节后预测：京津废钢或窄幅盘整

一、价格先扬后抑

截至9月27日，天津地区6-8mm废钢价格为2520元/吨，较去年最高值低20元/吨，较去年最低值高210元/吨；2020年天津地区6-8mm废钢平均值为2431.45元/吨，较去年均值低15.99元/吨，主要是受年初疫情影响，今年废钢均值被拉低；截至当前，天津地区废钢最高值为2600元/吨，较去年最高值高60元/吨，总体而言，当前废钢价格处于一个相对偏高的水平。

图1：近两年天津地区废钢价格走势图

数据来源：钢联数据

九月京津废钢市场先扬后抑，受到成品钢材价格走势影响，废钢后半程“金九”行情不再，价格持续下跌。对比近一个月的行情价格走势，京津地区废钢各料型均价跌幅明显。具体情况如表1所示：

表1：近一个月京津地区废钢价格对比

数据来源：我的钢铁网

二、钢价走弱废钢承压

基于当前废钢供需基本面，废钢价格支撑较为强劲，而价格下跌主要是受到钢价走弱影响。目前电弧炉钢厂利润在盈亏平衡点附近徘徊，高炉钢厂利润尚可，但季末钢企多有一定的资金压力，因此下压成本意愿较强。随着钢价震荡走弱（截至9月27日，唐山普方坯资源执行3320元/吨，现金含税，较8月27日下跌80元/吨），废钢价格承压下行。

三、节后预测

1、供应端

调研数据反馈，目前废钢加工配送基地毛料到货不佳，上游产废企业产量较去年大幅下降，部分开工率极低，废钢供应一直处于偏紧状态。由于原料不足，基地设备开工率难以到达饱和状态，部分基地实际产量甚至达不到产能的三份之一。且由于当前废钢市场价格透明性较强，毛料收购价格与钢厂或贸易商收购价格同步上涨，基地生产加工几无利润，也在一定程度上导致基地开工水平偏低。总体而言，废钢供应处于偏紧状态。

2、需求端

当前钢厂生产仍存一定利润空间，废钢需求量并未减少，始终保持相对偏高水平。但由于前期下跌行情，部分贸易商出货积极性有所减弱，囤货待涨，有钢厂到货不佳，贸易商甚至暗涨吸货。因此在高位需求下，废钢价格还是有支撑的。

值得一提的是，截至当前，天津地区天丰钢铁、轧三钢铁、江天重工三家钢厂已经全部产能退出，废钢日均需求量约减少5400吨；但依托京津冀钢铁产能圈，当地废钢资源流向唐山钢厂也较多，因此这三家钢铁产能的退出，对当地废钢市场影响有限。

3、宏观方面

除了供需基本面外，废钢价格走势还要关注宏观因素影响。海外疫情二次爆发，我国防疫压力加大；国内资金紧张；环保力度较往年有所减弱等因素增加了后期钢价走势的不确定性。而第四季度可能出现钢材供给增加，出口困难，因此对于后期走势预期相对偏悲观一些。

综上所述：钢材市场传统“金九银十”的行情在今年遭遇“滑铁卢”，随着钢价走弱，废钢顺势下跌，商家心态偏悲观；但从供需基本面来看，废钢市场仍然延续供弱需强格局，对于价格有支撑，同时考虑到十一假期对废钢生产、运输的影响，节后钢厂或存补库需求，价格或难以深跌。综合考虑，预计节后京津废钢市场窄幅盘整运行。

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