Mysteel：全国金属包装产业2020年回顾及2021年展望

摘要：回顾2020年国内金属包装产业，随着原料价格止跌反弹，金属包装产业成本大幅增加，企业利润持续压缩。据Mylpic年度绝对价格指数显示：铁矿增长61.77%、热轧增长18.66%，原料价格指数涨势明显；马口铁供应同比下浮1.64%，表观消费同比下滑2.5%；下游制灌企业陆续新增投产，预计2021年马口铁表观需求量有望有降反增。

一、马口铁主要原料价格走势回顾

1、普碳热轧板卷价格先抑后扬 需求底部抬升

截止12月31日，热轧板卷全国均价报收4657元/吨，高于去年同期732元/吨，2020年全年均价3904元/吨，同比基本持平，全年价格走势先抑后扬，年初受突发疫情影响，需求短期停滞，市场心态急转直下，春节过后价格大幅下跌，但随着全国上下一心的抗疫战斗下，国内疫情得到快速有效的控制，并且国家积极推动复工复产，需求也出现底部抬升，三季度开始需求大幅向好，对价格形成支撑，也使价格在下半年冲高。年末价格冲高回落，库存也开始出现拐点，开始缓慢累库，但热卷基本面当前向好，几轮快速上涨杀跌后，市场情绪得到一定释放，价格继续深跌可能不大。从价格上来看，当年市场价格远高于去年同期，市场贸易商主动冬储意愿较弱，预计春节前大概率会出现高位冬储、被动冬储情况。

图1：国内普碳热轧价格走势情况

数据来源：钢联数据库

2、国内钢厂马口铁热轧成本

截止2020年12月，A钢厂价格5228元/吨，B钢厂热轧价格4760元/吨，同比分别增长42.04%、23.44%。两钢厂均为国内马口铁生产企业提供热轧原料，随着原料热轧价格大幅上涨，马口铁生产企业下半年利润大幅下调，甚至有些企业面临亏损状态。

分阶段看，第一阶段：1-5月价格震荡下行，受马口铁生产企业接单情况良好，加之下游采购积极性偏高，钢厂出厂价格跌幅远低于普热现货价格；第二阶段：6-9月，受国内需求全面释放，整体钢价超跌反弹，马口铁热轧大幅上调；第三阶段：10-12月，随着国内钢价大幅上行，加之食品级马口铁用板需求旺季，原料直线上调。

图2：国内钢厂马口铁热轧成本

数据来源：钢联调研

3、进口冷轧薄板

2020年，国内冷轧薄板进口共计231.7万吨，同比增长35.1%。数据显示，4-9月份进口量呈逐月增长态势，特别是9月份增长较为明显，随后随着国内外价格大幅提涨，冷轧基板进口量开始逐渐下滑。四季度以后国内马口铁生产企业转为国内采购，或者进口部分热轧。

图3：进口冷轧基板情况

数据来源：海关数据

4、锡锭全年价格先抑后扬

上海现货锡锭价格全年先抑后扬，运行区间118000-152000元/吨，区间振幅34000元/吨，振幅同比大幅扩大，突发疫情导致的暴跌行情导致行情振幅大幅扩大，若剔除疫情导致的暴跌影响，全年锡价运行中枢整体与去年持平。锡锭在马口铁行业用量大概9%左右，占生产企业生产成本5%-8%，对于当前利润大幅收窄情况，行业内仍重视锡锭价格波动。

图4：国内锡锭价格走势情况

数据来源：钢联数据库

综合来看，马口铁生产原料热轧基板、冷轧基板、锡锭等价格整体呈现大幅上涨、对于马口铁生产企业来说，原料上涨对马口铁价格起到了决定性支撑，同时也加大资金比例，下游制罐和用罐企业不能接受接受价格上调，马口铁企业生产压力加大。

二、马口铁产业基本面回顾

对马口铁原料进行回顾后，笔者将带领大家一同看看马口铁基本面情况如何。笔者将从以下几点回顾。

1、马口铁现货价格

在2季度原料价格超跌反弹后，马口铁现货市场价格较原料价格推迟一个月左右也开始上调，数据显示，截止12月31日，上海马口铁现货基价7300元/吨、广州8250元/吨、天津6800元/吨，较年内前低值分别增长28%、30.95%、30.76%，全年均价同比增长明显。价格如此涨势有以下几方面，一方面，原料价格提前拉涨，对马口铁价格有较强支撑；另一方面，虽年初受疫情影响部分企业未能全面复工复产，但超前订单较好，生产企业库存压力不大，订货成本未有下调。

图5：国内马口铁现货市场价格走势

数据来源：钢联数据库

2、马口铁钢厂调价涨多跌少

据宝钢每月调价数据显示，2020年4个月平盘，8个月均有不同幅度上调，累积上调1150元，同比涨幅43.75%。进入2021年1月、2月分别上调200元、800元。据市场反馈，2021年宝钢马口铁调价仍有较大上行空间。

