【沪津粤地区概要】
华东市场方面：本周上海热轧市场价格小幅上涨，现1500mm普碳钢卷主流报价3520-3530元/吨，1800mm宽卷主流报价在3680-3720元/吨。低合金1500mm主流报价3730-3750元/吨，1800mm低合金报价3810-3840元/吨。本周黑色商品期货市场冲高回落，上海地区热轧现货价格偏强震荡，周初价格开盘平稳，周中盘面发力向上，带动现货价格走强，成交也开始活跃，周尾盘面上升乏力开始走弱，但由于市场资源不多，商家库存压力不大，基本也不愿过低出售，导致现货价格变动不大，仅小幅下降10-20元/吨，目前商家手中资源与市场价格趋近，降价出售将陷入倒挂状态，且到货成本依然偏高，短期很难以售价补进资源。从区域价差来看，华东3520-3530元/吨，华南3640-3650元/吨，华北3570-3580元/吨，华东依然处于价格洼地，华北地区就地消化或发华南优势均比华东明显。综合来看，目前需求表现良好，库存稳定消化，市场资源压力不大，但随着钢厂集中复产，后期供给压力加大。预计下周热轧板卷价格或将震荡偏弱运行。
华南市场方面：本周广州市场热卷价格震荡上行。目前主导钢厂4.75mm以上普卷价格在3650-3660元/吨，2.75mm卷价格在3680-3710元/吨之间，与上海价差120元/吨，与天津价差70元/吨。本周乐从热卷先涨后跌，周环比上涨20元/吨。供给方面，11月钢厂到货量减少，市场上薄卷与厚卷资源紧俏，近日部分普卷规格也开始缺货，低合金资源减量明显。据了解目前港口运输逐渐放松，码头压货船只数大幅减少，乐从热卷库存现为47.8万吨左右，周环比下降约4万吨，继续维持较快去化速度。需求方面，由于近期市场资源减少，下游和终端拿货备货积极性提升，加之几家钢管厂近期接单量上升，对热卷的需求明显提高，这也是库存能较快去化的原因之一。成交方面，本周大户日均成交在800吨左右，中户日均成交在500吨左右，出货量整体高位运行。心态方面，本周期货不断反弹，现货基本面向好，商家前期悲观心态有所修复，但由于12月到的期货价格较低，市场心态仍偏谨慎，价格易跌难涨。综上，下周乐从热卷价格或震荡运行。
华北市场方面：本周京津冀地区的热轧市场呈现涨跌互相趋势，大部分地区较前一周上涨20-30元/吨，石家庄地区小幅下跌10元/吨。截止本周五，大部分地区价格在3580-3600元/吨左右，石家庄价格稍高，在3630元/吨。本周主要是受期货、外围市场价格上涨带动，加之现货市场资源偏紧，价格低位运行较久等因素支撑，现货市场价格纷纷上涨，幅度不一。价格上涨后，市场成交一般，高位成交偏少，主要成交仍集中在偏低水平。周末期，期货再次走弱，现货市场也再次顺势下行，部分区域价格下跌20元/吨。本周京津冀地区热轧库存整体继续呈现下降态势，目前市场总库存21.93万吨，较上周下降3.42万吨。钢厂方面，钢厂目前多正常生产，本周产量及开工率继续上升。综合来看，供应端持续高位，虽然近期降库较为明显，但市场心态仍相对悲观，预计短期内京津冀地区的热卷市场会继续震荡运行。
【指数方面】
11月8日Myspic国内钢材价格综合指数138.29上周上升0.59%，较上月下降1.52%，与去年同期相比下降13.32%；国内扁平材指数为118.91，较上周上升0.3%，较上月下降1.82%，与去年同期相比下降10.72%；热卷指数为129.23，较上周上升0.47%，较上月下降1.96%，与去年同期相比下降10.58%。
【价格方面】
热轧板卷：本周国内热轧板卷市场价格小幅上涨。全国24个主要市场3.0mm热轧板卷价格均价为3720元/吨，较上周上涨13元/吨；4.75mm热轧板卷均价为3663元/吨，较上周上涨14元/吨。
【库存方面】
表1：全国主要区域热卷库存变化(2018.11.1-2019.11.8）
从各区域的库存数据看，库存下降最多的城市是华南地区，较上周下降4.3万吨。
【趋势分析与建议】
本周市场价格上冲乏力，对于后期的风险预期依然存在，上游基本面呈现供增需增的局面，短期支撑力度尚可。不过从趋势角度看，风险在钢厂端逐步体现。钢厂近期依然在尽力售卖后期资源，因此对于价格而言难以大幅回升。从市场库存角度看，库存虽在减少，但运输问题导致隐形库存难以解决。就后期看，资源并没有减少，只是在时间的问题上有所延后。因此后期看，风险依然维持，随着产量到高位，需求爆发力度减弱，供需仍将会逐步失衡，对价格起到承压。