【苏美达技贸】节前焦炭看稳，年后有回调可能

2020年8月至今，焦炭价格已连续上涨15轮，累计涨幅1000元/吨。春节临近，焦炭市场会有怎样的变化，还能否继续上涨？我们有幸邀请到了苏美达国际技术贸易有限公司白武帅先生，针对当前焦炭市场进行了探讨。主要内容及观点如下：

1、2020年后半年的焦炭走势主要是焦化去产能和钢厂高开工形成的供需剪刀差的双轮驱动，应该说去产能在年底已经接近尾声，并且2021年将不断有新的焦化产能投产，所以今年的焦炭价格逻辑关键是需求和产能新投产。

2、官方统计数据2020年全国粗钢产量同比增加6.2%，全国焦炭产量同比增加0.1%，粗钢产量远远大于焦炭产量增速。并且2020年在高利润和弱环保的驱动下，焦化厂的产能利用率也是相对较高的。官方统计的焦炭产量数据也给去产能造成的影响进行了证伪，在去产能的大背景下，焦炭2020年的年产量比2019年产量还高出了76.5万吨，并且在10-12月焦化产能集中退出的时期焦炭产量并没有出现断崖式的下跌，所以供应的影响反而变成了次级驱动，需求才是价格上涨的主逻辑。

3、临近年关，各个区域的钢厂库存并不是很高，还是在春节前的补库中，但钢厂的利润将成为焦炭价格上涨的天花板，所以年前的焦化厂出厂价格会比较稳定。春节之后短期关注钢厂开工率、库存和利润，长期关注焦化厂新产能投产。短期判断焦炭维稳，年后会有回调的可能。

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