Mysteel节后预测：华北焊管或将震荡偏强运行

2020年华北地区焊管价格整体偏强运行，2020年12月份到达高位后回落，但当前价格仍旧高于去年同期水平，春节将至，部分管厂已经放假，项目开工推迟到节后，在原料，需求库存以及公共卫生事件等因素的影响下，华北地区的焊管的价格将“何去何从”？下面笔者结合以下几个方面作简要分析。

一、价格方面：

截止发稿，焊管方面：现焊管4寸*3.75mm天津地区周比持平报4540元/吨、北京地区报价周比降20元/吨报4650元/吨、唐山地区稳报4460元/吨。由于临近年底，管厂放假，下游需求偏弱，管厂以及贸易商以被动冬储为主，但是基于目前焊管价格仍处于高位，所以冬储量较往年相比明显减少。另外，钢坯和带钢价格共振下调，但是价格仍维持较高的位置，所以钢管价格受原料端支撑，仍处于近三年高位。临近年关，原料端铁矿和焦炭期货以及黑色系螺纹，热卷期货价格趋弱运行，利空市场心态。同时，华北地区公共卫生事件频发，交通阻滞，冬季华北地区以外的钢材订单骤减。

图1：2018-2020唐山地区焊管价格走势

数据来源：钢联数据

二、原料方面：

回顾2020年的华北地区带钢价格走势，带钢价格从2月份开始维持上涨态势，并在12月到达高位后震荡下行，带钢对于焊管的价格支撑作用明显，而2020年带钢同焊管的价差也在震荡下行之后有所上扬，焊管管厂利润稍有所回升，就数据层面上看，焊管受原料价格支撑作用明显，预测近期价格或将震荡趋稳。

图2：2018-2020唐山地区带钢价格走势

数据来源：钢联数据

由图1图2可知，焊管价格在一定程度上，受制于带钢价格，因此综合历年带钢价格分析得出，市场行情启动大致围绕三月中下旬；焊管价格明显随着原料带钢行情的波动而调整，同理，2020年11月下旬行情两者几乎同步运行，但是管材受制于下游成交，价格后期直线下跌，但是成本高位也在不断挤压管材利润，因此2020年年末，管材处于一个尴尬的地位。

三、库存方面：

从华北地区焊管库存角度来看，据mysteel数据显示：截止本周，华北地区焊管库存6.9万吨，同比去年同期高0.63万吨，环比上周增加0.1万吨，目前华北地区下游因春节放假停工较多，外地市场对于华北地区的库存消化作用明显不够，也是华北焊管库存高位的一个重要的原因。反观华北地区的疫情情况有好转的迹象，预计年后华北地区的复工率将会出现回升，华北地区尤其是唐山天津地区的钢材能够发往外地市场，华北地区的焊管库存将会迎来降库趋势。

图3：2017-2021华北地区焊管库存

数据来源：钢联数据

四、利润方面：

据mysteel数据显示：2020年唐山管带价差呈现震荡趋弱的态势，尤其是12月份，利润被不断蚕食，倒挂现象严重，“高成本，低需求”的局面僵持不下。12月下旬，利润开始反弹，但是倒挂的局面并没有改善，进入1月份，市场暂时出现回暖，带钢价格趋于稳定，焊管市场出现盈利的局面。

图4：2020-2021唐山地区焊管毛利统计

数据来源：钢联数据

五、节后预测：

综上，从2020年12月以及2021年1月的华北地区焊管价格走势来讲，焊管的价格降后高位震荡，节前成交受多方因素影响不及预期，钢坯带钢的成本价格高位运行，对于焊管价格受成本支撑作用明显，厂商备货充足，随着态势好转，年后在疫情控制得当的情况下，市场需求将逐步释放，春季施工项目增加，下游采购积极性增加，预计需求较当前骤增，供需关系等因素的作用下，预计节后焊管价格将会震荡趋强运行。

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