Mysteel：京津废钢2020年市场回顾及2021年展望

概述：“跌宕起伏”的2020年已接近尾声，这一年，国内外疫情反复，金融市场动荡，加工制造业从萧条到逐渐好转，国家鼓励经济复苏，实行宽松货币政策。废钢市场也跟随整体经济形势经历了大起大落，经历了屡创新高，行情波动较大，尤其是接近年尾，在本该萎缩的行情下价格走向了新的高峰。对于接下来的2021年，废钢市场又将会有怎样的表现呢？下面跟随小编的节奏来一起回顾和展望。

一、价格走势回顾

2020年京津地区废钢市场价格大开大合，开局先是大跌，之后震荡回调，回调到年初高值后又开始再次走强。上半年走出了“V”字型，下半年震荡向上，尤其是第四季度，价格一再创新高。以天津地区6-8mm废钢价格为例，2020年最低值2090元/吨出现在4月10日，较2019年最低值2310元/吨下跌220元/吨，跌幅高达9.52%。最高值2880元/吨出现在12月22日，较2019年最高值2540元/吨高出340元/吨，涨幅高达13.39%。2020年度废钢均值为2491元/吨，较2019年度废钢均值2447元/吨高44元/吨，较2018年度均值2264元/吨高出227元/吨。从数据可以看出，虽然2020年市场受疫情影响开盘走跌，但下半年厚积勃发直追而上，总体的价格走势还是略强于上一年度。

图1:2020年京津地区6-8mm废钢价格走势图（单位：元/吨）

数据来源：钢联数据

图2：分年度天津地区6-8mm废钢价格走势图（单位：元/吨）

数据来源：钢联数据

二、影响因素回顾

年初经济发展受疫情冲击较大，国际金融市场动荡，处于产业链中一环，废钢行业整体表现不景气，供需两弱局势延续时间较长。随着时间推移，国内经济复苏，制造业回暖，废钢供需情况也陆续好转。11月30日，国家统计局发布2020年11月中国采购经理指数（PMI）运行情况，数据显示，11月份，中国制造业PMI为52.1％，比上月上升0.7个百分点，连续9个月位于临界点以上，制造业恢复性增长有所加快。多家外媒报道称，此次发布的PMI指数是中国自2017年10月之后， 38个月以来的最高水平。

表1:2020年1-11月中国制造业PMI指数

数据来源：国家统计局

图3:2020年1-11月中国制造业PMI指数变化图

数据来源：国家统计局

三、市场供需情况衍变

供应方面：今年废钢市场供给仍然延续偏紧态势，京津地区废钢加工配送基地开始恢复生产大体是从4月份开始，初期面临原料到货不佳的困难，上游产废企业产量较去年大幅下降，部分开工率极低仅达30%-50%。另一方面废钢市场价格透明性较强，毛料收购价格与钢厂或贸易商收购价格同步上涨，基地生产加工几无利润，也在一定程度上导致基地开工水平偏低，废钢供应一直处于偏紧状态。下半年虽然社会经济发展逐步复苏，但需求强劲，废钢资源多处于供不应求的局面，对于价格支撑较强。

需求方面：从全年来看，钢企对废钢的需求始终保持高位，尤其是铁矿、焦炭价格一路走高导致铁水成本抬升，废钢提产经济效益显著。到今年9月底，天津地区天丰钢铁、轧三钢铁、江天重工三家钢厂已经全部产能退出，废钢日均需求量约减少5400吨；但依托京津冀钢铁产能圈，当地废钢资源流向唐山钢厂也较多，因此这三家钢铁产能的退出，对当地废钢市场影响有限。需求变化可参考河北地区钢厂高炉开工率情况，全年均值在62.97%。

图4:河北钢厂高炉检修：高炉开工率（周）（%）

数据来源：钢联数据

四、产业链关联品种影响

废钢价格的涨跌变动，与生产中各个环节息息相关，原燃料端进口矿和煤焦价格今年表现大体上是震荡上行，尤其是12月份，皆有再次冲顶。煤焦价格在国内去产能和进口减少等因素影响下，供不应求对价格支撑强劲。进口矿在整体钢厂盈利高于预期的情况下需求旺盛，供给受海外疫情影响复苏缓慢，波动幅度较大。全年铁水成本持续偏高，废钢经济效益显现，需求总体保持高位。

图5:2020年相关区域进口矿、焦炭价格走势图（单位：元/吨）

数据来源：钢联数据

京津地区废钢价格变动还需密切关注钢坯价格走势。从价差走势图可以看出，今年的价差明显较2019年收窄，2019年价差均值1015元/吨，2020年价差均值在845元/吨，钢坯与废钢价差年度对比在收窄，但需求支撑较强，废钢价格表现总体强于去年。

图6:2020年天津地区钢坯-废钢价差图（单位：元/吨）

数据来源：钢联数据

五、2021年京津废钢市场展望

2020年9月底，天津市有三家钢铁企业产能退出，因此预计到2021年粗钢产能或有所降低。这也与工信部要求相呼应，2021年，工信部将大力实施工业低碳行动和绿色制造工程，同时进一步加大力度，坚决压缩粗钢产量，确保粗钢产量同比下降。

2021年随着再生钢铁原料进口放开，能在一定程度上弥补国内废钢供应紧张现状，但进口限制严格数量有限，对国内供给带来的冲击影响有限。近年来随着废钢需求的增长，废钢供给持续处于偏紧的状态，而且短期内并无有效措施缓解这种状况，供需紧平衡局面延续。国外疫情反复也给国内市场带来许多不确定性，展望2021年京津废钢市场均价或较2020年继续上移，但涨幅或较今年收窄。

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