Mysteel：山西迎来新年第一场雪 钢市如何进行？

概述：“瑞雪兆丰年”今天山西及华北其他地区迎来2021年第一场雪。虽是好寓意，但纵观市场，却是继年后开门红以来钢材价格第一次回落的转折点。以首钢长钢为例，大年三十上调50元/吨，年后又继续上调，截至昨日累计涨幅210元/吨，今出厂暂稳，但市场明显士气不足。那么在天气影响下，需求会如约而至吗？钢价会再度大涨吗？小编从以下几点作出简析：

一、价格创新高

图一：太原螺纹钢走势图（单位：元/吨）

截止24日太原HRB400Φ20螺纹钢价格4610元/吨，同比去年上涨940元/吨，较2019年的4070元/吨上涨540元/吨，较2018年的4100元/吨上涨510元/吨。去年受疫情影响价格是历年的最低价，而今年市场复苏，价格创历年新高。从图上可以看出，每年的价格走势均表现不一，没有规律可循。2019年节后价格是维持小幅上行，直到5月中旬；2018年节后价格是冲高回落至最低点，4月初开始震荡上涨（2020年非常时期我们这里不作参考）。今年涨幅也明显大于往年，因此有一定的风险存在。

二、库存压力显现

图二：太原螺纹钢库存走势图（单位：万吨）

节后太原社会库存持续上升。对比历年数据，当前正是累库阶段，无论是钢厂库存还是社会库存都在增加。截至发稿，山西境内钢厂样本库企业厂内所有钢种实物库存统计相比上期已是连续十三周上升，其中建筑钢材厂内实物总库存为202.5吨左右，相比上期增加近7.3万吨。节后开市第一周，库存上升速度放缓。生产方面，样本库14家钢厂高炉日产能利用率为86.3%，环比上期上升持平，下周有部分钢厂检修停产，产能利用率将进入下降通道；轧材日产能利用率为74.6%，环比上期下降3%。钢厂库存前移量明显上升，节后开市第一周钢厂价格政策强势连番上调，现货市场压力逐渐显现。

三、总结

一、在全球经济复苏预期增强、唐山钢厂再现环保管控加严、供应端收紧等影响下，年初价格顺势高涨。而随着市场看涨情绪的释放，价格也逐渐回归理性：据调查，本省工地大部分都尚未开工，预计在元宵节之后才会陆续恢复，因此实际需求表现并不如预期。再加上这场雨雪，更是给运输端带来阻碍。除此之外，基于投机需求的商户在利润空间这么大的情况下会选择薄利出货，套现为主，所以市场价格必然出现回调。

二、钢厂方面，年前贸易商冬储意愿不强，各自储量都不大，70%的量都在钢厂，因此钢厂挺价意愿强烈。目前市场处于缓冲阶段，中间商采购都比较犹豫。多数钢厂都面临这个问题，故联动性比较强。市场货物流动性不高，表观消费减少，产量不减，库存难以消化，主要看实际性需求何时到来解决这个局面。

总的来说，考虑到下游需求暂未完全释放，实际成交有限，市场对高价资源接受度不高，短期内山西市场建材价格不排除阶段性下调。

免责声明：Mysteel力求使用的信息准确、信息所述内容及观点的客观公正，但并不保证其是否需要进行必要变更。Mysteel提供的信息仅供客户决策参考，并不构成对客户决策的直接建议，客户不应以此取代自己的独立判断，客户做出的任何决策与Mysteel无关。本报告版权归Mysteel所有，为非公开资料，仅供Mysteel客户自身使用；本文为Mysteel编辑，如需使用，请联系021-26093490申请授权，未经Mysteel书面授权，任何人不得以任何形式传播、发布、复制本报告。Mysteel保留对任何侵权行为和有悖报告原意的引用行为进行追究的权利。