引言：回顾三月中旬市场，在政策面利好刺激下，各区域复工率稳步提升，下游需求快速集中启动，存量资源有效去化，厂库压力大幅缓解，迅速扭转了基本面偏弱状况，并带动钢价持续高位运行。步入三月下旬，因库存高压不再，各厂前期检修减产措施陆续松绑，整体产量呈逐步回升之态。然而在经历前期大量采购备料后，终端钢材消化周期有所拉长，叠加全球疫情发展事态严峻，宏观经济运行承压，钢价重现大幅波动。此背景下，供需格局会否再生变数？下面笔者对汾渭区域样本钢厂最新生产及库存变化情况作简要分析。
数据来源：钢联数据
本周我的钢铁网对汾渭区域13家建筑钢材生产企业同口径调查显示，汾渭区域13家钢铁生产企业共有高炉44座，实际开工高炉31座，开工率为70.45%，周环比增加11.36%；本周高炉实际生产量69.72万吨，周环比增加9.13万吨，产能利用率82.97%，周环比增长10.87%。本周区域内有五座高炉相继复产，实际产量增长显著。
陕西区域： 1*1280m³高炉于2月21日起停产检修，计划检修40天，日均影响产量0.4万吨， 1*1800m³于3月5日高炉停产检修，预计检修25天，日均影响铁水产量0.5万吨，截至调研日已确认复产。本周未有新增高炉检修项目。
山西区域：SXGY 2*630m3高炉3月31日复产，目前不饱和生产，日产约3000吨，2*1380m3高炉满负荷生产，日产约1万吨；SXHD 3月26日一座580m3高炉恢复正常生产；SXZS于3月27日对一座1380高炉恢复生产。
数据来源：钢联数据
本周汾渭区域13家建筑钢材生产厂家36条产线，实际开工33条，开工率91.66%，周环比增5.33%；周实际产量55.78万吨，周环比增6.26万吨，产能利用率76.74%，周环比增8.62%。
陕西区域：本周汉中生产基地2#棒线延续检修，1#棒线不饱和生产；盘线轧线不饱和生产，周内轧线多次轮换轧辊，产量较正常生产小幅下降。
山西区域：本周SXZS 1条盘线轧机、1条棒材轧机复产；SXGY盘线轧机3月31日恢复正常生产，日产约1.1万吨；SXJB于3月31日盘线、棒材轧机临时停产检修，周度产量小幅下降，截至调研时间已复产；SXLH检修盘线轧机恢复正常生产。
数据来源：钢联数据
本周汾渭区域13家钢厂厂内建材总库存为125.75万吨，周环比降4.89万吨。其中山西区域厂内库存78.95万吨，周环比降3.54万吨；陕西区域厂内库存46.8万吨，周环比降1.35万吨。
【结果评估】
结合Mysteel周度跟踪，本周汾渭地区整体供给呈现反弹，高炉、产线开工率、产能利用率继上周持续回升，成材供应周环比同步释放。具体来看，陕西钢企配套检修完毕，产量小幅增加，近期不再有新增检修；山西钢企本周复产4座高炉，产量增幅显著。库存方面，由于各市场复工率提升已逼近上限，整体用钢需求趋于平稳，另外前期集中备货量充裕，终端直发订单减少，流通端投机锁货量有所增加，但多数是厂区物权划转，库存未现大量前移，本周厂库降幅出现收窄。据市场反馈，清明节前备货订单没有明显增加，预计在供给恢复、需求平稳主基调下，汾渭钢厂去库速度或将进一步放缓。