【黑金盘点】商品期货全线上涨，品种现货螺纹领涨

核心观点：

今日黑色系商品期货全线上涨，其中螺纹钢增仓上行领涨盘面，尾盘收涨1.75%，主力合约增仓超15.6万手，流入资金逾5.63亿元，宏观方面央行三年来首降MLF利率，提振市场信心，基本面维持向好发展，市场做多情绪增强；操作上建议继续做多盘面利润，短线为主。品种现货方面，受市场资源变化影响，市场报价呈现螺强板弱格局，其中螺纹钢均价涨10元/吨，热卷均价环比涨2元/吨，各区域市场涨跌不一，市场成交量维持较好，环比上一交易日小幅增加；近期建材市场去库力度较大，需求维持较高水平，本周仍将继续降库，短期价格维持稳中偏强；预计明日盘面钢价延续反弹，现货价格稳中偏强。

• 宏观动态

• 期货市场风云

数据来源：钢联数据

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今日国内黑色系商品期货全线上涨，成材领涨原料领跌。螺纹涨1.75%；热卷涨1.11%；铁矿涨0.57%；焦炭涨1.73%；焦煤涨2.13%，黑链指数小幅上涨，资金大幅流入。具体来看: 建筑钢材现货市场报价稳中有涨，央行三年来首降MLF利率，隔夜Shibor报1.8800%，下跌19.5个基点；7天Shibor报2.4980%，下跌3.1个基点；3个月Shibor报2.9330%，上涨1.4个基点。央行今日开展4000亿元MLF操作，提振市场信心。技术上，RB2001合约增仓上行，1小时MACD指标显示DIFF与DEA运行于0轴上方，红柱放大；1小时BOLL指标显示中轴与上轨开口向上。操作上建议，短线以3390为止损偏多交易。。

• 现货基本面

3.1.钢铁原料

数据来源：钢联数据

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钢坯: 5日唐山钢坯出厂涨10元/吨，报3340元/吨。今日直发一般，仓储现货午前3390-3400元/吨，市场低收高出僵持难成交，盘中受期钢盘面震荡趋强提振，钢坯出厂涨10元/吨，仓储现货价格同步上调，3400-3420元/吨低价成交。下游成品材受盘面及坯料上调带动，价格小幅跟涨，成交低价显放量，唐山20家调坯型材样本钢厂成交量54200吨，较上一交易日上升27000吨。今日现货市场主要依赖盘面提振，1-30-60天远期订单价格同样上调，市场积极性明显调动，但钢坯下游需求在仍未恢复的情况下，钢坯价格仍将以小幅调整为主。另外北方地区取暖季临近，唐山地区近期不出意外将公布取暖季限产方案，对钢坯价格有一定提振作用，但考虑到下游轧钢企业同步在限产行列，价格反弹的高度或有限。而且目前钢坯的金融属性凸显，期现结合的活跃性，尤其是远期订单价格一定程度上对现货存在压制。综合以上预计，短期钢坯价格存在反弹空间，但从中长期价格趋势看，价格仍将震荡下行。

生铁：今日生铁市场价格稳中有跌，主要是华东地区炼铁、铸铁价格小幅下调10-30元/吨。山西翼城：铸铁3370元/吨，球铁3290元/吨，炼铁3000元/吨；山东临沂：铸铁3150元/吨，球铁3300元/吨，炼铁跌20元/吨至2830元/吨，现款含税。炼铁方面：多数厂家出货一般，库存有所累加，钢厂采购积极性偏差，价格多是一单一议，个别商家认为炼铁价格触底，后市下跌概率偏小；铸铁方面：山东、江苏等地区铁厂出货压力延续，售价再次下调，厂家以出货为主；球铁方面：多数地区市场供需两弱，价格涨跌两难，华北地区个别厂家因环保趋严，目前有停产预期，市场观望氛围较浓。预计明日生铁市场价格弱势震荡运行。。

废钢: 今日废钢市场窄幅震荡运行，调价钢厂涨跌互现，主流钢厂依旧持稳。Mysteel废钢价格指数为2580.1，跌0.06%。今日期螺反弹力度较大，带动黑色盘面反弹，市场现货价格也有小幅的上涨，成交量向好，其中杭州市场库存已下破30万吨，表明市场需求较好，后期应关注成材市场能否从反弹转向反转，目前废钢市场观望为主。伴随着螺纹钢价格小幅反弹，螺废价差小幅扩大，电炉厂亏损得到一定缓解，但目前来看，依旧处于亏损边缘，因此电炉厂也逐步进入错峰生产阶段，废钢用量有小幅的减少，而钢厂也根据自身库存及消耗情况对废钢价格做出调整，近期走势多跟随成材走势。而短期内，废钢供应偏紧以及市场需求仍在，将成为废钢市场后期最强有力的支撑。因此预计短期内废钢价格涨跌两难，盘整运行为主。

