【黑金盘点】黑色系商品期货窄幅调整，品种现货偏弱震荡

核心观点：

今日国内黑色系商品期货表现弱势。短线下跌主要受基本面影响，南方高温和雨水天气影响工地开工；库存累积也显示出下游的需求疲软，而高企的产量未有明显下滑，供求关系难有好转。期盘的弱势也反过来影响现货市场，商家多数心态偏弱，成交未有回暖迹象，市场短期弱势调整或难以避免。大家关注的环保政策的落地情况目前依然未知，期盘目前宽幅运行的动力不足，短期仍以震荡调整为主。

• 宏观动态

• 期货市场风云

数据来源：钢联数据

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今日国内黑色系商品期货弱势下跌，铁矿领跌1.73%，焦煤跟跌1%，焦炭、螺纹热卷收跌，黑链指数成交缩量，资金小幅流出。具体来看: 现货市场建筑钢材价格小幅下跌，下游采购小幅放量。心态方面，目前商家心态整体偏悲观，认为雨季过后迎来高温季，下游需求难有明显改善，结合近期本地资源到货量持续增加，库存增幅扩大等情况，对于后期不太看好。短期环保加码消息或对行情构成一定支撑，但整体上价格或陷入弱势震荡。技术上，RB1910合约增仓回落，1小时MACD指标显示DIFF与DEA数值走低；1小时BOLL指标显示开口放大，期价承压于4000关口。操作上建议，短线可背靠3950元/吨之下做空，目标3900元/吨，止损3975元/吨。

• 现货基本面

3.1.钢铁原料

数据来源：钢联数据

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钢坯: 23日钢坯出厂降20元/吨，报3640元/吨。今日钢坯直发一般，仓储现货午前3730元/吨下调至3720元/吨，交投谨慎，午后主流报价3710-3720元/吨。部分低价成交。下游成品材午前主稳个降，市场交投谨慎。午后期钢下行，加剧市场观望情绪，午后个别品种暗降成交。虽然自周末环保限产加严消息传出，钢坯价格连涨40元/吨，但此次环保加严对市场影响并不明显，市场交投更多回归基本面，材-坯价差以及成材成交左右轧钢厂采坯情绪，以主接直发随采随用谨慎操作为主，期货市场波动影响交投心态，更多偏向谨慎观望。目前仓储现货交投主要集中在贸易环节，由于价格以及运费等原因，轧钢厂更偏向直发资源。从今日相对惨淡的下游成材成交来看，市场对高价接受力低，价格仍面临下行风险。另外从今日钢坯降幅看，明日下游成材跟降后成交或有改善。短期内钢坯价格波动向基本面靠拢，预明日价格或企稳调整。

生铁：今日生铁市场报价稳中有涨，成交尚可。河北武安：铸铁3370元/吨，球铁3350元/吨，炼铁涨10元/吨至2980元/吨；山东临沂：铸铁3170元/吨，球铁3350元/吨，炼铁涨70元/吨至3050元/吨，现款含税。Mysteel今日废钢价格指数为2616.9，较昨日上涨0.6，近期废钢价格有所上涨，对生铁价格也是利好因素，在废钢和生铁价差在不断缩小的同时，下游更愿多采购生铁。目前炼铁需求尚可，厂家基本无库存或负库存，市场活跃度偏高，球铁、铸铁厂家出货情况有所好转，报价陆续走高，厂家挺价意愿强烈，预计明日生铁市场价格稳中偏强运行。

废钢: 今日废钢市场偏强运行，河北、福建等地区多数钢厂继续上调废钢采购价格，涨幅20-40元/吨，市场普遍资源紧缺。Mysteel废钢价格指数为2616.9，涨0.02%。今日钢坯下跌10元/吨，现货市场小幅走低，利空废钢市场，但环保限产影响继续发酵，高温天气废钢产出减少，废钢市场现货资源较少，多数钢厂废钢到货情况一般，只能继续涨价吸货。目前废钢价格已处于较高位置，铁矿石价格也一直创新高，钢厂承压生产，打压原料的意愿较强。考虑到夏季废钢收货难问题，废钢价格仍将保持一定高位，预计明日废钢市稳中趋强运行。

