核心观点：
今日黑色系商品期货多数收涨，其中铁矿石、焦炭震荡收涨，收盘涨超1%，盘面继续减仓上行，资金大幅流出，焦煤、热卷微涨，螺纹收跌，盘面价格震荡下行，尾盘小幅跳水，多空博弈激烈，钢价有继续回调态势，短期仍将震荡运行。品种现货方面，受市场资源增多和需求减弱影响，现货价格涨跌分化，其中螺纹钢均价跌14元/吨，热卷均价涨8元/吨，市场心态走弱，成交量环比小幅下降；目前市场资源到货情况较前期有所增加，规格短缺情况得到明显改善，规格加价逐步恢复正常，虽然当前有低库存支撑，但在保证利润的情况下，商家还是以出货为主，现货价格易跌难涨。
- 宏观动态
1、【期市收评:国内商品期市收盘走势分化 纤维板跌停】
国内商品期市收盘走势分化，纤维板跌停；农产品涨跌不一，菜粕、豆一涨逾2%；棉系期货下挫，郑棉跌逾1%，棉纱跌近1%。
2、【创业板指探底回升涨0.35% 汽车股午后全线大涨】
沪深两市探底回升，早盘创业板指一度跌超1%，午后在科技蓝筹和汽车股带动下，创业板指收涨0.35%，圣邦股份涨停、北京君正、韦尔股份均涨超7%，市场人气回暖，两市涨停个股近40只，此外，跌停个股数也明显减少，以中国平安为首的权重白马股有企稳迹象。截至收盘，沪指涨0.31%，报收2884点；深成指涨0.55%，报收9657点；创业板指涨0.35%，报收1675点。沪股通净流入17.4亿，深股通净流入28.7亿。
3、【肉价继续回落！商务部：上周猪肉批发价格下降3%】
据商务部监测，上周（11月25日至12月1日）全国食用农产品市场价格比前一周下降0.8%，生产资料市场价格比前一周上涨0.3%。肉类价格不同幅度回落，其中猪肉、牛肉、羊肉批发价格为每公斤42.35元、67.95元和63.49元，分别下降3%、0.3%和0.2%。
- 期货市场风云
数据来源：钢联数据
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今日建筑钢材现货市场报价稳中微调，目前市场资源到货情况较前期有所增加，规格短缺情况得到明显改善，规格加价逐步恢复正常。虽然当前有低库存支撑，但在保证利润的情况下，商家还是以出货为主。技术上，RB2001合约减仓回落，1小时MACD指标显示DIFF与DEA运行于0轴附近，红柱缩小；1小时BOLL指标显示上轨与下轨开口缩小。操作上建议，短线3650-3560区间高抛低买，止损30元/吨。
- 现货基本面
3.1.钢铁原料
数据来源：钢联数据
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钢坯:3日唐山钢坯出厂昌黎及唐山部分涨20元/吨，迁安地区涨10元/吨，均报3460元/吨。今日直发顺畅，市场及下游轧钢多预收钢坯直发，仓储现货早盘3540元/吨部分成交，盘中主流价格3570元/吨，成交主要集中在午前。下游成品材价格跟涨10-20元/吨，涨后市场交投转弱，全天低价优惠出货为主。下游个别轧钢企业因利润倒挂被动停产，唐山20家调坯型材样本钢厂成交量27400吨，较上一交易日减少36300吨。目前钢坯市场继续保持供需失衡局面，低库存下，钢坯仓储现货挺价意愿强，交投继续以交单为主。下游轧钢企业产销持续受到压制，在成材贸易商及终端企业对高价成材接受度有限，下游轧钢的产销压力对钢坯价格逆向影响作用增大，短期内不排除钢厂端坯料出厂价格降价让利的情况。
生铁：3日生铁市场价格稳中有涨，主要是广东、贵州炼铁价格涨20-50元/吨，徐州铸铁价格涨20元/吨。山西翼城：铸铁3420元/吨，球铁3360元/吨，炼铁3050元/吨；山东临沂：铸铁3150元/吨，球铁3430元/吨，炼铁2920元/吨，现款含税。炼铁主产区报价持稳，目前市场交投氛围略有放缓，而厂家库存不高，短期价格多是涨跌两难；球铁、铸铁方面主流市场持稳，而山西某铁厂烧结已经停产，随后高炉计划停产，河南地区一铁厂月底计划停产，供应将收紧。成本方面，焦炭价格涨50元/吨已经全面落地，对铁价上涨又是一利好面，部分市场价格或将继续上行。预计明日生铁市场价格震荡偏强运行。