国产矿：11月5日国产矿价格下跌。华北地区的唐山铁精粉下降5元/吨，迁西铁精粉价格下降11元/吨，遵化铁精粉价格下跌10元/吨。具体看来：华北——唐山66%干基含税现金出厂860元/吨，迁西66%干基含税现金出870元/吨，迁安66%干基含税现金出厂880元/吨；遵化66%干基含税现金出厂845元/吨；宽城65%干基含税现金出厂750元/吨；滦平63.5%钒钛粉干基含税现金出厂704元/吨；沙河64%（碱）湿基不含税现汇出厂现执行670元/吨；武安64%（碱）湿基不含税现汇出厂660元/吨；。

进口矿：今日进口矿现货市场整体活跃度尚可，早间贸易商报价较弱，成交价格小幅下跌，山东、唐山、天津地区主流PB粉报价660，可溢价空间5-10元，配合盘面上涨来看，出货状态较好。由于部分贸易商11月铁矿到港较多，目前以降库存为主，低价甩货，而江内贸易商低价出货意向不强，主要因为主流资源紧缺。钢厂方面，检修限产情况有所好转，补库情绪有所回升，买盘较多。以下为部分市场成交：曹妃甸港：PB粉653，金布巴粉605，超特粉540；青岛港：PB粉655/657；日照港：超特粉555；连云港：PB粉650；江内港：罗伊山粉655。

3.2.成品材

【普钢品种】

数据来源：钢联数据

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建筑钢材：5日国内建筑钢材价格小幅反弹，主要城市螺纹钢均价3869元/吨，较上一交易日上涨10元/吨，Mysteel螺纹钢价格指数3836，较上一交易日上涨14。分区域来看，华东、华南、华中普遍上涨，西南、西北部分上涨，其他地区持稳运行。具体到今日市场，期螺表现强势，市场交易氛围较好，除华北、多地价格呈反弹态势。就目前情况来看，华东地区规格短缺现象比较普遍，价格更加坚挺，其他地区的库存也在不断消化，成本支撑力度更强。短期需求表现尚可，供需良性发展，预计国内建筑钢材价格仍呈偏强态势运行。。

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热轧：5日热轧价格呈现小幅上涨的趋势，市场气氛有所好转，由于成交尚可，库存仍在不断下降，心态有好转。不过就商家对当前拿货的积极性看，依然不高，主要是价格略高，不够安全，今年过年早，不想做大量冬储所致。就钢厂反馈，近期仍在尽量将资源外放，以此来规避后期可预见的风险，提早进行对冲。就今日价格看，天津3560元/吨，上海3520元/吨，广州3640元/吨，从当前的价格看华北地区依然处于高位，短期仍有顶价空间。从北材南下的情况看，近期港口运输的问题有所加大，船运速度下滑近1/3。据不完全了解，港口目前热轧库存总量约在40-50万吨水平，从今年与去年的总量相比，基本持平。就短期市场情况看，市场尚可以继续维持，但市场蓄水池功能不完全的情况下，可调整空间不大。

冷轧：今日全国冷轧板卷现货价格弱稳运行，全国均价4268元/吨，环比上一交易日跌1元/吨，其中上海、乐从、天津价格分别是4210、4260和4020元/吨，据市场反馈情况看，今日武汉跌30元/吨，天津涨10元/吨，其余市场稳价；心态方面，午后受电子盘走强影响，各地成交逐步好转，近期西北地区钢厂检修，资源偏紧，西南地区贸易商主动走访市场，终端客户拿货积极性提高。钢厂方面，河钢、八钢出台11月价格，稳中拉涨，显示钢厂对于后市行情较为乐观。综合来看，预计明日全国冷轧板卷价格持稳运行。

中厚板：5日国内中厚板市场价格涨跌互现，全国20mm普板均价3756元/吨，较昨日均价窄幅下跌3元/吨。其中武汉涨10元/吨，北京、石家庄、太原、昆明、重庆、兰州等地下跌10-20元/吨，其余市场多持稳运行。市场方面，今日黑色系期货宽幅拉涨，但中板现货市场较为谨慎，观望情绪浓厚，仅部分区域盘中上调售价，但涨后成交一般。此外，中板市场库存偏低，部分规格短缺，也是导致市场成交偏弱的一个原因。钢厂方面，部分检修企业祝福复产，但因运输管制影响尚存，导致厂库下降速度仍旧较慢。综合来看，预计短期内全国中板市场价格仍震荡运行。