国产矿：7月23国产矿部分地区价格上涨。东北地区的吉林通化价格上涨30元/吨。具体看来：华北——唐山66%干基含税现金出厂960元/吨，迁西66%干基含税现金出963元/吨，迁安66%干基含税现金出厂980元/吨；遵化66%干基含税现金出厂940元/吨

进口矿：今日进口矿港口现货市场小幅走弱，部分品种成交价格下跌3-5元/吨，成交活跃度一般。早间贸易商报价较昨日小幅下调5-10元/吨，山东港口PB粉主流报价895元/吨，议价空间10元/吨左右；唐山港口PB粉主流报价905元/吨。随着盘面走弱，部分贸易商议价空间有所拉大，山东PB粉意向成交价在880-885元/吨。部分钢厂按需采购，整体成交较昨日有所好转。

3.2.成品材

【普钢品种】

数据来源：钢联数据

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建筑钢材：今日国内建筑钢材价格小幅松动，主要城市螺纹钢均价4085元/吨，较上一交易日下跌4元/吨，Mysteel螺纹钢价格指数4031.53，较上一交易日下跌1.00.分区域来看，华南、华中、东北整体暂稳，其他地区小幅松动为主。具体到市场情况，昨日市场成交量不及预期，今日期螺弱势震荡，部分城市早盘价格成交乏力，盘中出现小幅松动。午后，各地成交仍无回暖迹象，商家心态弱势，价格弱稳为主。当前市场关注的是华北方面的环保政策的落地情况，所以心态并未明显转变，但转差的基本面始终是不争之事实，故价格弱势调整在所难免，预计产量没有出现较大波动的情况下，短期国内建筑钢材价格弱势震荡运行为主。

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热轧：23日热轧价格处于上午小幅上涨，下午有所下跌，市场今日成交较昨日有一定回落。目前商家心态在逐步盖板边，特别是市场库存的逐步到货，销售情况一直不温不火，库存有所累积所致。就近期钢厂反馈，成本依然较高，成品售价利润值较低，因此低售的意愿不强，且短期为了降低成本，主动减量的意愿也不强烈。就以上情况而言，整个基本面依然较差，短期改变仍需外因驱动。而三地价差看，天津3850元/吨，上海3870元/吨，广州3980元/吨，就这价差情况看，北材南下的动力有，但随着后期库存的累积，北方压力会逐步增强，对市场价格上升带来隐患。从明日情况看，商家手中资源成本都不低，库存仍在处于累积状态，对于这种情况下，趋弱向下的走势有所体现，但鉴于成本支撑，价格浮动空间相对有限。

冷轧：今日全国冷轧板卷现货价格偏强运行，全国均价4294元/吨，环比上一交易日涨5元，其中上海、乐从、天津价格分别是4250、4300和4250元/吨，据市场反馈情况看，今日上海、天津、长沙、北京等地涨10-20元，其余市场稳价为主。心态方面，主流市场受期货影响较大，期货一直处于震荡格局，导致贸易商心态偏悲，对于后市不太乐观；需求方面，由于汽车行业景气度较差，各地终端均是按需采购，导致成交量不温不火，价格偏弱震荡。综合来看，预计明日全国冷轧板卷价格弱稳运行。

中厚板：今日国内中厚板市场价格稳中偏弱，全国20mm普板均价3990元/吨，较上个交易日下跌1元/吨，其中沈阳市场上涨10元/吨，杭州、北京、武安市场下跌10元/吨，其余市场暂稳观望。据了解受限产影响，北方市场价格较南方略微强势，但近期淡季特征明显，成交氛围冷清，市场缺乏上涨动力，午后期货下行，市场信心受挫。钢厂锁价较为坚挺，挺价意愿较强，加之市场前期到货成本较高，贸易商低价出货意愿较差，现货价格仍有一定支撑。综合来看，短期市场涨跌两难，预计明天中厚板价格以高位盘整为主。

