冷轧库存看市场：本周全国冷轧现货价格呈涨跌互现，重心持续下移

27日本网监测23个城市库存，本周冷轧板卷社会库存147.32，周环比增加13.91，月环比增加33.51，年同比增加26.92。（单位：万吨）

27日本网监测26个城市库存，本周冷轧板卷社会库存149.58，周环比增加14.01，月环比增加34.02，年同比增加27.52。（单位：万吨）

(一)上海市场库存趋势定性分析

图1：上海市场库存量变化

27日上海板材仓库同口径冷轧27.51，增加1.9。 另27日本网所盘上海全体仓库冷轧62.86，增4.55。（单位：万吨）（备注：从2017年2月24日开始，上海全样本仓库增加13个至52个）

(二)全国库存趋势定性分析

图2：全国各市场库存量变化

(三)全国库存变化定量分析

表1：全国主要城市冷轧板卷库存变化

(四)上海市场价格趋势分析

图3：上海市场价格变化

上海冷轧：本周上海冷轧现货价格呈现小幅回暖后又降价的局面，市场成交量的持续性表现亦不佳。具体价格方面：截至发稿，1.0鞍卷4210，本卷4120，本板4160，武卷4190，唐二卷4160，首卷4200，邯卷4160，马卷4210；1.5-2.0各大钢厂4100-4170。

库存方面：据客户反馈，虽然上半周成交有所起色，但由于下游复工采购并未全面复苏，另按照目前的市场行情，中间蓄水池功能降为零，因此成交可持续性并不好。

资金方面：据了解，由于一直积压的库存，商家的资金压力越来越明显，而还有资金富余的托盘公司也是纷纷上调利息；因此从目前的资金情况来看，市场不得不担忧由于资金告急从而出现降价出货抢跑道的现象。

综合来看，市场社会库存还在不断的增加，但需求释放并不明显，因此从供需基本面来看，下周大概率仍处于降价的行情；但是商家需要关注资金压力的程度，谨防资金跟不上从而出现的大幅度降价跑货。

(五)全国各主要市场价格趋势分析。

图4：全国各市场价格变化

价格方面：截至发稿，本周1.0mm冷轧均价为4261元/吨，环比上周跌25元/吨。现主要市场价格如下：天津市场1.0mm鞍钢天铁冷卷报价4000元/吨，环比上周涨30元/吨；上海市场1.0mm鞍钢冷卷报价4190元/吨，周环比持平；广州1.0mm鞍钢冷卷报价4160元/吨，周环比涨50元/吨。

上海市场冷轧库存情况

表2：上海市场冷轧库存具体情况

(六)下周走势预测

本周全国冷轧现货价格呈涨跌互现，重心持续下移。基本面看，冷轧周产量较上周微降，社库增加明显，厂库减量。心态方面，随着近期下游企业陆续开工，少部分地区周内止跌反弹，不过大部分地区仍成交受阻，库存持续累加愈发明显。一方面，高库存难以兑现导致资金周转不畅；另外托盘资金利息纷纷上调；加之3月货款从何而来？故进入3月虽需求端陆续释放，但流通端迫于兑现资金，不排除降价抛售可能。预计下周多持续下跌为主。

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