【鑫海华运贸易 王志新】预计节后铁矿主力将在1000上方到1150区间波动

受访人信息：青岛鑫澳矿业期现经理，鑫海华运贸易公司首席分析师 王志新

客户观点： 自上而下分析体系来看，宏观收疫情和最近资金面收紧的影响，相对是震荡向下的影响。产业端发运数据正常，库存的积累和铁水产量都是高位，且压港数据在不断攀升，隐隐有利空因素在累积。春节后市场还需要看具体的库存累积与发运数据来判断，当前情势下利空因素在积累。技术面方面来看，铁矿价格走到前期低点位置，如果能继续下破，下跌趋势可能将形成，若价格在前底位守住，势必重新休整向上修正。 我认为现货价格还是波动率远远低于盘面价格，铁矿主力合约将在1000上方到1150区间波动。

谈及影响价格波动的因素，供给方面来看，若今年严格限制钢铁产量的话，铁水产量将高位回落，发运情况来看一月份的发运明显下降有支撑因素存在。但是宏观因素也不容忽视，2020年受货币政策影响，全球货币宽松，所有商品价格均有上移，若2021年宽松持续加码，商品价格将受通胀预期的影响继续上移价格重心。产业端风险点来自与中信部的钢铁产量控制，宏观风险点来自与货币政策和疫情走势。

品种来看，粉块价差的走阔，让块矿的性价比不断趋弱，随着春季的到来，粉的性价比将不断增加，料粉块价差将会收缩。随着05合约时间的逼近，基差终将收复，时间越临近交割基差的回归概率将越大。至于最优交割品将是哪个品种还要看年后具体的价差波动按照升贴水奖罚计算出最优品

公司介绍：青岛鑫海华运国际贸易有限公司位于青岛，于2005年成立至今，已有10余年，主要从事铁矿石、钢材进出口及国内贸易和船舶货运代理业务，现不断致力于整合钢铁产业链的优势资源，为客户提供具有竞争力的供应链上的增值服务，已与数十家国有、外资钢铁厂合作多年。我司是铁矿贸易行业中信银行青岛唯一授信放货企业、建设银行青岛唯一保理业务合格供应商、青岛市工商联企业、国际ISO9001认证企业。企业本着减少中间环节，节省客户资金、时间成本的前提下，积极为客户服务，为客户提供稳定资源。成就客户成就客户利润，从未停止努力！鑫海华运以钢铁企业做为后盾支持，在开展研究传统铁矿石资源供给和流通模式的基础上，充分利用国内外矿山资源和关系网络，以钢厂的需求为目标，直接为钢厂代理进口矿石资源节约了采购成本，从而更加确立了与钢厂的紧密合作伙伴关系。公司通过期货价差套利，基差套利，跨期套利，期权交易，掉期交易等金融衍生品辅助现货产业经营的模式提升了公司“鑫海华运”的服务品牌和竞争力，赋予了企业新的活力，并在行业内率先筹备产业基金，致力于期货与现货的更紧密完合，控制风险提升利润。

个人介绍：王志新，青岛鑫澳矿业期现经理，鑫海华运贸易公司首席分析师，黑色产业链期现交易一线研究，熟悉钢厂，贸易商套保策略与擅长套保策略开发，有丰富的实战经验与丰富的套保交易策略池，贴近一线贸易现货商，能把握现货贸易商与钢厂的真实心理和需求，并为客户提供套保套利策略。连续多年获得期货实盘大赛优秀奖，获得交易所专项奖等实盘荣誉。

免责声明：Mysteel力求使用的信息准确、信息所述内容及观点的客观公正，但并不保证其是否需要进行必要变更。Mysteel提供的信息仅供客户决策参考，并不构成对客户决策的直接建议，客户不应以此取代自己的独立判断，客户做出的任何决策与Mysteel无关。本报告版权归Mysteel所有，为非公开资料，仅供Mysteel客户自身使用；本文为Mysteel编辑，如需使用，请联系021-26093490申请授权，未经Mysteel书面授权，任何人不得以任何形式传播、发布、复制本报告。Mysteel保留对任何侵权行为和有悖报告原意的引用行为进行追究的权利。