核心观点：
今日黑色系商品期货宽幅震荡，其中铁矿、螺纹、焦炭震荡收涨，盘面涨跌变化较大，螺纹主力合约减仓上行，资金小幅流出，市场做多情绪增强，焦煤、热卷收跌，本周热卷产量增幅较大，卷螺差小幅扩大，钢材维持快速去库，钢价震荡反弹，煤焦、铁矿库存累积，基本面走弱，操作上建议继续做多盘面利润，短线为主。品种现货方面，受早盘钢价弱势震荡影响，现货报价稳中偏弱，其中螺纹均价涨1元/吨，热卷均价跌4元/吨，各区域钢价涨跌变化不大，成交量环比昨日小幅增加；目前钢材需求保持旺季特征，但持续性有待检验，进入11月传统淡季来临，加之北材南下和冬储行情，钢价或震荡回落，短期价格仍有支撑；预计下周盘面钢价先扬后抑，现货价格偏稳运行。
- 宏观动态
1、【国内期市收盘 能化品多数下跌】国内期市收盘涨跌不一，能化品多数下跌， PVC涨逾1%，原油、苯乙烯、橡胶跌逾1%；农产品涨跌不一，菜籽涨逾3%，鸡蛋涨逾2%，菜粕跌逾1%；黑色系涨跌不一，基本金属涨跌互现，贵金属均上涨。
2、【收评：两市集体探底反弹 蓝筹股推动指数上行】今日沪深两市股指双双小幅低开，稍稍走低下探后，开始进入反弹状态，不断走高，午后在相对高位维持震荡走势。作为蓝筹股的银行、家电是今天指数上行的主要力量，热点强势板块则相对缺乏。沪指上涨0.99%，报收2958点；深成指上涨1.73%，报收9802点；创业板指上涨0.94%，报收1687点。从盘面上看，智能音箱、家电、光刻胶、汽车等板块涨幅居前；两市仅养殖业、农业服务、动物疫苗等几个板块下跌。沪股通净流入37.3亿，深股通净流入48.49亿。
3、【国家烟草专卖局：敦促电子烟生产、销售企业或个人及时关闭电子烟互联网销售网站或客户端】国家烟草专卖局、国家市场监督管理总局发布《关于进一步保护未成年人免受电子烟侵害的通告》，敦促电子烟生产、销售企业或个人及时关闭电子烟互联网销售网站或客户端；敦促电商平台及时关闭电子烟店铺，并将电子烟产品及时下架；敦促电子烟生产、销售企业或个人撤回通过互联网发布的电子烟广告。
- 期货市场风云
数据来源：钢联数据
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今日国内黑色系商品期货震荡整理，螺纹涨0.18%；热卷跌0.33%；铁矿涨0.64%；焦炭涨0.11%；焦煤跌0.52%，黑链指数震荡收跌，资金小幅流入。具体来看: 建筑钢材现货市场报价继续上调，据悉当地部分工地开工，需求有所增加，市场成交较好，贸易商操作以出货为主。技术上，RB2001合约减仓反弹期价逼近3400关口，1小时MACD指标显示DIFF与DEA运行于0轴上方，红柱缩小；1小时BOLL指标显示中轴与上轨开口向上。操作上建议，多单暂可持有，跌破3355止盈出场。
- 现货基本面
3.1.钢铁原料
数据来源：钢联数据
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钢坯: 1日钢坯出厂降20元/吨，今日直发受阻，午后部分未出清，仓储现货全天3390-3410元/吨低价成交为主。下游成品材价格主稳个降，受下游停产影响，成材存挺价情绪，市场交投显谨慎，唐山20家调坯型材样本钢厂成交量21600吨，较上一交易日下降1300吨。期钢尾盘虽收涨，但下游对坯需求成为影响价格关键，终端及贸易对调坯成材同样保持谨慎心态，钢坯直发资源在需求压力下降价，但钢坯仓储现货库存处于低位，贸易环节存挺价情绪，现货市场交投更多集中在远期订单。在下游轧钢企业复产期限待定的情况下，钢坯直发资源将持续存在压力，部分协议量选择被动入库，短期内唐山钢坯价格仍将下探。
