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Mysteel节后预测:浙江板材或易涨难跌

回首2020年,浙江热轧板卷市场价格整体呈现大幅震荡行情,年初承压下行,随着年后复工复产的推进,价格一路上行。2020年浙江省内主要热轧板卷市场,宁波地区第一季度热轧板卷价格呈现迅速下跌态势,第二季度初价格跌至冰点,随后一路震荡上行,在第三季度中期达到上半年的价格高点,在经历短暂回调后,第四季度又开启快速上行模式,甚至突破了5000/吨的大关。回顾整个2020年,不得不用“跌宕起伏”“大起大落”来形容。其价格最高点在20201221日的5050/吨,最低点在202043日的3210/吨,价差达到了1840/吨。节后浙江市场板材价格将呈现什么走势?笔者将从以下几个方面进行分析与展望。

一、2020年宁波与上海价差一直处于低位区间

图1:2020宁波-上海热卷价格与价差

数据来源:钢联数据

2020年的价格波动为三年以来震荡区间最大的一年,以宁波主流钢厂宁波钢铁厂Q235B为例,从全年价格来看,截止12月30日,年均价3852元/吨,较去年均价3800元/吨相比上涨了52元/吨。最高价格出现在12月21日的5050元/吨,比去年价格最高点高了960元/吨,最低价格出现在4月2日的3210元/吨,比去年价格最低点低了310元/吨。截止2021年2月5日,宁波市场热轧板卷主流报价4530元/吨左右。笔者认为宁波热轧板卷市场价格目前依旧处于高位,由于成本的支撑,近期贸易商跌价意愿很弱,对于节后普遍持看涨的态度。

二、被动冬储库存或在下周集中体现,目前未见压力

图2:宁波地区热轧库存分年度

数据来源:钢联数据

笔者对比了近四年库存情况,今年库存基本高于近四年同期水平,其原因一方面是受公共卫生事件影响,需求出现了短期停滞;另一方面是宏观角度,我国今年实行了相对宽松的金融政策,对库存容纳程度有了小幅的提升。今年库存一共两个峰值,第一个峰值是2月底,当时宁波热轧板卷社会库存突破40万吨,第二个峰值出现在10月中旬,社会库存28.3万吨。2月底,在宁波热卷库存达到年度最高值后库存出现持续下降态势,一方面得益于国内复工复产的大力推进,制造业用钢量恢复较快;另一方面北材南弱,北方资源到货持续偏少,造成宁波热轧库存持续下降,并在第三季度恢复往年同期水平。随后在10月中旬库存出现第二高峰,并且明显高于同期水平,其原因一是国庆假期前后存在压港、累库现象,贸易商被动累库,其原因二是今年热轧板卷相关品种均强势运行,商家看涨欲望强烈,市场惜售始终存在,故10月份库存再次爬升到一个高峰。截止2021年2月5日,宁波热轧板卷库存总量为17.3万吨,节前累库现象已现雏形。笔者认为,由于目前价格依旧强势,贸易商主动冬储意愿不强,预计春节过后被动冬储为主,库存压力或低于往年。

三、 下游需求窄幅震荡,节后预计迎来高峰

3:浙江地区热轧日均开平量走势

数据来源:钢联数据

受公共卫生事件影响,2020年年后需求的复苏以及市场行情均有所延后。开平量在3月初才开始呈上升态势,3月中旬国内全面推进复工复产,开平量整体表现尚可,进入第二季度以后,行情进入波动阶段,价格的持续上涨影响了需求,开平量震荡下行,并一直持续到二季度结束。进入第三季度,月均开平量低于全年平均水平,一直处于低位震荡阶段,直到10月下游需求才有所起色,但随后又进入了淡季。笔者认为在宏观政策支持的层面下,2021年钢材需求或继续利好,工程机械等相关下游企业需求或持续向好,从而使热轧板卷品种有了强有力的支撑,对于节后,笔者认为三月份开始浙江热轧需求或将直接到达高峰,前半年开平量均值或高于2020年。

四、节后浙江热卷走势预测

价格方面:今年浙江热轧板卷价格“大起大落”,目前价格依旧处于高位,贸易商主动冬储意愿不强。预计节后会出现被动冬储的情况,2021年上半年浙江热轧板卷均价或震荡上行。

库存方面:由于目前价格依旧强势,加之成本一直处于高位,被动冬储是今年市场的主旋律,预计节后的库存压力低于预期。

需求方面:2021年钢材需求或继续利好,工程机械等相关下游企业需求或持续向好,从而使热轧板卷品种有了强有力的支撑,笔者认为3月份浙江热轧需求或全面释放,前半年开平量均值或高于2020年。

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