【黑金盘点】商品期货全线上扬，品种现货继续拉涨

核心观点：

今日黑色系商品期货全线上扬，其中螺纹、热卷和焦炭纷纷涨超2%，盘面增仓上行，资金小幅流入，钢材基本面维持较好水平，10月房地产数据利好，市场做多情绪陡增，铁矿、煤焦涨逾1%，成交放量，铁矿石主力合约成交量超151万手，但短期价格继续拉涨难度较大，谨防多头获利抛盘，操作上建议继续高抛低吸，短线为主。品种现货方面，受盘面价格大幅上行影响，现货报价继续拉涨，其中螺纹钢均价涨20元/吨，热卷均价涨12元/吨，其他品种均有不同幅度上行，成交量环比小幅增加；近期原料价格小幅下行，钢价上扬，钢厂利润小幅增加，本周数据显示，钢材产量维持微增态势，而市场需求保持较好，库存持续下行，短期钢价支撑较强；预计明日盘面钢价高位震荡，现货价格偏稳运行。

• 宏观动态

• 期货市场风云

数据来源：钢联数据

数据来源：钢联数据

今日国内黑色系商品期货全线上涨，螺纹涨2.00%；热卷涨2.73%；铁矿涨1.73%；焦炭涨2.34%；焦煤涨1.47%，黑链指数持续走高，资金大幅流入。具体来看: 建筑钢材现货市场报价稳中续涨，期价增仓上扬。中国钢铁协会公布数据显示，2019年10月下旬重点钢企日均产量及钢材库存均下降，同时国家统计局数据显示10月粗钢产量同比下降提振市场信心。技术上，RB2001合约上破日线及1小时布林线上轨，创下9月30日以来新高；1小时MACD指标显示DIFF与DEA重回上行趋势，KDJ指标向上交叉。操作上建议，短线背靠3500逢低做多，止损参考3480元/吨。

• 现货基本面

3.1.钢铁原料

数据来源：钢联数据

数据来源：钢联数据

钢坯: 14日钢坯出厂累涨30元/吨，报3390元/吨。今日直发顺畅，协议加价10-15元/吨，仓储现货受盘面提振，全天趋高调整，午前3450-3470元/吨低价成交显活跃，主要集中在远期订单交单，午后主流报价3470元/吨左右，个别高报3500元/吨，市场交投略有放缓。远期固定价同步上调报价，多有成交，主要集中在1-10/1-30/1-60天。下游成品材价格小幅跟涨，市场交投受坯料累涨及盘面提振，再次放量，145带钢调坯厂家多家出清日产，型钢20家调坯样本钢厂成交量66700吨，较上一交易日上升39000吨。本周调研下游轧钢企业对坯需求创新高，日均突破9万吨，高需求、低供应、低库存在基本面上支撑价格上行。下游轧钢方面在厂内低成材库存、高市场交投以及坯料提振下，生产积极性高涨，但15日以后超低排放未达标企业将进入新一轮停产期，对坯需求有减量预期。准现货方面，远期订单进入阶段性交单，在低库存支撑下，现货挺价情绪高。另外15日起正式进入取暖季，存环保限产预期，但具备双关性。由此预计短期内价格仍有趋高可能，大概率出现涨后回落局面。

生铁：14日生铁市场价格涨跌互现，东北、江苏铸铁价格下调10-40元/吨，河南、江苏球铁价格上涨20-50元/吨。山西翼城：铸铁3390元/吨，球铁3320元/吨，炼铁3020元/吨；山东临沂：铸铁3130元/吨，球铁3330元/吨，炼铁2810元/吨，现款含税。炼铁方面：目前报价依旧持稳，价格多是一单一议，而钢坯、成材价格上涨，对市场心态颇有提振；球铁方面：山西、河北等地区铁厂库存处于中低位水平，短期价格涨跌两难，下周河南一球铁厂有复产预期，供应偏紧将有所缓解；铸铁方面：铁厂下调价格后出货有所好转，部分铸造厂亦在废钢与铸铁采购比例上稍作调整。预计明日生铁市场价格震荡盘整为主。

废钢: 14日废钢市场盘整运行，部分市场价格有阴跌的迹象。Mysteel废钢价格指数为2585.2，跌0.11%。今钢坯连续追涨10元/吨，累涨30元/吨，今日房地产数据超预期，反映出较强的韧性，带动黑色期货市场大涨，期螺重回3500关口，同时铁矿也反弹，对废钢价格有一定支撑，而今日废钢市场观望为主。今日成材社会库存及钢厂库存持续下降，产量微增，说明需求仍在，现货价格也较为坚挺，对废钢价格形成有力支撑。而废钢市场方面，库存有较大增幅，日均到货量明显上升，主要由于前期沙钢大涨80元/吨，掀起市场涨潮，拉涨吸货，而后市场逐渐出现阴跌迹象。同时，本周钢厂废钢库存数据显示，废钢消耗量有小幅增加，主要是螺废价差逐步扩大，长短流程钢厂开工意愿强烈，也进一步说明废钢需求不减，废钢价格支撑有力。因此短期内，废钢价格易涨难跌，而废钢调价对比成材调价具有滞后性，因此预计明日废钢价格震荡或偏强运行。

