Mysteel节后预测：全国工业线材价格或先扬后抑

纵观2020年，工业线材价格呈现先抑后扬的走势，近期价格虽有小幅回落，但依旧高于去年同期水平。年关将至，商家陆续离市，市场交投基本停滞，节后市场走势如何？下面笔者将做简要的分析。

一、价格高于去年同期

图1：2018-2021年工业线材绝对价格指数走势图

数据来源：钢联数据

2020年1-5月份工业线材价格持续回落，6-12月随着下游需求的持续释放、突发公共卫生事件得以控制、工业线材钢厂产量端减产和转产预期较强等综合因素造成了价格拉涨，价格止跌反弹。截止2021年2月初，因临近春节，市场成交回落，价格出现了一定的回调，目前工业线材绝对价格指数为4964点，较1月初下降2.34% ，比去年同期高16.48%。由于成本端和资金面的支撑，钢厂方面挺价意愿较强等因素导致今年节前价格起点高于前三年。

二、社库低于去年同期

图2：2018-2021库存走势图

数据来源：钢联数据

截止2月初，工业线材社会库存约72.4万吨，环比增加16.21万吨，增幅28.85%；同比2020年减少17.48万吨，降幅为21.33%。库存同比减少的原因，一方面是因为2020年由于突发公共卫生事件的影响，导致去年库存水平整体维持在高位；另一方面是因为，今年钢厂生产成本过高，且节前价格依旧维持高位震荡，导致市场冬储成本高企，贸易商冬储意愿明显降低，属于被动冬储阶段。

三、供给持续高位

图3：2018-2021钢厂产量情况

数据来源：钢联数据

工业线材生产企业1月份总产量462.7万吨，较上月减少10万吨，降幅2.12%；同比2021年，产量增加8万吨，增幅为1.8%。因国内超过半数的钢厂存在工业线材与盘螺共线生产的情况，普优转换问题主要涉及两者之间的盈利情况的对比，由于目前冷镦-盘螺的价差达到405元/吨，已超过合理的区间范围，可见钢厂转工业线材动力十足，所以工业线材的供给压力相对来说依旧维持在高位，节后市场或将面临库存累增的风险。

四、下游需求韧性较强

图4：2018-2020汽车产量情况

数据来源：钢联数据

2020年全年汽车产销分别完成2522.5万辆和2531.1万辆，同比分别下降2%和1.9%。2020年上半年，因突发公共卫生事件的影响，汽车产销有明显的下滑，后期随着疫情得以控制，汽车市场也逐步恢复，从4月份始，汽车产量持续维持增量水平，截止12月底，汽车产量已连续9个月呈现增长。下游需求韧性较强，且处于一个较高水平，对于价格有一定的支撑作用。

五、总结

从供给端来看，目前盘螺转优线动力较足，一季度钢厂产量或将继续维持高位，节后钢厂库存压力转移至社会库存，2月下旬至3月份，整体库存压力或将凸显；从需求端来看，今年有部分企业响应就地过年政策，复工复产有望早于去年同期，需求或将快速释放。综合来看，预计节后短期内工业线材价格会小幅上涨，但后期市场资源陆续到货，或面临一定程度的回调，但下跌空间有限。

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