概述：截止至10月底，我网H型钢综合指数报收102.23点，较上月降2.68%，去年同期H型钢指数为117.1，较去年同期相比降12.70%。本月国内热轧H型钢价格继续下跌，整体跌幅较上月有所扩大，市场悲观情绪蔓延，低价资源频现。本月热轧H型钢产量较上月有所减少，累计产量在133.7万吨，环比下降8.36%。进入11月份，北方市场进入传统消费淡季，市场供大于求的局面难有缓解，综合预计，11月份国内热轧H型钢将继续维持震荡下行，具体情况如下：
一、出口报价:华北地区H型钢出口报价较上月基本持平
图1：2015年10月至2019年10月华北地区H型钢出口报价曲线图（单位：美元、万吨）
数据来源：钢联数据（MysteelDate）
10月份华北地区H型钢出口报价较上月基本持平，截止到10月底，华北地区中小规格H型钢出口报价515美元/吨，较上月基本持平，出口量较上月变化不大，钢厂接单情况一般。
二、10月份国内热轧H型钢产量环比、同比均明显下降
图2：2016年-2019年10月国内热轧H型钢产量图（单位：万吨）
数据来源：钢联数据（MysteelDate）
产量：10月份，受环保限产及国庆阅兵影响，国内热轧H型钢产量较上月明显减少，据不完全统计，本月热轧H型钢总产量133.7万吨，环比减少12.2万吨，降幅为8.36%。去年同期143.1万吨，同比减少9.4万吨，降幅6.56%。从目前了解的情况来看，社会库存消化缓慢，贸易商补货积极性不高，预计11月国内热轧H型钢产量将继续减少。
三、热轧H型钢现货市场表现
图4：2016年10月-2019年10月北京市场H型钢价格走势图
数据来源：钢联数据（MysteelDate）
华北市场：本月华北市场H型钢市场价格大幅下跌，截止至月底，华北市场H型钢中小规格价格在3560元/吨左右，较上月跌120元/吨。具体情况如下：截止至10月底，北京市场小规格如200*200报价3560元/吨，较上月跌120元/吨，一般大规格如588*300等价格报3620元/吨，较上月跌120元/吨，300*300价格在3700元/吨，较上月跌140元/吨。
截止至月底，京津唐地区型材仓库同口径调查统计，H型钢库存22.7万吨，较上月减少1.3万吨，降幅5.41%，社会库存较上月有所减少，贸易商补货谨慎。
本月华北地区热轧H型钢价格大幅回落，市场进入消费淡季，整体需求表现低迷，商家为增加出货，市场低价资源频现。供应方面，本月华北地区几家主要H型钢生产企业生产均较为正常，部分钢厂工字钢及钢板桩生产比例增加，H型钢方面供应压力相对有所减少。目前华北地区整体库存在正常偏低水平，受其它钢材品种走跌带动，商家对后市较看空情绪浓，市场交投氛围清淡。综合来看，进入11月份，市场需求愈发清淡，综合预计11月份华北地区热轧H型钢将继续震荡走跌。
图5：2016年10月-2019年10月上海市场H型钢价格走势图
数据来源：钢联数据（MysteelDate）
10月份华东市场热轧H型钢价格继续大幅回落，整月跌幅在100-150元/吨。截止至10月底，上海地区，马钢200*200报价3710元/吨，较上月降100元/吨；津西300*300报价3640元/吨，较上个月降110元/吨；莱钢588*300报价3740元/吨，较上个月降150元/吨。具体情况如下：
本月华东市场价格加速下跌，商家心态悲观，受看空情绪的影响，商家操作大多以消化库存为主，降库意愿强烈。目前华东地区整体库存处于正常偏低水平，商家补库谨慎，个别规格资源有断档情况。受其它钢材品种价格走跌影响，型钢表现更是差强人意，本月跌幅扩大，为增加出货量，市场低价资源频现。综合来看，市场心态偏空，预计11月份华东市场H型钢将继续震荡下行。
图6：2016年10月-2019年10月乐从市场H型钢价格走势图
数据来源：钢联数据（MysteelDate）
华南市场：10月份，乐从市场价格继续回落，价格较上月整体下跌50-100元/吨，截止至月底，乐从市场中小规格H型钢价格在3940元/吨左右，一般大规格4060元/吨左右。
本月乐从市场H型钢价格大幅下跌，整月跌幅较上月有所扩大，下游需求颓势难改，市场交投氛围愈发清淡。本月上旬市场表现一般，中、下旬开始，市场价格连续下跌，商家普遍对后市不看好，积极出货为主。目前北方市场进入传统淡季，考虑到后期南下资源增多，商家担忧价格继续下行，降库意愿强烈。综合来看，11月份市场供应压力较大，预计华南市场H型钢价格将继续维持震荡趋弱运行。
截止发稿时，马钢400*200价格在3980元/吨，较上月跌50元/吨，津西300*300价格在4090元/吨，较上月跌110元/吨，700*300价格在4140元/吨，较上月跌100元/吨。
如图3所示。
（二）10月份国内热轧H型钢主导钢厂价格调整情况
从原料市场表现来看，本月焦炭价格、铁矿石价格较上月继续回落，钢厂生产成本有所下降，出厂价格小幅回落。截止至月底，日照61.5PB粉主流成交价格在670元/吨，较上月同期相比回降72元/吨，京唐港61.5PB粉主流成交价格在660元/吨，较上月同期相比降97元/吨；10月上中旬焦炭价格平稳运行，中下旬焦炭价格下跌50元/吨，焦炭市场情绪较差，焦炭价格依然有走低的迹象。9月份钢厂调价情况如下：
1、马钢：
2019年10月26日马钢出台2019年10月结算政策，在“10月份价格表”的基础上：H型钢小规格优惠1710元/吨，大规格优惠1720元/吨，200*200执行3180元/吨；不含税，执行日期2019年10月1日-30日。
马钢2019年11月H型钢基价较10月份基础上统一下调200元/吨，现200*200出厂4690元/吨；400*200出厂价4740元/吨；300*300出厂价4770元/吨，税前。
2、山东钢铁：
山钢型钢10月21-25日在中规格H型钢、工槽钢价格统一优惠200元/吨，小规格、大规格H型钢、工角槽钢优惠180元/吨。
11月1日山东钢铁型钢挂牌价较上一期维持不变，现Q235B莱芜出厂200*200价格3850元/吨，H500*200价格3850元/吨，300*300价格3930元/吨，含税。
3、日照：
10月30日日照钢铁出厂挂牌价：现上海地区H型钢小规格系列出厂挂牌价格3483元/吨、400*200系列3513元/吨，300*300系列价格3503元/吨，含税。
4、宝得：
10月30日鞍山宝得H型钢出厂价格：200*200、294*200系列3520元/吨，400*200、250*250系列出厂3550元/吨，含税。
备注：各厂家挂牌价格和市场销售价格存差异，具体价格以各钢厂结算价格为准。
四、11月份热轧H型钢市场的基本判断
中国10月官方制造业PMI为49.3，比上月下降0.5个百分点，不及预期49.8。
河北省冶金行业协会发布10月份河北省钢铁行业PMI为47.9%，环比回落0.4个百分点。
综合来看，进入11月份，国内钢材市场需求由南向北逐渐减弱，东北地区户外施工减少，资源南下开始增加。目前热轧H型钢整体库存相对低位，但供应方面的压力给市场运行带来一定压力，加上偏空的市场氛围，价格反弹难有支撑，综合预计，本月热轧H型钢价格将继续维持震荡下行。
（徐国荣，010-57930635，请勿转载）