Mysteel：分析寒潮限电政策对建筑钢材企业生产影响

核心观点：

1、电弧炉生产螺纹钢品种主要电耗约占总成本的6.8%，是除废钢成本外的第二大电弧炉冶炼成本。限电政策一旦全国范围内施行，对电弧炉生产影响突出，或使得企业被动减少供应量；

2、Mysteel调研了解到，2020年12月第三周开始，浙江、江西、安徽、湖南等省陆续发布的寒潮限电政策，但实际从数据上体现限电影响的集中于2020年12月第四周，影响周期大约维持一周左右，并于元旦前后陆续结束；

3、近日Mysteel统计十余家钢厂均接到限电通知，但半数企业表示用电不超标，对当前生产暂无明显影响。其余企业则以降负荷生产、晚班生产或临时检修等方式落地执行。另外，目前限电的最大原因，应该是寒潮带来的用电大幅增长，造成电力系统负荷较高，只要后期气温回升，电力紧张应该会有所缓解，本次限电可能影响有限；

一、限电政策对电弧炉生产影响突出

众所周知，电弧炉冶炼即利用电极电弧产生的高温熔炼矿石和金属的电炉，气体放电形成电弧时能量很集中，弧区温度在以上。目前中国独立电弧炉炼钢成本大致可以分为废钢成本、电弧炉冶炼电耗、合金费用、轧制费用、电极和其他辅料成本。以主要品种螺纹钢为例，中国主流区域电弧炉生产螺纹钢品种主要电耗约占总成本的，是除废钢成本外的第二大电弧炉冶炼成本。

从分区域电弧炉螺纹钢生产成本来看，其中东北、华东和华南占据前三，即电费对其成本影响更大。那么从限电政策公布区域来看，主要集中与华东区域，那么一旦全国范围内限电政策实施，对电弧炉生产将产生更大影响。

二、已公布限电政策省份对钢企生产影响集中于2020年12月第四周，影响周期约1周左右

2020年12月第三周（2020年12月14日-2020年12月20日）传出的浙江、江西湖南等部分省份于近日陆续发布有关“双控”、“有序用电”的通知，多年不见的“拉闸限电”再现，当期螺纹钢产量348.95万吨，线盘产量157.3万吨，但当时从接收到消息至当期数据发布的时间周期内，我网调研了解到当时尚未对钢企生产有明显影响。

2020年12月第四周（2020年12月21日-2020年12月27日）安徽和浙江建材供应因限电导致建筑钢材供应出现明显减量，当期螺纹钢产量346.74万吨，线盘产量155.76万吨。本周安徽和浙江部分电炉企业明确表示落地执行寒潮限电政策，采取单班生产、晚班生产或临时检修的生产方式。

随后2020年12月第五周（2020年12月28日-2021年1月3日），建筑钢材供应出现回升，当期螺纹钢产量350.27万吨，线盘产量151.06万吨，其中线盘产量较第三周相比减产4.7万吨的主要原因却不在于限电，而是因为华东和华南钢企常规检修设备比例略有增加。

三、江苏省限电措施大概率为短周期影响，影响区域集中于苏南地区

据了解，江苏是传统的工业强省，全省共有25个县市进入了全国工业百强县，足足占了全国的四分之一。2019年，江苏工业用电量占全社会用电量71.1%。1-11月江苏工业用电量达4030.9亿千瓦时，同比增长0.25%。因寒潮影响带来负荷强劲增长，导致电网备用持续紧张。但是目前限电的最大原因，应该是寒潮带来的用电大幅增长，造成电力系统负荷较高，只要后期气温回升，电力紧张应该会有所缓解，本次限电可能影响有限。

另外，此次寒潮持续的时间较短，主要是因为天气保居民御寒用电，截止发稿时，上海等地已经解除了蓝色预警，且钢厂生产也有明确应对措施，因此江苏限电对于建材企业生产影响力或低于预期。

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