图6：宝钢马口铁调价情况

数据来源：钢联调研

据民营企业调价截止12月数据显示，马口铁基价6760元/吨，同比增长700元/吨，全年均价6006元/吨，同比基本持平。从调价幅度看，2020年累计上调650元，同比下滑34.34%。

图7：国内民营企业马口铁基价及调价情况

数据来源：钢联调研

3、马口铁产能新增3.48% 产量同比持续下滑

随着近年来国内马口铁生产技术不断提升，以及下游覆膜、印铁等行业工艺升级，国内马口铁需求逐步呈现，马口铁产能同比去年有所释放。据Mysteel调研数据显示，2020年产能同比增幅3.48%，主要是民营企业有新增产能。

图8：国内镀锡板产能情况

数据来源：钢联调研

据Mysteel监测的26家镀锡板生产企业中，共计49条产线，12月开工率92.91%，月环比基本持平；产能利用率79.9%，月环比增加8.77%；12月实际产量45.6万吨，月环比增加12.3%万吨；2020年镀锡板总产量同比下滑1.64%，从2017-2020产量数据看，我国马口铁产量整体呈现下滑态势，但下滑幅度逐渐收窄。

图9：26家镀锡板企业生产情况

数据来源：钢联调研

图:10：2012-2020年国内镀锡板产量情况

数据来源：钢联调研

4、镀锡板出口下滑1.1% 镀铬板下滑22.3%

海关总署2021年1月14日数据显示，2020年我国累计出口钢材5367.1万吨，同比下降16.5%。我国累计进口钢材2023.3万吨，同比增长64.4%。

据海关数据显示，2020年12月我国镀锡板出口总量共计9.1万吨，同比去年涨幅2.3%，进口总量共计0.15万吨，同比去年降幅13.6%；2020年我国镀锡板出口总量共计111.3万吨，同比去年降幅1.1%，进口总量共计1.91万吨，同比去年降幅17.0%。

图11:2018-2020年镀锡板出口情况

数据来源：海关数据

图12: 2018-2020年我国镀锡板进口情况

数据来源：海关数据

2020年12月我国镀铬出口总量共计2.4万吨，同比去年降幅22.3%，进口总量共计0.02万吨，同比去年增幅1674%；2020年1-12月我国镀铬板出口总量共计30.9万吨，同比去年增幅13.7%，进口总量共计0.19万吨，同比去年增幅148.6%。

图13:2018-2020年我国镀铬板出口情况

数据来源：海关数据

图14:2018-2020年我国镀铬板进口情况

数据来源：海关数据

2020年整体进出口基本与2019年持平，整体变化量不大。出口方面，从各方反馈来看，国外疫情持续发酵，在面临外国刚需情况下，今年前三季度整体出口行情前期较好，但到下半年尤其以四季度集装箱急缺开始，出口行情直转向下，出口受阻较为明显，但整体而言，如无缺集装箱因素，2020年出口应同比2019年有至少5%-10%以上的提升。进口方面，由于我国钢厂在技术方面的不断进步及宝钢等国企的国际市场影响力不断提升，我国进口依赖逐年减少。

三、2021年国内马口铁市场展望

展望2021国内马口铁市场，笔者认为马口铁价格仍有提涨空间，其表观消费由近几年的持续下滑转为缓慢增长。

首先，宏观面看，宏观面看，国内外宏观经济专家预计2021年中国经济增长7.9-8.2%的预期，预计2021年全球经济将增长4%的预期；2021年为“十四五”开局之年，科技创新、产业格局从促进服务业发展到扶持制造业发展等让内需持续扩大成为主题；2021年国内钢铁行业“换挡提升”成为主旋律；国外疫情仍未等到全面控制，需求更多依赖于进口，钢铁直接出口和间接出口量有较大空间。

其次，黑色系原料成本仍有抬升空间，对金属包装行业产业链有强劲支撑。2020年铁矿石价格同比增长一倍多，虽放开废钢进口政策，但对铁矿冲击不大；原料热轧情况看，2021年热轧虽有部分增产，但供需整体处于紧平衡状态，价格仍有较大支撑；对马口铁生产企业而言，在原料成本持续攀升以及规模持续扩大，国营企业空间能力越来越强，2021年马口铁订货成本大概率易涨难跌。

最后，马口铁下游制罐企业需求来看，2020-2021年国内金属包装龙头企业陆续扩产，如宝钢包装哈尔滨制罐新增二片罐复线项目、兰州制罐项目已经投产；2020年底奥瑞金辽宁工厂正式建成，辐射东三省、内蒙和北京等市场；昇兴股份收购太平洋制罐(福州)集团有限公司持有的太平洋制罐(沈阳)有限公司全部股权等。随着下游两片罐产品升级和覆膜、印铁技术革新，对马口铁需求有小幅释放。

综合来看，展望2021国内马口铁市场，笔者认为马口铁价格仍有提涨空间，其表观消费由近几年的持续下滑转为缓慢增长。

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