涂镀：今日国内涂镀价格小幅上涨，其中镀锌板卷1.0mm全国均价4529元/吨，日均价格环比上涨2元/吨；彩涂板卷0.476mm全国均价5662元/吨，价格暂时稳定。据悉，今日多地涂镀市场成交情况持续偏弱。山东地区虽然部分地区钢厂已经陆续恢复生产，但是市场出货情况表现还是较为一般。对于后期市场情况，山东多地商家并不看好。镀锌方面，浙江地区镀锌价格暂时稳定。杭州、宁波地区商家今日出货量在40-60吨。对于今年后期市场成交方面是否会出现转机，浙江地区商家表示怀疑。终端需求偏弱仍然是导致多地出货情况难以好转的重要因素之一，预计后期全国涂镀市场价格或将弱势运行。。

【专业品种】

数据来源：钢联数据

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型钢：5日国内型钢市场主流价格继续盘整。唐山型钢价格稳中走强运行，期螺趋高震荡，钢坯盘中涨10元/吨，双双利多，提振市场交投情绪走高，厂商盘中多取消优惠，交投活跃，整体成交放量，另轧钢厂近日多存复产计划，今多接期单。华东型材价格主流持稳，部分城市报价松动。早盘期货持稳，现货市场谨慎观望，部分城市为促成交报价松动。盘中期货盘上扬，加之坯料价格小幅上涨，因此市场低价资源收缩，整体报价倾向坚挺。华南型材价格继续持稳运行，尽管近两日期钢走势不错，下午钢坯价格也有小幅上调，但是华南型材商家心态仍谨慎，出货依旧较为积极，价格暂未有上涨。综合预计，明日国内型钢市场价格或盘整偏强运行。。

钢管：5日国内管材价格弱势调整，分品种来看，焊管4寸3.75mm全国均价4100元/吨，，较上一交易日下跌2元/吨；镀锌管4寸3.75mm全国均价4751元/吨，较上一交易日下跌1元/吨；无缝管108*4.5mm全国均价4673元/吨，较上一交易日下跌7元/吨。具体情况如下：今日管坯价格暂稳，带钢价格涨10元/吨，全国焊管、无缝管价格总体仍是下行趋势。无缝管方面，多数主流市场价格持稳运行，少数商家成交不畅，价格小幅下调刺激出货，今日进博会首日，商家反馈对钢管成交并无影响，预计短期无缝管价格或仍易跌难涨；焊管、镀锌管方面，今日带钢价格上调，北方主流管厂积极跟涨，出厂价上调20元/吨，但需求无起色，市场商家观望为主，谨慎操作，预计短期焊管、镀锌管价格窄幅震荡调整。

带钢：今日全国带钢涨10-30元/吨。唐山小窄带盘中涨20，主流厂家报3590，整体市场成交偏强，午后期货拉涨，多家出清；唐山355带钢开市主稳，成交一般，午后拉涨20元/吨至现货3570-3580，瑞丰3590元/吨含税，市场现货较期货高20，成交顺畅。华东带钢早盘报价上涨10-30元/吨，市场主流3650-3730元/吨，个别高价资源3750-3760元/吨，整体成交尚可。华南市场热轧带钢价格持稳运行，截止发稿时，窄带主流3740-3780元/吨，中宽带3800-3830元/吨，成交活跃。今日受黑色系期货拉涨提振，市场情绪尚可，午后个别钢企连续上调出厂价格，市场信心有所提振。加之下游管厂及镀锌厂整体带钢库存较低，阶段性补库支撑今日带钢成交多放量。目前采暖季临近，厂商对钢企限产情况存较高预期，低库存状态下，预计明日带钢价格依旧坚挺运行。

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优特钢：今日优特钢价格稳中有涨，全国来看45#3922元/吨，较上一交易日持平；40Cr4157元/吨，较上一交日上涨1元/吨；20CrMnTi4218元/吨，较上一交易日上涨2元/吨；20#管坯3782元/吨，较上一交易日持平。据Mysteel对全国29个城市的贸易商跟踪，现全国优特钢棒材样本总库存61.85万吨，环比下降0.2万吨，降幅0.33%，较去年同期减少23.29万吨，同比降27.35%；贸易商成交量31.19万吨，环比上升1.12万吨，涨幅3.74%，较去年同期成交量上涨3.87万吨，同比上升14.18%。。

工业线材：5日全国工业线材价格涨跌互现，其中冷镦、拉丝与硬线全国均价分别较上一交易日跌2-6元/吨、涨1元/吨和跌3元/吨，截止收盘，全国冷镦钢均价4061-4100元/吨、拉丝均价3849元/吨、硬线均价3967元/吨。从贸易商反馈来看，近期由于普碳材市场库存偏少，贸易商报价坚挺，品种方面整体延续弱势震荡格局，价格上涨动力不足。总体来看当前市场库存延续下降趋势，钢厂方面11月份产线检修情况增加，供给方面压力减小；进博会期间华东市场到货偏少，贸易商低价出货意愿较低，对现货价格起到一定支撑作用，预计短期工业线材价格震荡运行。。

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