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Mysteel:1月国内建筑钢材价格偏强震荡

概述:由于12月份供需双回落,需求回落速度更快,导致库存出现累积,价格高位调整,幅度较大。截止月底,电弧炉部分停产,供应在合理范围内,部分地区需求近乎停滞,库存处于安全范围。即将进入一月,冬储提上日程,建筑钢材价格又将走向何方?笔者尝试通过以下角度进行分析解读。

一、12月主导城市价格高位回落

表1:全国建筑钢材均价及主导城市价格变化

12月份国内建筑钢材均价明显反弹。截止31日,上海广州北京三城螺纹钢价格月环比分别下跌320元/吨,750元/吨和260元/吨,其中广州下跌幅度最大,区域间价差收窄。主要城市螺纹钢全国均价3833元/吨,月环比下跌319元/吨,线材全国均价3912元/吨,月环比下跌314元/吨。

二、供给分析

1、钢厂建筑钢材开工率分析

图1:全国建筑钢材钢厂螺纹钢、线材开工率

Mysteel调研全国建筑钢材钢厂螺纹钢、线材开工率双双下降。截止12月27日,螺纹钢开工率为74.10 %,月环比下降1.31%,年同比增加2.62%;线材开工率为67.46%,月环比下降1.77%,年同比下降3.55%。进入最后一个月,钢厂经营谨慎度增强,开工率有所回落。

2、钢厂建筑钢材产量分析

图2:全国建筑钢材钢厂螺纹钢、线材实际周产量

Mysteel 调研全国建筑钢材钢厂螺纹钢、线材产量小幅回落。截止12月27日,螺纹钢周产量为347.93万吨,月环比下降8.28万吨,年同比增加15.00万吨;线材周产量为149.16万吨,月环比下降1.58万吨,年同比增加11.76万吨。数据表现看,12月份钢厂谨慎心态加重,产量出现下滑,不过和去年同期相比,产量有所增长。

3、钢厂建筑钢材库存分析

图3:全国建筑钢材钢厂建筑钢材库存

Mysteel统计建筑钢材库存总量为269.76万吨,月环比增加30.98万吨,年同比增加25.60万吨;其中螺纹钢库存209.61万吨,月环比增加19.92万吨,年同比增加19.97万吨;线材库存60.15万吨,月环比增加11.06万吨,年同比增加5.63万吨。12月份受贸易商订货情绪偏低影响,库存出现积累,但积累幅度和速度均较为一般。

三、市场库存分析

图4:Mysteel国内建筑钢材库存

Mysteel统计建筑钢材库存总量为411.92万吨,月环比上升38.96万吨,年同比下降10.21万吨;其中螺纹钢库存314.95万吨,月环比上升31.71万吨,年同比增加0.04万吨;线材库存96.97万吨,月环比上升7.25万吨,年同比下降10.25万吨。12月份需求水平明显下滑,出货量受阻导致库存出现累积,与钢厂库存相同的是,累积速度和幅度均一般,不同的是,社会库存同比去年同期偏低。

四、需求分析

2:Mysteel成交量统计

Mysteel统计12月份全国日均成交量为15.95万吨,月环比下降23.44%,年同比增加0.93%。分区域来看,七大区域成交量呈现不同程度下滑,其中最为明显的是东北西北华北。年同比来看,成交量较去年同期微幅增加,其中仅华东华南两个区域年同比增加。

图5:Mysteel量价对比图

五、出口分析

据海关总署统计,2019年11月我国出口钢材457.5万吨,较上月减少20.7万吨,同比下降14.0%;1-11月我国累计出口钢材5966.3万吨,同比下降6.5%。

12月份国内钢材出口FOB报价继续小幅回升,目前国内螺纹钢出口FOB报在460美元/吨左右,较上月上涨10美元/吨,热轧板卷出口FOB报在490美元/吨左右,较上月上涨40美元/吨。12月份我国钢材内贸价格分化明显,其中板材类产品整体呈上涨态势,故表现到钢材出口FOB报价上来看,12月份我国板材出口FOB报价涨幅较为明显。但从反馈来看,受国外假期影响,整体需求量有所下滑,同时目前国际上仍有低价资源,整体而言12月份我国钢材出口表现一般,预计12月份出口量或窄幅波动为主。

六、成本分析

图6:螺纹钢生产成本及利润

截止12月31日,高炉厂螺纹钢生产成本为3484元/吨,电炉厂生产成本为3895元/吨,当前市场螺纹钢销售均价为3833元/吨,利润表现不一,其中高炉生产企业生产螺纹钢平均利润在349元/吨,电弧炉生产企业生产螺纹钢生产利润在-62元/吨。高炉生产仍有可观利润而多数电弧炉生产企业已经出现亏损。

七、总结:

纵观12月份,19年最后一个月,需求水平逐步下滑,钢厂为防止风险,选择通过降低产量来维持利润水平。与此同时,月初价格偏高,市场拿货积极性较低,价格理性回落,直至价格回归合理后,市场积极性才有所恢复,整体来看,基本面无明显风险可言,价格理性回归。从当前情况来看,当前价格处于合理位置,绝大多数地区价格低于去年同期。1月份将有更多的钢厂出台冬储政策,市场观望情绪重,在政策落地之前,市场价格大幅波动概率较小,但不排除冬储政策落地后,市场出现拉涨行为的可能性。预计1月份国内钢价或稳中有涨。

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