废钢:3日废钢市场震荡运行，调价钢厂涨跌互现，涨价钢厂涨幅在10-50元/吨，跌价钢厂跌幅在10-30元/吨，主流废钢市场持稳。Mysteel废钢价格指数为2602.6，跌0.07%。今期螺震荡偏弱运行，成材现货价格继续走弱，铁矿石期货及现货价格坚挺，对废钢价格有一定支撑。成材价格走势主导废钢价格走势，而近期成材市场现货价格跌幅较大，但原料端价格坚挺，可谓是支撑有力，主要原因在于近期钢厂陆续出现补库现象，因此对原料端价格有一定支撑。但就废钢市场而言，钢厂未出现集中补库现象，而成材价格在逐步收缩，修复期现基差，废钢价格也难以有较大涨幅，因此短期而言，废钢价格易涨难跌，但空间有限。现目前，部分钢厂在成材利润可观的情况下，加大生产而有超出实际产能的情况，因此对于废钢后市来看，市场应多关注钢厂检修限产情况以及钢厂补库情况，这或将成为废钢价格涨跌变动的重要因素。预计短期内废钢价格或将窄幅偏强运行。
国产矿：3日国产矿价格暂稳。具体看来：华北——唐山66%干基含税现金出厂815元/吨，迁西66%干基含税现金出829元/吨，迁安66%干基含税现金出厂830元/吨；遵化66%干基含税现金出厂785元/吨；宽城65%干基含税现金出厂720元/吨；滦平63.5%钒钛粉干基含税现金出厂710元/吨；沙河64%（碱）湿基不含税现汇出厂现执行630元/吨；武安64%（碱）湿基不含税现汇出厂620元/吨；代县65%湿基不含税现汇出厂580元/吨；繁峙65%湿基不含税现汇出厂650元/吨；黎城66%干基含税现汇价890元/吨。
进口矿：3日进口矿现货市场整体活跃度尚可，贸易商出货较为积极，早间贸易商报价较昨日持稳，山东地区主流PB粉报价655-660元/吨，唐山地区、天津地区主流PB粉报价665-670，沿江地区主流PB粉报价675－680，议价空间基本在5元以内，早间山东及唐山地区成交情况较好，收盘后交投情绪有所减弱。
3.2.成品材
【普钢品种】
数据来源：钢联数据
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建筑钢材：3日国内建材价格弱势下行，成交整体缩量，目前主流城市螺纹钢均价报4108元/吨，较昨日跌14元/吨；线材均价报4174元/吨，较昨日跌18元/吨。分区域来看，今日华东、华北市场下跌10-30元/吨，华南市场跌幅在50元/吨左右，东北西北由于价格相对偏低，今日报价无明显变化，个别商家价格出现小幅松动。成交方面来看，今日商家出货意愿整体偏强，但下游刚需采购较为谨慎，一方面前期规格缺货的现象正在逐渐缓解，另一方面消费呈现出季节性走弱的迹象，个别地区下游转为观望。总体来看，本周南方市场仍面临大量北材资源冲击，预计明日现货价格仍将继续下跌为主。
数据来源：钢联数据
热轧：3日热轧板卷全国主要城市价格小幅上涨，截止发稿时3.0热轧板卷全国均价3873元/吨，较上个交易日上涨7元/吨，4.75热轧板卷全国均价3813元/吨，较上个交易日上涨8元/吨。今日黑色商品期货价格震荡运行，现货市场观望情绪较浓，商家报价小幅上涨为主，分区域来看，华东、华南、华中、东北地区价格小幅上涨，华北地区价格涨跌互现，其他地区价格暂稳。今日早盘市场报价稳中小幅上涨，市场成交整体一般，目前市场资源相对不多，部分规格仍有短缺，商家报价维持坚挺，不过高位资源成交困难。短期内市场到货依旧不多，需求表现尚可，资源消化较快，因此库存仍维持低位，对价格有一定的支撑。预计明日热卷市场价格继续高位震荡运行。
冷轧：3日全国冷轧板卷现货偏强运行，全国均价4370元/吨，环比上一交易日涨8元，其中上海、乐从、天津价格分别是4290、4600和4190元/吨，据市场反馈情况看，杭州、南京、广州、南昌等地涨10-60元不等，其余各地报价持稳；心态上，早上市场报价坚挺，出货较好。近期南方地区气温偏高，市场需求较好，加之南下资源迟迟未到，市场资源偏紧格局未能改变，大部分贸易商在低库存支撑下价格拉涨。不过值得关注的是月中左右，南下资源有望陆续到货，资源偏紧趋势或将缓解。综合来看，预计明日全国冷轧板卷价格暂稳运行。
中厚板：3日国内中厚板市场价格小幅上涨，全国20mm普板均价3799元/吨，较昨日均价上涨2元/吨。其中广州、石家庄兰州、福州上涨10-20元/吨，其余市场多持稳运行。市场方面，今日国内中板市场基本盘整运行，经过之前一波价格上涨，下游客户目前多谨慎观望，市场整体成交一般。当前市场库存继续保持低位，部分规格短缺严重，华北区域钢厂南下资源较多，本地投放相对较少，导致华北区域价格基本一致，波动不大。综合来看，贸易商对后市仍偏谨慎，冬储意愿尚未体现，预计短期内全国中厚板市场继续震荡盘整运行。
