大咖说钢市丨库存拐点出现，1月钢市或淡季承压

2021年已经来临，钢材“冬储”大戏也即将开演。然而近期市场的暴涨暴跌，完全打乱了市场的预期和节奏：以上海螺纹钢价格为例，12月21日，单日价格上涨280元/吨；12月23日，单日价格下跌170元/吨，刷新了本年度钢材价格单日最大涨跌幅，商家恐高情绪尚未发酵，获利了结情绪已开始弥漫，而Mysteel调研12月31日钢市五大品种总库存也出现了拐点，钢市需求走弱已成定局，市场心态愈发谨慎。

对库存拐点怎么看？1月市场怎么走？本期的大咖说钢市，Mysteel小编邀请到了14位嘉宾发表独家观点，碰撞思维火花。

库存话题：大咖们对于库存的拐点看法如何？认为目前整体资源情况是否能形成价格压力？

青岛西海岸正基实业有限公司总经理 付可彤

▌目前钢厂生产相对比较稳定，山东省大部分区域由于环保应急响应措施影响，工地处于停工状态，叠加天气渐冷，下游需求较差，代理商的出货量逐渐在减少，环保结束后部分工地可能会有突击赶工情况，但总量有限。

不过全国来看的话也就华南、华东区域需求尚可，但随着近期寒潮南移，华东地区工地施工进度会受到部分影响，每年到了这个时间段，总体的需求大概率是要减少的。

现在整体社会库存处于全年低位，即使近期库存出现拐点，社会库存短期不会对价格形成太大的压力。

山西群利商贸有限公司董事长 王群

▌12月份这一波行情，确实令许多贸易商没有想到。库存方面，价格高位成交不畅，原料飞涨，许多钢厂又不愿意让价销售，导致厂库的小幅增长。社库方面，由于近期涨幅巨大，许多做库存的贸易商利润可观，急于变现，因此社库继续保持降库态势。

进入1月份，随着雨雪天气的到来，北方部分地区户外施工遇阻，钢材需求下降，社会库存将出现季节性回升，厂库也将继续保持一个较高水平运行，会对价格形成一定压力。

宁波晶盛物资有限公司副总经理 杨常良

▌虽然目前华东的螺纹规格还是短缺，但随着天气逐步转冷，下游施工需求逐步转淡，库存拐点已经出现，1月份将逐步进入累库阶段。

1月份的钢厂检修要比12月份要少，华东电炉钢厂限电又即将解除，市场供应增加，到年前钢厂的利润进一步减少，钢厂和贸易商进入冬储博弈阶段。建材因为受天气影响最大，价格表现预计是最弱的品种，热卷、冷轧因出口需求相对好，受影响相对小一点。

广州致盛贸易有限公司总经理 黄树敏

▌今年广东省钢市情况有点特殊，往年这时候已经在增库了，今年12月份钢价大幅波动，库存持续去化，反而还低于去年同期水平。

现在除华南以外，华东钢市价格相对不错，北方资源南下发往广东的基础并不牢固，可能会对率先向华东地区南下。目前来看库存和资源结构对市场价格压力并不大。

唐山市林创商贸有限公司总经理 马林生

▌目前来说，下游接单情况并不好，加上价格连续走低，市场情绪买涨不买跌，库存累积再所难免。不过即使库存承压，对价格形成压力也不会很大。

供应话题：1月-2月各地钢厂是否有检修减产计划？

江苏雨花钢铁有限公司 徐克平

▌我们厂生产品种较少，主要以螺纹盘螺为主，1、2月份暂时没有检修计划，还是按正常生产。

芜湖新兴铸管有限责任公司销售处长 谢超

▌芜湖新兴1月份无检修计划。

宁波晶盛物资有限公司副总经理 杨常良

▌1月份钢厂检修较少，相比12月份影响量减少较多，但有CG、PG、YD等钢厂新增的产能、产线陆续投产，产量将有所增加，另一方面，前期华东部分地区限电的影响量将在1月解除限电之后恢复，累库将不可避免，规格短缺现象将有所缓解。

唐山市林创商贸有限公司总经理 马林生

▌从H型钢来看，目前钢厂利润尚可，检修减产计划或相对较少，华北区域有部分生产品种调整，主要仍是H型钢排产，在春节期间可能会有少许减产。

上海盛和国际贸易有限公司长材部经理 谭定峰

▌钢厂1-2月只是一些常规年检及检修，与上海联动性较大的华东地区长流程一、三线钢厂检修力度较大，短流程电弧炉钢厂拉闸限电，生产不稳定，降库较大。生产品种上仍优先冷系为主，冷系出口订单比较好，普卷折扣比较明显。