国产矿：14日国产矿价格下跌。华北区域的唐山铁精粉下降15元/吨，迁安、沙河、武安铁精粉均下降20元/吨。具体看来：华北——唐山66%干基含税现金出厂815元/吨，迁西66%干基含税现金出824元/吨，迁安66%干基含税现金出厂830元/吨；遵化66%干基含税现金出厂810元/吨；宽城65%干基含税现金出厂710元/吨；滦平63.5%钒钛粉干基含税现金出厂710元/吨；沙河64%（碱）湿基不含税现汇出厂现执行630元/吨；武安64%（碱）湿基不含税现汇出厂620元/吨；代县65%湿基不含税现汇出厂640元/吨；繁峙65%湿基不含税现汇出厂630元/吨；黎城66%干基含税现汇价890元/吨。东北—辽宁建平66%湿基税前现汇出厂610元/吨，朝阳66%湿基税前现汇出厂600元/吨，北票66%湿基税前现汇出厂600元/吨，鞍山65%湿基税前现汇出厂价670元/吨，海城65%湿基税前现汇出厂670元/吨，辽阳65%湿基税前现汇出厂680元/吨，本溪65%湿基税前现汇出厂价670元/吨，抚顺66%干基含税出厂773元/吨，吉林通化66%干基含税现汇出厂价810元/吨。华东—山东淄博66%干基含税承兑出厂810元/吨；莱芜64%干基不含税承兑出厂717元/吨；泰安65%干基含税承兑出厂810元/吨；枣庄65%干基含税现汇出厂810元/吨；繁昌65%干基含税现汇出厂780元/吨；霍邱干基含税现汇出厂价734元/吨，庐江65%干基含税现汇出厂价800元/吨。华南—广东河源64%干基含税现金出厂625元/吨，广西柳州64%干基含税出640元/吨。

3.2.成品材

【普钢品种】

数据来源：钢联数据

数据来源：钢联数据

建筑钢材：14日国内建材价格整体上行，成交良好，目前主流城市螺纹钢均价报3938元/吨，较昨日涨20元/吨；线材均价报4055元/吨，较昨日涨18元/吨。今日开市，受市场情绪影响，除东北以外多地商家纷纷上调现货报价，市场成交活跃，投机情绪较前期相比有明显恢复。据我网数据统计，本周螺纹周产量增2.7万吨，线材周产量增3.94万吨；螺纹厂库降11.19万吨，线材厂库降1.6万吨；螺纹社库降27.31万吨，线材社库降12.33，显示短期消费依旧偏强，下游需求较往年同期相比明显好转。总体来看，受情绪影响明日市价仍有上行空间。

数据来源：钢联数据

热轧：14日热轧板卷全国主要城市价格小幅上涨，截止发稿时3.0热轧板卷全国均价3741元/吨，较上个交易日上涨12元/吨，4.75热轧板卷全国均价3682元/吨，较上个交易日上涨12元/吨。分区域来看，华南地区涨幅最大，华东、华北、华中地区价格大幅上涨，西南地区价格小幅上涨，西北、东北地区价格暂稳。今日黑色商品期货市场大幅走强，现货市场报价开盘稳中小幅探涨，市场交投氛围活跃，随着盘面走强，现货市场心态开始转变，报价大幅上涨，市场出现投机需求收货现象，部分前期超卖的商家出现惜售心理封盘不出。今日本网数据发布，热轧钢厂产量下降11.38万吨，社会库存下降12.78万吨。整体基本面依然保持良好，短期需求偏强，库存消化速度稳定，心态也随之好转，明日热轧板卷价格或仍有上涨空间，短期或将维持高位震荡运行。

冷轧：14日全国冷轧板卷现货价格涨跌互现运行，全国均价4278元/吨，环比上一交易日持平，其中上海、乐从、天津价格分别是4230、4290和4070元/吨，据市场反馈情况看，今日上海、广州、重庆等地涨10-20元/吨，郑州、兰州跌10-30元/吨，其余市场稳价；心态方面，今日部分宏观数据公布后，期货盘面快速拉涨，部分地区贸易商开始惜售，看涨情绪浓厚。库存方面，厂库、社库延续下降趋势，反应出当前市场需求较好，产量略有回升，钢厂生产积极不高，供给压力不大。综合来看，预计明日全国冷轧板卷价格偏强运行。

中厚板：14日国内中厚板市场价格持稳运行，全国20mm普板均价3741元/吨，较昨日持平。其中南京、福州、广州、郑州、武安市场上涨10-20元/吨，成都、西安市场下跌20-30元/吨，其余市场多平盘运行。市场方面，今日黑色系期货继续拉涨，现货市场情绪较为高涨，部分市场价格小幅上调，整体成交略有好转。但受制于对后市需求的悲观预期，贸易商仍已出货操作为主，涨价意愿较差，现货缺乏上涨动力。库存方面，今日国内中厚板库存小幅上涨，供需较为平衡。综合来看，预计短期内国内中厚板市场或震荡整理。

