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Mysteel:5月份国内热轧H型钢市场趋强震荡运行

概述:截止4月30日,MysteelH型钢相对价格指数收96.99,较上月降0.55%,MysteelH型钢绝对价格指数3526.41,较上月降0.56%。相比3月份型钢下游需求稍有反弹,然而H型钢产能快速释放使库存压力增加,全国H型钢均价承压,窄幅趋弱震荡运行。随着下游复工复产,供需矛盾有所缓解,H型钢价格波动空间较小,预计5月份全国H型钢市场或面临供需两旺的局面,需求增加能否跟上产能释放速度需要我们重点关注,下面将带来详细分析。

一、4月份热轧H型钢出口价格弱势运行

截止4月30日,华北地区:京唐港钢材出口FOB热轧H型钢:SS400:200*200(津西)价格456美元/吨,较月初减少4美元/吨,华东地区:上海港钢材出口FOB热轧H型钢:S355JR:203*203(马钢)价格473美元/吨,虽然4月份H型钢产能有了显著释放,但是由于国外疫情严重,依然影响出口运输以及钢厂接单,价格承压窄幅下行。

图1:2020年热轧H型钢各港口FOB价格(单位:美元/吨)

二、全国热轧H型钢产能进一步释放

图2:2019-2020年全国型钢产量示意图

全国热轧H型钢4月份产量117.14万吨,环比增15.58%。自3月份开始,全国H型钢产能快速释放,4月随着钢厂开工率继续上升,产能进一步释放,在4月初,H型钢周度产量达到今年的最高点26.4万吨,供需矛盾激化,这也是此阶段价格受到抑制的一个主要原因。H型钢产线开工率2月份达到最低点46.67%,库存方面,产量激增,造成了型钢厂内成品库存3月份后一直维持高位,而3月末4月初达到一个库存高点30.8万吨,之后去库存速度开始明显增加,厂库压力逐步转移到了社库,给市场销售带来一定压力,全国H型钢价格也在4月份难有起色。

图3:2020年全国H型钢钢厂开工率以及厂内库存走势图

三、4月份全国H型钢市场窄幅震荡

从下图分析,4月份初由于高供应带来的去库压力,价格延续弱势,在4月中期,随着需求起步,价格有所回升,尤其是临近五一假期,受到节后高速收费消息刺激以及成本抬升的考虑,贸易商主动补库操作积极,下游端也积极在节前运货到工地,受此影响尤其是北方地区H型钢厂去库速度加快,市场对于节后价格走高的信心多有提振。

图4:2020年全国H型钢均价走势图(单位:元/吨)

而节前各地型钢市场表现稍有差异,具体情况如下:

华东区域:临近月末市场整体操作保持出货为主,大部分商家在实际成交过程中存在优惠。不过目前来看现阶段到货的资源成本普遍偏高,现货让利空间有限,加之当前社库资源处于持续消化状态,虽然降幅速度有限,但市场心态大多受到一定提振,因此对于报价方面大部分商家多选择观望为主。临近节前市场采购情绪明显不及预期,鉴于成交压力市场谨慎报价,个别低价资源成交较好的区域低位回升。

华北区域:京津冀地区H型钢价格持稳运行,整体市场成交一般。目前市场仍有缺规格现象,下游用户谨慎心态强,市场交投活跃程度整体一般。马上迎来五一小长假,市场存节前补库现象,近两日H型钢市场成交有少许改观,但周度成交情况来看相对一般。

华南区域:目前广州乐从地区H型钢津西、日照200*200Q235市场报价在3680元/吨,马钢、津西400*400Q235资源报价在3820元/吨左右。乐从型材市场本周出货情况还可以,低位资源成交顺畅,不过由于南北差价缩小,市场低位资源逐步减少,大部分商家不愿主动低价出货。资源方面,本周市场依然有部分资源紧缺,如H型钢350*175、700*300等,不过商家表示五一节后市场资源会陆续补充。综合来看,近期下游用户采购积极性尚可,目前市场库存也处于正常状态。

四、5月份国内热轧H型钢市场趋强震荡运行

1、需求端:预计五月份的需求维持在4月份的平均水平之上,钢结构行业需求或有所增加。

2、供应端:调坯型钢企业开工维持高位,长流程企业普遍安排排产,开工维持在60%以上,预计供应端压力仍是制约价格上涨的因素之一。

3、库存压力:由于五月份假期钢企正常生产,厂库和社库有所增加,尤其厂库压力明显,五月上旬消耗库存和需求释放为主要的关注点,社库的去库速度或将加快。

4、后期走势预判:5月份型材价格在五一假期回归后,由于供应端压力以及库存高企压力或存回落风险,但在坯料坚挺价格支撑下,下跌空间有限,而中下旬在需求跟进的情况下,价格可迅速拉涨。5月份型材价格涨跌主要矛盾点仍将是需求跟进与产能释放、去库速率的博弈。

综合预计,5月份国内热轧H型钢市场或在供需两旺局面下趋强震荡运行。

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