冬储话题：近期钢价的暴涨暴跌打乱了冬储的预期和节奏，今年冬储中的机遇和风险该如何平衡？

宝武集团鄂城钢铁有限公司销售副部长江帆

▌今年钢市比较特殊，绝对价格偏高，但成本又有支撑。近几年随着经销商变得成熟和理性，原来那种锁价赌年后行情的模式占比越来越少，取而代之的是锁资源、不锁价格，钢厂兜底年后结算的模式。所以，经销商有了更多的选择。

青岛西海岸正基实业有限公司总经理 付可彤

▌近期钢价的暴涨暴跌主要还是由原料和资金带动，节奏较快，市场很难抓住，因此实际上并未打乱冬储预期和节奏，心态上还是回归到之前的冬储预期，就目前来看，距离冬储钢厂冬储政策下放尚有时日，市场还在自我调节。

目前来看对于冬储预期市场上的分歧还是比较大的。部分客户表示有冬储的意愿，要看价格和政策到底如何。全球疫情蔓延以及国内部分区域零星疫情散发，一定程度上加剧了市场的避险心态，但国内宏观面的持续向好，市场资金比较充沛，今年下半年的较好需求或许在2021年上半年能得到延续，总体来看，机遇还是大于风险的。

东岭集团钢铁公司副总经理刘佩

▌我们在12月初对焦炭、铁矿石等原材料做出供需紧平衡、价值偏低的评估后，在建材3700-3800元/吨，板材3900-4000元/吨的区间全面部署建仓。测算持仓4个月成本每吨150元，而原料上涨蚕食的钢厂利润空间每吨超过400-600元/吨，所以对我们而言冬储基本已经结束，现在去冬储一是价格太高，二是没有合适的筹码可以做。

福建三明吉成隆贸易有限公司董事长 伍月娟

▌今年这种环境下，冬储的压力比之前要大很多，虽然整体的库存偏低，但是12月26号的厂家调价上涨400元/吨这一举措对于各个代理而言都是一次巨大挑战，特别是在临近冬储的这个时间段。对我们来说冬储是非常有压力的。

广州致盛贸易有限公司总经理 黄树敏

▌目前现货价格高于去年同期约700元/吨左右，钢厂的成本也只增加了400元/吨左右。现货价格过高，冬储成本过高；近期冷空气南下，需求端存在减弱预期，累库风险增加；年关资金面趋紧，冬储面临的风险在增加。离春节还有一个半月左右的时间，短期选择观望，暂时不会考虑冬储。

上海盛和国际贸易有限公司长材部经理谭定峰

▌是否冬储要看钢厂的冬储政策，在原材料供需矛盾不好解决的情况下，明年的成本可能比今年要上一个显著的台阶，如果北方库存压力比较大的钢厂能给较好的政策冬储，个人认为安全边际还是较高的。

沈阳瀚达商贸有限公司董事长 吴琼

▌12月份钢材价格暴涨，把东北的钢材价格直接带到“4000时代”。东北正值严冬，沈阳建筑材库存2万余吨，钢贸商大部分放假休息状态，属于有价无市。这波暴涨也影响了贸易商大量做冬储的信心，钢材绝对价格高、当地需求持续低迷，并且今年东北钢厂资源南下华东、华南合同还未执行完毕，针对东北地区出冬储政策的钢厂很少，贸易商暂时没有锁价的意愿，主要观望各大钢厂的冬储政策再做决定。

海南和盛兴业贸易有限公司总经理 黄明亮

▌海南省并无钢材生产企业，所有资源供应均依赖于外省，我们又是桂万钢一级代理商，冬储是每年都必须要进行的一项工作，只是每年的量会根据现货价格、库存水平和来年对行情的预判进行调整。今年年底因为原材料上涨因素推动，现货价格明显高于年均价格，公司考虑到高价位风险，可能今年冬储量会控制在去年的60%-70%左右水平，剩余量看春天行情灵活调整。

山西群利商贸有限公司董事长 王群

▌12月价格的暴涨暴跌提前透支了对冬储的热情，目前价格高位运行，建议逐渐降低库存水平，防控风险，冬储操作则还需等待。

唐山市林创商贸有限公司总经理 马林生

▌对于我们后结算模式来说，没有冬储可言，加上现在钢厂不减产，协议户资源被动入库，相当于“被动冬储”。

宁波晶盛物资有限公司副总经理 杨常良

▌对于钢厂来说，长协只能尽量在过年前出货，保持轻库存，后面都是被动冬储，今年主动冬储意愿不强。

对1月份的行情预期怎么看？

唐山市林创商贸有限公司 总经理 马林生

▌1月份均价会低于12月份价格，重点关注1月上旬市场变化，关注铁矿价格。12月份收尾的弱势行情仍将影响1月初的价格走势，累库压力和淡季行情都将是市场价格承压的主要因素。

