【南京恒弘泰】节后供需博弈，成本端为最大变数

受访人信息：南京恒弘泰钢材有限公司总经理 李孝光

客户观点：节后供需博弈，成本端为最大变数

供给方面，2020年下半年钢材价格大幅上涨，钢厂生产积极性较高，华东区域节后协议量将陆续到货，贸易商多为被动冬储，库存压力增加。需求方面，因订单量同比有一定增幅，下游多选择少量备货，即使节后未出现开门红行情，也能匹配后续终端需求，下游方面对后市的预期谨慎乐观。此外，因疫情原因，国家倡导就地过年，部分工人不返乡，可能致使今年春节后开工较往年更早，同是需求的利好因素。

值得注意的是，2020年年末市场需求转弱，钢材价格仍受铁矿焦炭等成本支撑，跌价幅度不及预期，市场存在倒挂出货、回笼资金的情况。另外，目前北方资源相对华东区域本地材料价格更有优势，未来北材南下若有超预期的增长，也会在一定程度上压制行情涨幅，后续南北价差有待修复。

综合而言，节后短期内库存累积，市场资源充裕，供给强于需求，叠加当前行情高位运行，存在小幅回调风险。后续库存回归正常水准，供需双强博弈，市场震荡趋强，其关键因素在于成本端的后市行情，以及传导至贸易端、终端企业的滞后时间。

个人预计节后价格存在小幅回调的风险，但看好全年整体走势，价格由跌转涨的拐点较2020年或将提前，建议调整现金流，适度备货。

企业简介：

中天钢铁南京区域优秀代理商

主营：优线20#—70#（5.5—26）、冷镦35K-40Cr-22A (5.5-26)、拉丝Q195-Q235-SAE (5.5-26) 、轴承钢GCr15系列（5.5—26）、弹簧钢丝、PC钢棒、焊接用钢等优钢产品

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