Mysteel节后预测:春节后铁矿石价格先抑后扬

2021-02-07 10:39 来源:我的钢铁网 更多历史数据,上钢联数据

引言

2020年铁矿石价格波动一枝独秀,价格突破近十年来的新高,不断刷新矿圈的想象力。春节即将来临,节前的市场已经表现出上有压力下有支撑,那么过完春节,铁矿将会有怎样的表现呢?Mysteel铁矿石研究团队基于铁矿石核心数据,从价格波动以及基本面的变化,为您一一揭开春节后铁矿石市场的神秘面纱。

价格

数据来源:钢联数据

从历年价格走势来看,近五年来有80%的情况是节后一个月的Mysteel62%澳粉指数价格均价大于节前一个月的指数均价;从趋势上看,进口矿在节前在补库需求的支撑下价格坚挺;春节后来看,春节期间钢厂消耗库存为主,需求偏弱因此节后一周矿价偏弱,而下跌的行情下钢厂采购偏谨慎,需求启动一般在节后两到三周,钢厂补库需求对矿价形成支撑,叠加一季度到港季节性下降对矿价有支撑,价格一般会有呈现先跌后涨的趋势,而其中2017、2018年趋势相反,主因限产加严,钢厂库存偏高导致,反观今年,若限产维持现状,目前钢厂库存偏低,节后矿价有支撑。

供给:国产矿库存偏低 进口矿发运淡季回升空间不大

国内供应:2020年全国266座矿山精粉日均产量41.2万吨,环比去年日均增加0.9万吨。2020年在高矿价的刺激下,矿山利润属于偏高位置,生产积极性较好,日均产量远高于去年同期水平,另外国内矿山的铁精粉库存也处于较低水平,远低于去年同期。临近春节,部分矿山会安排检修停产,预计影响精粉产量100万吨左右,环比1月降幅同比去年有所缩小。

外矿供应方面,远期供应来看,目前一月下旬最新数据澳巴发运总量2469.2万吨(1.25-1.31)。澳洲方面由于飓风天气的影响,泊位检修也较多,一月发运量有所下降,巴西也受到雨季天气和泊位检修影响,一月上中旬发运量较上月也是降幅明显,但最新一期数据由于天气的关系,澳巴两国发运量均有所回升,也是高于去年同期水平,后期春节期间,根据港口检修计划、以及一季度受雨季、飓风等天气影响,目前处于发运淡季来看,预计整体发运量回升空间不大。

短期供应来看,根据前期的发运情况,目前最新数据中国铁矿石到港量2580.8万吨(1.25-1.31),高于去年同期水平,一月份以来澳矿和非主流矿到港表现较好,春节期间,由于一月的发运量的不稳定性,根据船期推算,预计到港量将有所下降。

需求:节后铁水产量将呈现先降再增的趋势

数据来源:Mysteel铁矿石核心数据库、钢联数据

海外需求方面,截止目前世钢协公布的数据,12月全球除中外生铁产量122.6万吨/天,4月以来全球除中国外高炉生产持续复苏超过去年同期水平,由于海外钢铁需求较高,高炉生产仍有恢复空间但空间有限,因此节后海外生铁产量或将以稳中有增的趋势运行,而其带来的铁矿需求将维持目前的高位水平运行。

国内需求方面,结合历年趋势来看,春节前后是成材淡季通知正值采暖季限产期间,因此钢厂会趁机安排轮检,铁水产量春节前后呈现先增后降再增的趋势。据Mysteel调研,入冬以来,钢厂高炉检修较多,检修高炉陆续在春节前后复产,而春节期间检修高炉较少,因此节后铁水产量将呈现增加趋势,但是两会即将到来,两会前限产有加严可能,需持续关注限产政策的动态。疏港方面,今年的趋势较往年无异呈现先降后增趋势,但从今年春节节前补库情况来看,节后钢厂或将有较往年补库力度加大,因此预计疏港降同比高于往年,节后成交量也将随着疏港的增加而增加。

库存:短期港口库存仍旧难以有较大幅度的累库

数据来源:Mysteel铁矿石核心数据库、钢联数据

港口库存方面,2020年45港口库存先降后累,年末库存线与年初库存线基本持平。按照季节性因素分析,进入12月份,常规上港口多以累库为主。但今年过年时间比较晚,钢厂补库开始时间也偏晚,因此在钢厂积极提货动力下,港口累库幅度有限。虽然目前港口压港严重,但严寒天气影响港口作业效率,后期铁矿石到港量也逐渐下降,短期港口库存仍旧难以有较大幅度的累库。

钢厂库存方面,截止2021年1月29日,Mysteel统计64家样本钢厂烧结粉矿库存1949.9万吨,近三年同期数据中处于偏低水平。2020年四季度以来,铁矿石价格屡创新高,高昂的矿价压力下,钢厂生产成本也居高不下,严重挤压到钢厂利润,基于此,钢厂停产检修高炉增多,日耗下降。同时,下游需求在临近春节时也大幅下降,钢厂资金周转困难,叠加高矿价压力,钢厂并未进行较大规模的春节原料补库,节后或将出现一波较大规模的补库动作。

展望:

春节前铁矿石整体需求仍处于较高位置,尤其是春节前钢厂补库对于铁矿石需求有较大支撑,虽然铁矿石到港量有所增加,但是天气以及环保等因素影响港口卸货,压港增量明显,所以铁矿石资源仍偏紧张,铁矿石价格呈现震荡上行趋势,随着补库进入尾声,铁矿价格开始表现出上行乏力而下又有支撑的状态。

展望春节后,供应端来看,澳大利亚、巴西可能受到天气影响,预计整体发运量回升空间不大,而且根据船期和发运量推算,预计节后中国铁矿石到港量总量将有所减量;而且进入春节受到运输、人工返乡因素影响,部分国产矿山有检修、停产计划,国产矿产量环比也将有所减量。需求端来看,海外钢铁需求持续恢复中然而上行有限,因此波动较小;国内钢厂在春节前后复产高炉较多,因此铁水产量整体将呈现增加趋势;库存端来看,随着压港有所缓解,春节期间港口库存将有所增加,而随着节后的复工复产、集中补库以及到港减量,又将开始去库,整体呈先增后降趋势。所以总体来看,节后矿价在供应减量和需求波动的双作用下,价格或将呈先抑后扬的走势。


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