Mysteel节后预测：广西建材价格或将先涨后跌

随着春节的临近，本地市场成交寥寥无几，贸易商及下游终端也陆续放假休市，市场价格趋于平稳，截止发稿，目前南宁建材钢材价格稳定在4300元/吨，相比去年节前价格高500元/吨，所以贸易商整体冬储积极性不高，对于节后市场价格如何运行，钢厂库存和社库库存的变化，以及下游实际开工情况如何，笔者结合目前情况做简要分析：

图一：广西与其他区域螺纹价差走势图

数据来源：钢联数据

价格方面：春节后随着社会库存的累增及公共突发事件的影响，下游实际开工率较低，终端需求表现较差，导致现货价格小幅回落，现货价格从年初4010元/吨跌至4月底达全年最低点3500元/吨，之后随着复工复产的推进，下游需求逐步释放，市场价格筑底反弹，传统的金三银四和金九银十也不及预期，进入四季度，随着期货的大幅上扬，叠加铁矿石、焦煤焦炭及钢坯的拉涨，现货价格持续拉涨，涨至12月底达全年最高价4750元/吨，进入21年后，随着期货下跌，市场价格开始回落，截止发稿，南宁建材螺纹在4400元/吨。

图二：广西社会库存走势图

数据来源：钢联数据

库存方面：在春节后广西建筑钢材库存逐步累增，截止到2月底库存达到峰值至螺纹53.7万吨，线盘16.6万吨，随着去库存之后，二三季度库存整体维持在中上等水平，进入第四季度后，库存开始下降；随着终端项目陆续停工，贸易商也逐步放假休市，社会库存逐步累增，截止发稿，全国螺纹钢社会库存731万吨， 线盘社会库存186万吨。其中广西建筑钢材总库存32万吨，螺纹库存25万吨，线盘库存在8万吨。

节后预测：

1、前期钢厂利润较高时，原材料价格对钢价的支撑并不明显，而在钢厂的盈亏平衡点附近，这种支撑作用将强化。

2、原料价格延续强势，铁矿、焦炭价格持续走高，废钢资源偏紧，在高成本的支撑下，钢厂集体挺价，市场回调的空间受到压制。矿山产能释放周期慢，跟不上需求快速增长，这是中长期的矛盾。

3、从市场情绪来看，今年钢厂给到本地冬储成本偏高，导致商家冬储意愿降低，则钢厂自身将面临高成本得库存压力，其挺价意愿增加。同时，为令商家提高冬储意愿，各钢厂多有锁价和后结等多种模式供市场选择，因此商家也有了多种操作模式来规避风险。另外由于今年累库周期加长，建筑钢材单价较高，导致贸易商资金成本偏高，加之市场对于明年上半年整体预期偏好，节后挺价意愿存在。

4、2021年，随着新冠疫情的控制，经济持续恢复的态势不会改变，无论是国际市场还是国内经济复苏，都将对钢铁行业带来正面积极的支撑。

综合来看，预计节后市场或呈先抑后扬态势运行。

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