宁波晶盛物资有限公司副总经理 杨常良

▌随着严寒将至，1月建材价格将越来越低，卷螺差预估有所扩大，年底前个别区域电炉厂利润将会降到盈亏平衡点，然后逐步减产、停产。

但今年因为疫情影响，出口相对较好，尤其热卷、冷轧等工业材，无论原料价格还是成品价格都比往年要高的多，不太可能达到往年的冬储价格，钢厂自有资金情况也相对较好，如果贸易商接受不了的冬储价，钢厂可能自己冬储。

东岭集团钢铁公司副总经理 刘佩

▌1月份的行情我们持乐观态度，加上中央经济工作会议定下基调，八大任务助力构建“双循环”新格局，对需求端我们信心十足。对供给端由于铁矿、焦炭的短期供需矛盾无解，也会进一步推高成材成本。

铁矿价格要下去，钢铁行业要提升利润率，唯有钢厂减产、检修，减少原料使用，这样通过提高成材价格来保证效益。

广州致盛贸易有限公司总经理 黄树敏

▌目前现货价格远高于去年同期以及商家冬储心理预期，市场备货意愿整体偏弱，加上前期锁货的商家最近也多在积极套现，上涨的行情基本告一段落，预计现货还将逐渐回归理性，不过铁矿、焦炭等原材料价格依旧较强，成材也不会出现快速下跌情况，1月份行情还是以弱势调整为主，至于能否跌到市场预期，估计有难度。

青岛西海岸正基实业有限公司总经理 付可彤

▌1月份的行情主要围绕着冬储的价格和政策，目前市场能接受的冬储价格在3600-3800元/吨之间，但这个价格低于钢厂预期，所以1月份的价格大概率还是钢厂、市场之间进行博弈，价格逐渐趋于双方能接受的价格，最后形成冬储价格基调。

山西旺盛兴工贸有限公司销售总经理 王涛

▌临近12月底钢价暴涨暴跌主要因素是铁矿石、煤炭等原材料的波动所致，2021年铁矿石、煤炭等原材料价格或有所回落；北方已进入严冬季节，工程大部分停止，进入1月份钢厂库存压力会逐步加大。

海南和盛兴业贸易有限公司总经理 黄明亮

▌个人对于海南钢市1月份价格持谨慎态度。主要原因有三：一是临近年底现货价格推涨较多，目前价格明显高于商家心理预期，若没有合理回调，商家冬储意愿较低；二是1月份资金方面较为紧张，市场交投清淡，价格或承压；三是海南作为资源输入型市场，每年北材南下量相对集中，尤其今年南北价差较大，后期北材到货或对现货价格冲击。

上海盛和国际贸易有限公司长材部经理 谭定峰

▌1月铁矿石、焦炭看涨，螺纹看震荡，卷宽幅震荡。

目前原料向上的确定性比较强，而成材方面，由于1月份市场资金回流，下游终端还将有一波采购潮，将在工人错峰放假前对于价格起到一定的刺激作用。但现货价格经历了高位回调后震荡盘整，近期库存不大，钢厂成本较高，市场需求不错，预计后期现货价格还有一定的上涨空间，但时间周期太短，后期钢厂陆续要出冬储政策，不建议短期追涨囤货。

沈阳瀚达商贸有限公司董事长 吴琼

▌由于12月份价格相对高位，全国成交连续萎靡。但原材料上涨偏多，钢厂利润降低，对价格还会有一定的支撑，不过仍需警惕当地市场因低价资源多，利润相对较高出现贸易商大量获利出局的情况，预计沈阳1月份螺纹钢市场以会稳步下调为主。

芜湖新兴铸管有限责任公司销售处长 谢超

▌12月份下旬受黑色期货上涨、原材料成本较高和下游需求强势等共振影响，钢材价格上演了一波上涨后下跌的行情。目前建材表观消费延续下降趋势，但整体同比还是高于去年同期，且下降速度相对较慢，短期内对钢价仍有较强支撑。

后期将重点关注疫情发展情况，如春节前提前返乡区域增多，需求的大幅度下降可能提前到来，届时可能将影响后期钢材价格持续走弱。

江苏雨花钢铁有限公司 徐克平

▌目前的价格原材料的支撑起了很大的作用。钢厂对于贸易商的协议量并没有什么大的变化。钢厂库存和社会库存短期仍将维持平稳，变化不会太大。

宝武集团鄂城钢铁有限公司销售副部长江帆

▌1月份随着节日临近，需求萎缩，冬储库存增加，价格将呈震荡小幅回落的走势。

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