生铁：1日生铁市场价格无变化，交投偏弱，实际议价空间加大，供需僵持现象显现，球铁及炼铁均如此。目前主流区域报价如下：炼铁2830-2880元/吨，球铁3300-3320元/吨，铸铁3080-3160元/吨，现款含税。铁厂生产情况有所变化，全国纯铁厂共47家，铁厂在产率72%，较上周升4%；产能利用率63%，较上周降17%；高炉利用率84%，较上周升4%。生铁社会总库存18.1万吨，较上周增加0.4万吨。预计明日市场将弱势运行。
废钢: 1日废钢市场窄幅震荡运行，调价钢厂涨多跌少，涨价钢厂涨幅在10-50元/吨，跌价钢厂跌幅在20-40元/吨。Mysteel废钢价格指数为2581.7元/吨，稳。今黑色期货震荡偏强，还反弹趋势，成材市场价格有小幅上调，成材交投尚好，废钢企稳为主。本周钢厂废钢库存微降，日均到货量相比上周降幅有所减小：主要还是受严查超载运输影响，同时主流钢厂基本持稳，加之钢厂库存尚好，压价意愿强烈。而成材端社会库存以及钢厂库存双双下降，成材去库存速度较快，说明市场需求尚可，因此钢厂减产意愿不足，价格逐步展现反弹趋势。而现目前，成材走势主导废钢市场走势，废钢价格有一定支撑。预计短期内废钢价格震荡或盘整偏强运行。
国产矿：1日国产矿价格下跌。东北地区的抚顺铁精粉价格下降30元/吨。具体看来：华北——唐山66%干基含税现金出厂865元/吨，迁西66%干基含税现金出881元/吨，迁安66%干基含税现金出厂880元/吨；遵化66%干基含税现金出厂855元/吨；宽城65%干基含税现金出厂750元/吨；滦平63.5%钒钛粉干基含税现金出厂704元/吨；沙河64%（碱）湿基不含税现汇出厂现执行670元/吨；武安64%（碱）湿基不含税现汇出厂660元/吨；代县65%湿基不含税现汇出厂640元/吨；繁峙65%湿基不含税现汇出厂640元/吨；黎城66%干基含税现汇价900元/吨。东北—辽宁建平66%湿基税前现汇出厂650元/吨，朝阳66%湿基税前现汇出厂640元/吨，北票66%湿基税前现汇出厂640元/吨，鞍山65%湿基税前现汇出厂价690元/吨，海城65%湿基税前现汇出厂680元/吨，辽阳65%湿基税前现汇出厂690元/吨，本溪65%湿基税前现汇出厂价680元/吨，抚顺66%干基含税出厂739元/吨，吉林通化66%干基含税现汇出厂价860元/吨。华东—山东淄博66%干基含税承兑出厂855元/吨；莱芜64%干基不含税承兑出厂757元/吨；泰安65%干基含税承兑出厂855元/吨；枣庄65%干基含税现汇出厂855元/吨；繁昌65%干基含税现汇出厂790元/吨；霍邱干基含税现汇出厂价773元/吨，庐江65%干基含税现汇出厂价820元/吨。华南—广东河源64%干基含税现金出厂655元/吨，广西柳州64%干基含税出640元/吨。
3.2.成品材
【普钢品种】
数据来源：钢联数据
