转眼间，2019年已经过去了四分之三，回顾过去的前三个季度，杭州钢市紧跟全国趋势，整体呈现先扬后抑态势，涨跌频繁，持续性差。临近国庆，本周终端备货明显，市场库存呈现高位小幅下降态势。回顾过去的前三季度，价格最高点在5月初4210元/吨，最低点在8月底3610元/吨，高低跨度高达600元/吨。进入9月，在旺季需求释放、市场供需格局好转的情况下，本地建材价格迎来低位反弹，修复前期超跌行情，单月上涨150元/吨。
图一：2019年杭州建材价格走势
杭州建材市场在“金九”短暂的呈现了“量价齐飞”的景象。 “十一”长假后即将到来的“银十”，市场又将会如何演绎，笔者将会从以下几个方面来分析预测节后市场。
一、供应端压力仍存
图二：全国建材钢厂螺纹生产以及库存情况
如上图二所示，截至9月27日，据我网统计全国139家建材钢厂，螺纹钢实际周产量353.47万吨，周环比增加8.62万吨，周产能利用率72.49%，周环比增加1.89%，年同比增加0.03%。考虑到当前高炉钢厂盈利情况良好，生产积极性较高，后期来自供应端的压力依旧较大。具体到本地市场，杭州需求旺盛，工地赶工情况明显，钢厂资源发货量势必居高不下；另据笔者了解，ST钢厂检修结束恢复生产，杭州作为其资源最主要消化地，10月资源到货也将比9月明显增加；另如下表一所示，本地主导钢厂10月上旬的发货量仅沙钢有小幅减少，而市场商家普遍放假休市7天，资源只进不出，整体销售压力明显。
表一：主导钢厂螺纹钢发货量折扣情况
二、流通端库存居高不下
借着前几年钢价一路上行的东风，杭州市场钢贸商群体逐渐壮大，囤货待涨、追逐风险利润再度成为当前贸易商生存的重要手段，杭州市场蓄水池的作用再度显现。如下表二所示，前两年市场库存基本维持在40万吨附近水平，而今年杭州市场库存一直高于往年同期，市场中小户入市积极，几乎全年维持1000-3000吨库存，据笔者不完全统计小长假期间市场主流钢厂对杭发货量大约20万吨，节后去库存压力较大。
表二：近三年杭州市场节前节后库存情况对比
另据笔者跟踪统计的杭州大中户每日成交量数据显示，节前一周杭州日均成交约5.7万吨，成交大幅放量，较去年同期日均相比亦明显增加1.2万吨，一定程度上表明下游以及中间贸易商有积极备货迹象。但据笔者了解，国庆期间虽市场停止销售，但杭州码头现场作业多数仅放假2-3天（如下表三），其余时间均正常作业，国庆节后杭州库存将小幅增加，库存压力居高不下。
表三：杭州市场主流仓库码头节日期间放假情况
三、市场心态普遍偏弱
根据笔者对50家杭州地区大中型建材贸易商调研结果所示（下图三），市场情绪普遍偏悲观，仅15%的商家认为节后价格会延续9月上涨之势，继续小幅上涨，认为后期需求释放依然处于高位，而北材南下动力不足，杭州市场资源将呈现供不应求现象，而杭州地区价格相较周边地区比偏低，有继续上涨空间；30%的商家认为节后价格盘整运行，认为经过9月的上涨行情后，钢价已回归理性位置，目前市场供需基本平衡，节后乃至整个四季度或将盘整运行，涨跌频繁的行情并不会反复出现；而55%的商家认为节后价格会弱势下行，认为节后随着天气的转冷，需求将逐步转弱，而高利润刺激下钢厂的生产积极性依然很高，对市场的发货量不减，加上北方资源南下的冲击，本地市场销售压力逐渐显现，或将进一步造成市场价格的下跌。
图三：市场商家节后价格预期
综合来看，小长假期间各钢厂对杭发货量不减，假期过后，本地市场库存将出现增加，而各钢厂厂内库存均会有小幅积压的情况，必然会转向市场消化，短期内本地资源销售压力必将有所增加。如若节后需求端能够延续9月大幅放量之势，终端补库情况下，上中旬本地建材价格震荡上行概率较大；随着钢厂资源的陆续到货，市场库存的居高不下，商家的操作仍然会以积极主动出货降库为主，届时本地建材价格或将承压下行。