聚焦钢铁产业数据（8月16日）—降产减压，厂库前移，低价成交，消费量回升

1.【供应】

表一.五大品种周产数据对比

据Mysteel统计，建材方面，本周建材供应明显减产，电炉企业降产占比64%，高炉占比仅29%，供应减量基数未达预期。其中电炉减产原因主要在于利润亏损和减产/限产/停产，高炉企业减产则主要在于转产和原料供应有限。详细来看，JSHT、KY、CG、DR等20家企业因转产/错峰生产/亏损/铁水不足等原因，周环比累计减少10.94万吨；XML、LZJY、YKJC等10家企业对高炉/电炉/轧机进行检修，周环比累计减产6万吨；MG、WG和KY因转产/复产轧机复产，周环比累计增量3.87万吨。热卷方面，SGQA、CG和YG产量自复产后逐渐恢复正常生产，周环比累计增量12.06万吨；TJTT因环保限产，环比累计减量2.4万吨。

2.【钢厂库存】

表二.五大品种厂库数据对比

据Mysteel统计，建材方面，本周厂内库存小幅下降，南方和华东微增0.7万吨和0.39万吨，北方库存下降5.45万吨。降库集中在山西、黑龙江、山东等省，累计约9.28吨。原因主要在于钢厂库存前移，资源外发至周边市场或外设仓库，转移库存压力。此外江苏、浙江、云南等省有明显增库，主要延续前期销售情况偏差逻辑，供应增量大于出货节奏，因此增库。热卷方面，本周除东北、华北和中南累计增库3.44万吨之外，其余区域均有降库，从年同比数据来看，华东和南方分别低于去年同期0.66万吨和4.5万吨，北方高于去年同期8.35万吨。

3.【社会库存】

表三.五大品种社会库存数据对比

据Mysteel统计，建材方面，本周社会库存出现下降，华东降库5.42万吨，南方和北方分别微增2.51万吨和1.59万吨。其中除昆明柳钢、萍钢、涟钢等资源陆续到货，环比大幅累库7.73万吨，其余多数城市社会库存保持相对稳定，变化幅度较小。降库明显城市集中在北京、广州、上海、杭州等地，主要原因在于现阶段高炉/电炉企业陆续减产/停产，供货节奏出现下降，加之现阶段华东、华北和华南部分城市的成交情况相对回暖，低价抛售和成交转好叠加，因此部分城市库存下降。热卷方面，华东、南方和北方分别降库1.43万吨、0.51万吨和5.48万吨。从年同比数据来看，南方高于去年同期29.87万吨，社库压力持续增加。

4.【库存合计】

表四.五大品种库存汇总数据对比

据Mysteel统计，本周五大品种库存总量为1826.7万吨，周环比减少12.83万吨，降速0.7%，上周增量43.86万吨，增速2.4%。本周五大品种除线材和中厚板，其余均出现降库，其中建材本周降库6.68万吨，上周增库33.86万吨，板材本周降库6.15万吨，上周增10万吨。

5.【全国库存变化图】

【综合结论】：

1、供应方面，本周建材供应降幅扩大，电炉企业降产占比64%，高炉占比29%。其中电炉减产原因主要在于利润亏损和主动执行限产计划，并且短期较难恢复。加之现阶段成材价格持续较低，叠加废钢价格强力支撑，多数短流程生产企业亏损局面扭转难度大，预期电炉下周将持续减产/停产现状。而高炉企业降产则主要在于转产和原料供应。根据我网调研全口径样本数据可知，部分高炉企业也已在盈亏线上徘徊，盈利比例从7月末的72%，到上周的56%，本周则再度降至50%，因此高炉降产比例或将逐渐增加。

2、库存方面，本周社会库存超预期出现下降，建材社库环比降6.68万吨，集中在华东区域，累计约6.45万吨；热卷社库环比降6.15万吨，集中在华北区域，累计约5.48万吨。虽然上周末和本周初，沿海各地受到“利奇马”影响，出货和运输受到阻滞，在途资源量比例小幅增加。且台风天主要在双休时间到访，与市场短休时间相对吻合，因此在本周一后各地成交陆续放量。加之北京、广州、上海等地前期多数项目资金到位情况偏差，整体工程项目的周期被动拉长。因此当资金情况逐渐好转之后，终端备库需求便得到释放量，促进成交好转。此外，现阶段多数贸易商保持低价抛售的营销策略，在价格合理或亏损较小的情况，降低自身库存压力，因此本周库存出现下降。

3、需求方面，传统的7-8确实处于淡季逻辑面，需求表现较差，周均建材消费量在760万吨左右，终端资金面和开工情况会有转差趋势。但目前八月过半，周均建材消费量回升至795万吨左右，各城市基础设施建设在前期天气、温度、资金等影响逐渐减弱后，新开工和已开工项目需求开始缓慢释放。

资讯编辑：陈苏兰 021-26093832

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