涂镀：3日国内涂镀板卷价格平稳运行。镀锌板卷1.0mm全国均价4606元/吨，日均环比上涨3元/吨，彩涂板卷0.476mm全国均价5679元/吨，与上一交易日持平。在全国14个主要城市中，1.00mm镀锌中方面，福州上涨30元/吨，领涨全国，上海上涨20元/吨。华南冷镀方面，市场成交较昨日相比明显遇冷，社库仍然处于低位导致没货可出，预计之后船舶到港后会有所好转，同时镀冷价差处于低位，存在品种倒挂风险，预计之后逐步修复品种及组距价差。华南彩涂方面，整体价格维稳，宝冠上涨100元/吨，原因为原料端价格上涨，其余钢厂维稳运行，预计明日价格维稳运行，商家表示后续到库资源以降库出货为主，价格整体虚高，后续市场存在高位震荡风险。预计明日价格继续维稳运行。
【专业品种】
数据来源：钢联数据
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型钢：3日国内型钢价格以稳为主。唐山型钢价格趋强运行，晨起钢坯领涨20元/吨，刺激型钢市场，但下游较为理性，多持观望态度，交投氛围不佳，盘中部分厂商存优惠，低价出库为主，个别品种成交一般，整体成交偏弱。目前部分轧材企业因利润倒挂停产检修，或存挺价意愿；华东型材价格盘整运行，电子盘震荡走弱，终端采购观望情绪有所加重，现货成交乏力，商家到货成本不低，目前基本处于成本边际，跌价情绪不强；华南型材价格基本稳定，低位资源出货不错，不过由于到货成本高，市场低位资源相对较少，工角槽钢高低差价不大，H型钢则因各家成本、库存情况不一样，差价相对较大。综合预计明日国内型材价格或将持稳运行。
钢管：3日国内主流城市管材价格微幅下跌。焊管、镀锌管方面：今日瑞丰窄带上涨10元/吨，北方主流管厂价格暂未调整。虽当前唐山带钢资源处于近两年最低位，资源紧缺局面依旧，但由于需求淡季，终端采购积极性不高，市场出货有限，加上当前成本高位，商家暂无大幅补库意愿。综合来看，短期内焊管、镀锌管价格稳中趋弱运行。无缝管方面：今日山东管坯、江苏管坯价格小幅上涨，山东地区管厂出厂价格弱稳。近期山东管坯资源仍旧紧缺，但目前山东管厂出货情况较前几周有明显减少，今日山东管厂继续小幅下跌出厂价格。近期受天气转冷影响，下游需求有明显减少，市场贸易商多以观望态度为主，谨慎补库，多数贸易商暂无冬储计划。综合来看，短期内全国无缝管价格将以震荡趋弱运行为主。
带钢：3日全国带钢市场价格暂稳运行。唐山小窄带盘中涨10，主流厂家报3690，午前整体市场成交活跃，午后成交转弱；唐山355带钢系列带钢较昨尾盘涨10，现货3670，瑞丰3690，现货较期货高80-100，成交尚可。华东市场价格维稳运行，主流报价3840-3860元/吨，市场成交清淡，商家对后市偏悲观，认为价格会回落。广州、乐从市场热轧带钢价格持稳运行，截止发稿时，窄带主流3930-3960元/吨，成交尚可，预计明日价格以稳为主。
数据来源：钢联数据
结构钢：3日优特钢价格小幅拉涨，全国来看45#4038元/吨，较上一交易日上涨3元/吨；40Cr4271元/吨，较上一交日上涨5元/吨；20CrMnTi4320元/吨，较上一交易日上涨8元/吨；20#管坯3933元/吨，较上一交易日上涨3元/吨。据Mysteel对全国29个城市的贸易商跟踪，现全国优特钢棒材样本总库存57.13万吨，环比下降0.8万吨，降幅1.39%，较去年同期减少17.76万吨，同比降23.71%；贸易商成交量31.3万吨，环比微降0.16万吨，降幅0.52%，较去年同期成交量上涨2.79万吨，同比上升9.79%。
工业线材：3日全国工业线材价格弱势回调，其中冷镦、拉丝与硬线全国均价分别较上一交易日跌5元/吨、跌6元/吨和跌1元/吨，截止收盘，全国冷镦钢均价4141-4174元/吨、拉丝均价3927元/吨、硬线均价4052元/吨。今日工业线材市场延续疲软态势，其中拉丝跌幅最大，首要原因主要是北材与国外进口线材集中挤港到货，对市场造成一定冲击，部分贸易商开始主动降价销售，以减少后期资源到货压力。前期市场由于缺货原因市场拉涨过快，近期市场出现一定回落，短期来看继续上行的动力不足，后期下行调整的空间还需要看库存的累积程度，以目前的库存总量来看，市场大幅下行空间有限， 综合来看近期工业线材价格仍将震荡运行。