东地区民营厂攀华价格较昨日小幅下跌10元/吨，但成交偏差，商家表示目前议价空间也有限。由于本月宝武钢对下月热轧板卷期货价大幅拉涨100元/吨，那么沙钢等钢厂可能也会跟随，因此钢厂结算价可能偏高。另一方面，贸易商对后市并不看好，所以备货意愿不高，市场整体库存压力不大，商家考虑到利润空间也不会降价太多出货。综合来看，现货市场短期受环保限产及期货盘面的影响可能会有波动，但毕竟7月份是整个市场的传统淡季，多地高温多雨天气也制约需求的释放，所以很难有实质的上涨，建议商家根据自有库存情况合理控制出货速度。

【专业品种】

数据来源：钢联数据

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型钢：12日国内型钢市场主流价格盘整运行。唐山型钢价格持稳运行，市场观望情绪浓，个别低价可，高价暂缓，整体成交一般。午后市场交投氛围并无明显改观，目前部分型钢厂库存压力明显，但下游需求跟进不足，市场心态偏谨慎。华东型材价格盘整运行，临近周末虽然期盼表现弱势，但目前坯料价格坚挺加之钢企对于指导价格维持现状，因此市场低价出货意愿不强，大部分区域仅在实际成交过程中小幅松动。华南型材价格继续持稳运行，但是由于期钢走低，下游多观望，市场成交氛围弱，下午实际成交价格暗降。综合预计，下周国内型钢市场价格或维持震荡趋弱运行。

钢管：今日国内管材价格弱势盘整。焊管、镀锌管方面：今日瑞丰带钢价格上涨10元/吨，330-360mm报3880元/吨。部分管厂上涨出厂价格20元/吨，但是市场价格仍持弱势，价格小幅走低。具体看来，焊管4寸*3.75mm全国均价4323元/吨，较上一交易日价格维稳；镀锌管4寸*3.75mm全国均价4881元/吨，较上一交易日价格下跌3元/吨。今日虽然北方管厂伴随原材料价格小幅上调出厂价格，但部分市场贸易商因出货不畅，依旧小幅下调市场报价。就库存方面看来，本周焊管库存小幅增加，商家反馈目前下游采购不多，短期不敢大批量订货，根据出货量进行补库。心态方面，目前处于传统成交淡季，商家多数持观望态度。预计短期内焊管、镀锌管价格弱势盘整运行。无缝管方面：今日管坯价格暂稳，无缝管厂家同样持稳运行。具体看来，无缝管108*4.5mm全国均价4720元/吨，较上一交易日价格下跌2元/吨。据笔者了解，自上周以来，山东主流管厂纷纷释放产能，不完全统计显示，上周临沂地区复产了5条产线，周产能约为1.1万吨，极大的缓解了无缝管89-159mm组距资源紧缺现象。另外，据贸易商反馈，当前市场交投氛围寡淡，终端多持观望态势，故多数贸易商谨慎操作，快进快出为主。综合看来，预计近期无缝管市场或将盘整运行。

带钢：今日全国带钢市场价格小幅上涨。其中唐山小窄带盘中累涨20元/吨，主流厂家报3910元/吨，整体市场成交活跃，多家出清；唐山355带钢较昨涨10元/吨，现货3880元/吨，瑞丰3900元/吨，期货较现货略高10元/吨，市场低价资源成交顺畅，厂商多挺价。无锡市场价格在3950-3960元/吨，较昨日价格小涨10元/吨，市场心态较为平稳，暂时供需两弱格局未变。乐从市场热轧带钢涨10-20，截止发稿时窄带主流4040-4060元/吨，中宽带4030-4060元/吨，瑞丰出厂价上调，市场商家积极跟涨，但成交一般，预计下周市场延续盘整格局。

数据来源：钢联数据

结构钢：今日优特钢市场价格华东地区小幅回落10-20元/吨，全国来看45#4005元/吨，40Cr4244元/吨，20CrMnTi4750元/吨，20#管坯3909元/吨。今日华东地区结构钢价格小幅回落，主要是受东方特钢、杭钢下调30元/吨影响。近期优特钢市场由于处于淡季，终端需求一直偏弱，市场对后市并不看好，一切以走货为主，售价有小幅暗降情况。预计短期优特钢市场价格弱势持稳或小幅下滑为主。

工业线材：12日全国工业线材价格震荡运行，其中冷镦、拉丝与硬线全国均价分别较上一交易日跌3-4元/吨、涨2元/吨和涨2元/吨，截止收盘，全国冷镦钢均价4217-4266元/吨、拉丝均价4111元/吨、硬线均价4251元/吨。具体来看，本周工业线材价格方面相对稳定，周成交量小幅增加，库存方面小幅减少，钢厂挺价意愿强烈，但受限部分市场下游终端环保停产影响，需求转弱市场价格难有拉涨迹象，且库存处于相对高位，代理商均以出货为主，外加南方多地区阴雨天气，预计短期市场将处于弱势运行。

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