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建筑钢材：1日国内建筑钢材价格窄幅震荡，主要城市螺纹钢均价3852元/吨，较上一交易日持平，Mysteel螺纹钢价格指数3816，较上一交易日上涨4。分区域来看，华东、西北、华南部分城市价格小幅上涨，华北、西南部分城市小幅松动，其余区域价格持稳观望。具体到今日市场，期螺盘中区间震荡，尾盘拉高，市场交易氛围尚可，高位成交稍显一般，全天价格窄幅震荡运行，其中库存压力偏小的区域价格相对坚挺。就近期情况而言，需求持续性较好，但区域间有所分化，压力较小的区域出现惜售情绪，仍有压力的城市价格窄幅震荡。总体来看，供需基本面不断好转，现货成本支撑愈发强劲，短期国内建筑钢材价格易涨难跌
数据来源：钢联数据
热轧：本周黑色商品期货市场偏强震荡，现货市场价格区间震荡运行，基本维稳。从库存情况来看：本周成交尚可，降库速度依然保持稳定，低库存情况依然维持，对价格也形成了一定的支撑，但随着钢厂放量后期到货资源或将有所增加。供应方面：本周钢厂产量大幅回升，主要是前期检修钢厂本周集中复产，导致供应回升至高位，这也对市场本就脆弱的心态形成了一定打击，后期压力加大。心态方面：目前商家心态较弱，对后市依然持悲观态度，但目前商家到货成本与市场价格趋近，受成本支撑也不愿大幅跌价，依然保持出货为主。整体来说，市场整体基本面尚可，需求韧性较强，库存压力不大，供应回升高位，悲观心态加重，短期上下两难，或将维持震荡盘整态势。
冷轧：1日全国冷轧现货价格稳中偏弱运行，整体低位成交表现尚可。具体价格方面：截至发稿，1.0mm全国冷轧均价为4274元/吨，环比上一个交易日下跌4元/吨，其中上海/乐从/天津主流市场在4210/4280/4030元/吨。钢厂生产方面：本周受WG停产检修的主要影响，冷轧产能利用率再次下降，进入11月份，随着部分钢厂的增量，预计冷轧的产量不会继续减少，月环比会出现增加的趋势，但同比去年仍处于低位，供应尚存利好。市场心态方面：近期主流市场热冷价差持续维持在600-700元/吨，商家认为在没有需求全全面支撑的前提下，价差很难继续扩大；另外鉴于近期市场流传的关于低价进口资源的消息，认为后期热轧价格向下的概率偏大；因此商家目前出货为主的心态依旧。综合而言，短期冷轧现货价格小幅偏弱运行，预计下周继续震荡调整。
中厚板：1日国内中厚板市场价格涨跌互现，全国20mm普板均价3763元/吨，较上个交易日跌2元/吨，其中南京、广州、长沙、武汉等市场跌10-20元/吨，南昌、北京等市场涨10元/吨，其余市场暂稳观望。据了解，近期市场需求依旧不温不火，整体成交情况一般，贸易商报价窄幅盘整。钢厂方面，本周TZH检修，钢厂开工率81.54%，周环比下降1.54%；由于统计周期内，TZH检修较晚，本周产量影响较小，且部分前期限产的钢厂产量小幅提升，因此，本周钢厂产能利用率75.19%，周环比上升0.11% 。预计下周钢厂开工率变化不大，产能利用率或小幅走弱。库存方面，本周钢厂库存小幅减少，社会库存小幅增加，目前总库存周环比降1.08%，年同比降4.01%。综合来看，短期市场涨跌两难，预计下周中厚板价格以高位盘整为主。
涂镀：1日国内涂镀价格持续弱势运行，其中镀锌板卷1.0mm全国均价4526元/吨，日均价格环比下降2元/吨；彩涂板卷0.476mm全国均价5659元/吨，价格下降12元/吨。据悉，今日多地涂镀市场成交情况持续偏弱。安徽地区近期下游家电加工及汽车销售行业需求持续偏弱，部分商家不敢大幅度增加库存。对于后期行情是否会有所好转，商家表示怀疑。江苏地区近期物流价格持续上涨，高昂的物流费用导致部分地区商家难以跨区域订货。偏弱的需求仍是阻挡市场成交放量的重要因素，预计后期全国涂镀市场价格或将弱势运行。