涂镀：今日国内主流城市镀锌板卷价格小幅拉涨，彩涂板卷价格暂稳运行，市场成交表现一般。镀锌板卷1.0mm全国均价4729元/吨，日均价环比上涨2元/吨，彩涂板卷0.476mm全国均价5769元/吨，日均价环比上一交易日持平。近期镀锌板卷市场成交方面相对偏差，市场报价暂稳，商家以出货去库操作为主。对于后市镀锌板卷行情走势部分贸易商谨慎观望为主。且目前仍处于高温淡季，终端资金受限，市场供需矛盾，市场需求依旧疲软，建议商家根据自有资金、库存情况谨慎出货。综合来看，预计国内涂镀板卷价格或将盘整运行为主。

【专业品种】

数据来源：钢联数据

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型钢：23日国内型钢市场主流价格持稳。唐山型钢早盘稳中趋弱运行，市场多观望，交投氛围清淡，部分盘中存在优惠，但整体出货并不理想。午后交投氛围弱势延续，整体型钢厂出货不佳，加之午后钢坯降20元/吨，观望情绪加重。华东型材价格主流继续持稳，实际成交存在松动。期盘表现并无起色，而近期淡季需求乏力较为明显，因此商家松动出货维持低位库存。目前中小规格资源相对齐全，价格走势稍有分化。华南型材价格主流持稳，不过由于市场成交不畅，商家多表示实际出货有20-30元/吨的优惠。另目前华南型材价格与北方差价小，近期商家补货少，多以积极主动出货为主。综合预计，明日国内型钢市场价格或维持盘整运行。

钢管：今日国内管材价格小幅上涨。焊管、镀锌管方面：23日唐山瑞丰带钢稳：305-315报3920，495-535报3930，685-720/730-765报3930，含税。具体看来，焊管4寸*3.75mm全国均价4344元/吨，较上一交易日上涨1元/吨；镀锌管4寸*3.75mm全国均价4915元/吨，较上一交易日价格上涨4元/吨；市场反馈看，此次上涨是个别地区贸易商补涨10-20元/吨所致，具体到今日出货不佳，另外原料钢坯刚刚下跌20元/吨，市场心态趋弱，明日价格下跌的可能性大。无缝管108*4.5mm全国均价4757元/吨，较上一交易日价格上涨13元/吨。据贸易商反馈，此次拉涨是原料管坯拉涨所致，23日山东热轧管坯涨10，Φ75-130钢厂直发含税：鲁丽3830，江鑫3830，潍钢3850，天钢3850货少。面对原料成本的增加，管厂无奈跟涨，但实际出货并不理想，下游多观望，当前部分地区受环保停限产影响，部分规格缺货明显，对价格有一定支撑，但在小编看来对实际出货的影响有限，短期来看，市场很可能出现有价无市状态，价格易涨难跌。

带钢：今日带钢市场价格持稳观望。唐山小窄带较昨持稳，主流厂家报3910元/吨，整体市场成交一般；唐山355带钢较昨稳，现货主流3910-3920元/吨，瑞丰3940-3950元/吨含税，市场窄幅震荡，低价坚挺高价放缓，成交一般。无锡市场主流价格3990-4000元/吨，较前一日持稳。目前市场表现平平，市场库存不大，商家心态较稳。乐从市场热轧带钢主流持稳，截止发稿时窄带主流4050-4080元/吨，中宽带4040-4070元/吨，成交一般，价格缺乏继续上涨动力，预计明日价格持稳运行概率较高。

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结构钢：今日优特钢市场价格大体稳定，全国来看45#4020元/吨，40Cr4258元/吨，20CrMnTi4328元/吨，20#管坯3957元/吨。全国优特钢棒材样本总库存72.54万吨，环比上升0.25万吨，上涨0.35%，较去年同期减少8.64万吨，同比降10.65%；样本贸易商成交量28.75万吨，环比上升1.29万吨，上涨4.69%，较去年同期成交量上升1.13万吨，同比上升4.09%。预计短期优特钢市场价格稳定为主。

工业线材：23日全国工业线材价格小幅上涨，其中冷镦、拉丝与硬线全国均价分别较上一交易日涨4元/吨、涨10元/吨和涨2元/吨，截止收盘，全国冷镦钢均价4241-4294元/吨、拉丝均价4127元/吨、硬线均价4278元/吨。今日市场交投清淡，整体表现一般，高温淡季加之下游环保影响，今日成交量2.31万吨，较上个交易日减少0.11万吨，降幅为4.52%。目前来看，工业线材品种震荡运行。

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