Mysteel:宁波热轧板卷市场近况

概述：2020年已过半，上半年浙江地区热轧价格整体呈现先抑后扬的走势，整体波动幅度较大。宁波热轧今年截止7月底均价为3631元/吨，较2019年3874元/吨下降243元/吨，其中价格峰值出现在2020年7月23日，最高值为4030元/吨，价格谷值出现在4月初，接近3200元/吨。2020年已过半，浙江钢市局势动荡，短期内热轧又会有什么变化呢？笔者将从价格方面、库存方面以及需求方面做一些简单的回顾与分析。

一、从区域价差方面看市场

图1:2020年宁波-上海-乐从-天津热轧板卷价格对比图

数据来源：钢联数据

此表格记录了今年浙江（宁波）与华东（上海）、华北（天津）、华南（乐从）关于热卷的价差。从价格方面看，今年上半年热轧的价差有逐步缩小的趋势，目前宁波价格走势较强，上涨速度较其他区域略快。除了5月下旬有几日明显的跌价，5-7月份全国热轧价格上涨迅速，6月下旬价格增长速度放缓，7月又开启了新一轮的增长，并且宁波涨幅较大，笔者预计短期内宁波热轧板卷会有一小段高位回调的趋势出现，但是回调幅度可能较小。回顾上半年，展望8月份，市场即将进入下一个篇章。

二、从品种价差方面看市场

图2:2020年宁波热轧板卷与螺纹钢、冷轧板卷价格对比图

数据来源：钢联数据

目前热轧板卷在经历3-4月份低迷之后，价格强势上行，早已反超螺纹钢。造成这一现象的原因一方面是因为近期华东处于梅雨季节，而螺纹钢受雨季影响巨大，整体市场需求严重下滑，对于价格支撑明显不足，而热卷主要作为工业制品原材料，其加工、制作多在室内进行，受雨季和冬季的影响较小；另一方面原因是宁钢出厂价一直领先于现货价格至少100元/吨以上，对于热卷的价格支撑动力强劲，这也是造成宁波热轧价格一直居高不下的原因之一，且冷轧价格以及需求的上涨，也为热轧强势上行提供动力。

三、从库存方面看市场

图3:2020年宁波热轧板卷与全国33个城市社会库存变化对比图

数据来源：钢联数据

此表记录了今年宁波热轧社会库存与全国热轧社会库存的情况。从库存方面看，全国在3月上旬开始加速消化冬储库存，主要得益于国内下游制造商的复工复产，宁波热轧库存峰值略早于全国峰值，原因是浙江省优先推进了复工复出的进度。从今年三月份以来，宁波热轧社会库存处于稳步下降的走势，一方面是由于过年以来价格都是北强南弱的状态，北材南下意愿不强，造成浙江本地资源一直占主流；另一方面原因是，疫情逐渐好转，下游制造业用钢量也恢复正常，市场逐步进入正常水平，但是，近期由于宁波热轧价格的快速上涨，造成下游终端采购积极性不强，基本都是按需采购的，近期宁波社会库存下降速度放缓。从7月份开始，全国热轧社会库存有小幅攀升的趋势，市场已进入淡季，在价格无波动且钢厂产量、供应量无明显变化的前提下，短时间内库存仍存在稳步下降的可能，后期低库存或将呈现常态化，市场规格缺失情况可能会频现，此情况可能会一直延续到第三季度结束。从需求来看，据Mysteel统计的浙江地区热轧仓库开平量报告得出观点：目前仓库资源处于偏少阶段，市场的传统淡季也预计会如期而至，预计短期内浙江地区仓库开平量仍将小幅下滑。

四、总结与展望

近期浙江热轧板卷交投市场相对冷清，杭州资源相对较少，市场规格缺失情况较为严重，除了稀缺规格合理加价以外，市场上对于各种消息的反应都较为平稳，每日价格上下浮动也在20元/吨之间，大部分时间保持盘整运行态势。而反观宁波市场，宁波作为浙江热轧板卷的集散地，市场资源相对较多，且贸易商数量大，故价格变动较为敏感。整个上半年浙江热轧板卷价格呈“V”字型走势，在多方面因素下，宁波热轧板卷价格一路强势上行，居高不下，短期内已坐稳价格超4000元/吨的宝座，虽笔者认为近期可能会高位回调，但展望整个八月份，热轧板卷价格依旧是易涨难跌，“V”字尚未“写完”，后期仍有动力。

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