【专业品种】
数据来源：钢联数据
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型钢：1日国内型钢市场价格继续盘整。唐山型钢早盘价格持稳为主，盘中成交不畅，部分厂家优惠出货，成交多集中在低价资源，高价资源暂缓。午后市场交投氛围无明显改观，个别低价一般，整体成交偏弱；华东型材价格盘整运行，期盘方面表现尚可，但市场操作维持出货为主，因此价格盘整居多。不过目前市场资源稍有下降，短期压力有所缓解；华南型材价格整体继续持稳，不过近期H型钢大规格到货增加，价格有所下调，其他资源价格变动不大，市场需求整体表现尚可，低位出货较为顺畅。综合预计下周国内型钢市场将延续窄幅震荡之势。
钢管：1日国内管材价格涨跌互现，镀锌管个别市场上调，无缝管、焊管价格以下行为主。分品种来看，焊管4寸3.75mm全国均价4102元/吨，较上一交易日下降6元/吨；镀锌管4寸3.75mm全国均价4751元/吨，较上一交易日上调2元/吨；无缝管108*4.5mm全国均价4682元/吨，较上一交易日下跌2元/吨。具体情况如下：无缝管方面，今日管坯跌10元/吨，临沂管厂普遍收紧优惠政策，出厂价格在4210-4230元/吨左右，市场在出货不畅情况下，跟涨积极性不高，心态普遍悲观，预计短期无缝管价格维持弱势运行；焊管方面，黑色系期货今日震荡偏强，总体来看，市场并没有受此提振，今日瑞丰带钢稳，管厂暂无调价，市场在成交偏弱情况下，焊管仍以下行为主，预计短期内焊管市场价格或维持弱势运行。
带钢：1日全国带钢市场价格暂稳观望。唐山小窄带盘中降10，主流厂家报3580，整体市场成交偏弱，下游持观望态度；唐山市场热轧带钢较昨尾盘持稳，主流3530-3540，瑞丰3560-3570，市场现货较期货高20，成交清淡。华东地区价格持稳运行，主流报价3640-3680元/吨。市场成交一般，供需基本平衡。乐从市场热轧带钢价格跌20，截止发稿时，窄带主流3740-3780元/吨，中宽带3790-3820元/吨，成交一般，预计下周价格将继续窄幅震荡运行。
数据来源：钢联数据
结构钢：1日优特钢价格小幅拉涨，全国来看45#3918元/吨，较上一交易日上涨2元/吨；40Cr4152元/吨，较上一交日上涨2元/吨；20CrMnTi4216元/吨，较上一交易日上涨2元/吨；20#管坯3778元/吨，较上一交易日持平。钢厂方面，今日适逢钢厂调价日，本次调价主流钢厂均对碳合结价格下调80元/吨。市场方面，近期优特钢市场库存较低，加之11月淮钢一条棒材线检修，中天棒材产量减少，库存或持续走低。受低库存影响，预计下周优特钢价格高位盘整运行为主。
工业线材：1日全国工业线材价格涨跌互现，其中冷镦、拉丝与硬线全国均价分别较上一交易日跌2元/吨、涨3元/吨和跌3元/吨，截止收盘，全国冷镦钢均价4071-4113元/吨、拉丝均价3841元/吨、硬线均价3974元/吨。钢厂方面，华东地区主流优线钢厂出台11-1期指导价格，价格方面大幅补跌普遍下调80-150元/吨。从贸易商反馈来看，近期由于普碳材市场库存偏少，贸易商报价坚挺，品种方面整体延续弱势震荡格局，价格上涨动力不足。总体来看当前市场库存延续下降趋势，钢厂方面11月份产线检修情况增加，供给方面压力减小；进博会前期华东市场到货偏少，贸易商低价出货意愿较低，对现货价格起到一定支撑作用，预计下周工业线材价格震荡运行。
