随着国庆假期的临近，市场在近日迎来一波小幅探涨行情，下游需求表现良好，节前备货情况较普遍，广东市场也在钢厂的率先领涨下，主流价格稳步向上，那么国庆小长假后，市场走势将如何演绎呢？本文将从价格、库存、市场心态等几个方面简要分析近期广东市场情况：
一、价格方面
图1.京沪粤三地价差情况
图1数据以北京、上海、广州三个主要市场为例，从三年数据对比可以看出今年以来南北价差总体处于三年内最低水平，尤其是第二季度，持续性处于低水平状态，不过随着8月中旬之后，在广东区域建材库存下降、周边电炉及调坯企业减量生产、需求逐步提升等因素综合影响，广东市场整体表现略强于外围，南北价差有小幅回升。
图2.2009-2018年国庆假期前后市场价格情况
从图2近十年数据可以看出，尽管钢市有传统“金九银十”的概念，但是在市场实际表现中，10月份钢材价格走势明显向上的概率仅占30%，反而是窄幅震荡走势占比最高，达到60%，而价格走低占比最低，为10%。不过历年的价格表现也只能作为一个参考，尤其是近几年市场格局转变显著，大环境的变化已不可同日而语，单从近五年数据看，10月整体行情向好的概率确实是占比较高的。
二、库存方面
图3.近五年广州市场社会库存情况
从我的钢铁网同口径库存数据看，对比前四年，今年广州市场社会库存整体处于偏高状态，不过其中9月份的库存与前四年均相当接近。此外，单看国庆假期前后数据，可以明显看出近几年库存走势相对统一，均为节后第一周小幅上升，之后总体呈持续下降状态，这与市场需求表现也相对符合，十月份一般为广东区域的需求旺季，在假期过后，下游需求会迅速恢复，工地项目采购积极性也较高。
三、市场心态调研
图4.广东钢厂节后走势预判调研情况
图5.广东贸易商节后走势预判调研情况
我网选取了广东区域16家钢厂企业对节后价格走势预判进行调研，其中认为节后价格会上涨的占比为46.5%，盘整或窄幅震荡的占比为46.2%，看跌的占比为30.8%。此外，我网还选取了30家贸易企业做了同样主题的调研，其中主流观点是认为价格将会“盘整或窄幅震荡”，占比达60.9%，而看好节后行情的占比为43.5%，看空占比为26.1%。总结来看，看好的观点主要为以下几点：一是多个区域的限产政策对南方市场是利好消息；二是对十月份广东区域的需求有一定信心；三是认为省外资源还未出现集中到货情况，加上部分周边电炉及调坯企业有一定减量，短期供应压力偏小；四是今年国庆节前下游备货情况尚可，本地主要钢厂的厂内库存均处于低位，因此节后库存压力较小。另一方面，看空一方的主要原因为：一是今年整年广东的需求表现均不尽人意，且资金问题在第四季度不会有明显改善，同时节前备货可能提前释放了部分需求，因此节后真正的出货或将表现一般；二是目前产能的压力是明显的，广东及周边省份的建材产量大幅增加；三是北方资源已经开始陆续南下，会对本地市场形成较大冲击，考虑到后市，市场的心态也较为谨慎。
四、总结
综上所述，在8-9月的震荡行情中，广东区域价格与外围市场价差小幅拉开，使得“北材南下”有了一定利润空间，加上季节因素影响，之后的省外材到货量增多是可以预见的，不过根据我网调研跟踪，短期内北材资源的实际到货量还未出现明显上升，同时周边省份钢厂目前厂内库存偏低、且部分生产减量，因此广东市场的供应压力节后开市阶段不会很大，第四季度将比较严峻。总的来看，节后广东建材市场供需面尚可，不过市场心态较谨慎，若能配合着外围限产等刺激消息，且在本地主导钢厂积极推涨情况下，笔者预计节后广东建材主流偏强震荡运行概率较高。