涂镀：14日国内涂镀价格走势出现分歧，其中镀锌板卷1.0mm全国均价4537元/吨，日均价格环比上涨8元/吨；彩涂板卷0.476mm全国均价5644元/吨，日均价格环比下跌4元/吨。在全国14个主要城市中，镀锌方面北京、天津及广州地区首钢今日上涨40元/吨，领涨全国；彩涂方面郑州地区宝钢黄石今日下跌50元/吨，领跌全国。据上海市场反馈，今日镀锌板卷主流报价暂稳，商家继续保持出货为主。从整体来看，近期市场行情偏弱势运行。一方面，有花高锌层报价继续小幅下跌，下跌10-20元/吨，贸易商出货不佳，市场需求步入传统淡季，贸易商后期库存压力较大。另一方面，今日期货热卷指数小幅上涨，但贸易商心态及操作仍偏谨慎。综合来看，预计后市涂镀板卷价格以窄幅震荡运行为主。

【专业品种】

数据来源：钢联数据

数据来源：钢联数据

型钢：14日国内型钢市场价格盘整趋强运行。唐山型钢量价齐升，盘中多上涨20元/吨，15日轧钢厂或存停产预期，市场交投氛围活跃，整体成交低价放量。目前轧钢厂库存多数低位，厂家多挺价。华东型材价格偏强盘整，随着期货及钢坯价格的继续好转，现货市场心态有所回暖，加之目前市场低价资源成交表现放量，因此部分商家低价资源上探。华南型材价格基本稳定，盘中随着期钢快速冲高，钢坯以及唐山型材价格上涨，下午市场成交放量，低位资源减少，但是主流价格依旧变化不大。综合预计，明日国内型钢市场价格维持盘整趋强运行。

钢管：14日国内管材价格普遍上涨。焊管、镀锌管方面：本周原料带钢价格累计涨幅在70元/吨左右，主流管厂跟涨。近日钢坯和带钢的连续上涨，一定程度上提振了商家对市场的信心，加上管厂部分规格缺货，市场现货短缺，对价格有一定的支撑。综上所述，预计短期国内焊管、镀锌管价格盘整趋强运行。无缝管方面：今日管坯价格暂稳，临沂、聊城主流管厂报价上涨50元/吨，有部分市场价格试探跟涨。据了解，目前管坯仓储库存持续小幅下降，库存保持低位，管厂方面因为原料紧缺，部分规格处于缺货状态。商家反馈，今日各地市场无缝管出货情况不容乐观，虽资源紧张，但商家涨价意愿不强，且现即将步入冬季，终端需求有限，贸易商心态偏谨慎。综合来看，预计短期内无缝管价格以窄幅震荡运行为主。

带钢：14日全国带钢市场价格小幅拉升。唐山小窄带盘中累涨20，主流厂家报3640，整体市场活跃，多家出清；唐山355系列带钢较昨涨30，现货3630-36420，瑞丰3650-3660，现货较期货高90-120，成交顺畅。无锡地区价格小涨20元/吨，主流报3720-3740元/吨，虽然受期市上涨带动价格拉升，但是成交表现一般。广州、乐从市场热轧带钢部分小幅上涨10元/吨，整体成交一般，窄带主流3780-3830元/吨，中宽带3820-3850元/吨，货少价挺，预计明日价格稳中偏强运行。

数据来源：钢联数据

结构钢：14日优特钢价格小幅拉涨，全国来看45#3957元/吨，较上一交易日上涨7元/吨；40Cr4183元/吨，较上一交日上涨7元/吨；20CrMnTi4222元/吨，较上一交易日上涨2元/吨；20#管坯3845元/吨，较上一交易日持平。据mysteel统计的样本优特钢厂库存显示，现全国优特钢厂棒材总库存84.24万吨，较上周减少3.20万吨，环比下降3.66%，较去年同期减少11.61万吨，同比下降12.11%。

工业线材：14日今日全国工业线材价格小幅上涨，其中冷镦、拉丝与硬线全国均价分别较上一交易日涨1-5元、涨15元/吨和平稳，截止收盘，全国冷镦钢均价4067-4106元/吨、拉丝均价3871元/吨、硬线均价3978元/吨。今日早盘期螺高位运行，在不断走强的势头下优钢品种价格小幅拉涨，实际成交价格较昨日无太大变化。午盘，外围市场价格纷纷走高，拉丝材反应较为明显，拉涨10-20元/吨，其他品种均呈现平稳态势。库存方面，整体工业线材库存小幅减少，降幅6.21%，随着进博会的结束，目前华东多个市场都有陆续到货，但商家自有库存增幅不大，且下游需求较差，价格支撑无力。综合来看，预计短期内工业线材价格多是继续以稳为主，小幅震荡态势。