一周钢市概览：市场下行空间有限 成本推动现货继续探涨（2021.3.12-3.19）

本周现货市场主流价格震荡趋强。前半周市场整体操作围绕出货为主，多数品种报价有所下探。与此同时，北方限产解除，部分高炉及轧才企业陆续启东复产，不过复产过后依旧存在一定的限制性政策。而至下半周，坯料价格始终处于高位震荡，市场成本居高不下，在期货市场上涨带动下，现货盘面报价回升。具体情况如下：

国际方面：日本3月央行政策余额利率维持在-0.1%不变，允许利率在目标水平上下浮动0.25%；10年期日债收益率目标维持在0%上下，波动区间设为正负0.25%。购债规模：将继续购买一定数量的商业票据和公司债券，维持ETF购买额的12万亿日元上限，房地产信托基金(REIT)的1800亿日元上限。

国内方面：中国商务部18日公布的最新数据显示，今年前两个月中国对外非金融类直接投资额993.8亿元人民币(折合153.6亿美元)，同比下降7.9%，但对“一带一路”沿线国家投资额增长12.1%。据官方数据，1-2月中国对“一带一路”沿线国家非金融类直接投资30.5亿美元，占同期中国对外投资总额的19.9%，较上年提升2.4个百分点。

19日国内钢材指数（Myspic）综合指数报178.47点，周环比上涨0.18%。螺纹指数187.74，周环比下跌0.38%；热卷指数178.36，周环比上涨0.86%；中厚板指数183.41，周环比上涨0.32%；冷板指数130.7，周环比下跌0.53%。

建筑钢材：本周全国建筑钢材价格整体呈现高位震荡调整趋势运行。主要原因在于，前期较快且宽幅调整的价格波动节奏导致商家出货节点上难以把握。但本周黑色系盘面仍然持续宽幅震荡态势，各区域市场面临的去库压力却未有明显减轻。市场一方面为了继续缓解库存压力，另一方面为避免高吸低抛的出货节奏，价格调整节奏也有放缓现象，故周整体呈现震荡调整态势运行。 下周而言：供给来看：整体来看建筑钢材目前基本达到去年平均供应水平，其中螺纹钢约350万吨，线材约150万吨。从当前企业生产状态来看，受制于唐山限产和其余地区高炉企业检修，建材供应水平也未恢复正常水平，因此建筑钢材还有进一步增产空间。2、需求来看：本周库存去化力度环比上周成交，且全国成交均量也有小幅提高，这些都表明市场当前需求在逐步释放。不过当前距离春节已经过去将近五周时间，需求的表现与市场多数人的预期仍存在一定差距。随着下周华东大范围阴雨天气的向好转变，需求或将会有更好表现。3、心态来看：目前全国建筑钢材价格的高位，导致终端接受度降低，这也就带来需求释放缺乏持续性的现象。加之近期黑色系期货一直处于宽幅震荡状态，市场需求的释放又受盘面带动影响明显。而现阶段全国社会库存仍在高位，对于市场商家来说，短期主动去库趋势将要持续。商家虽然对于后市信心仍存，但现行状态下，高位避险谨慎心态未改。综合来看，预计下周本地建筑钢材价格将震荡偏强趋势运行。

热轧板卷：本周国内热轧板卷市场价格震荡上行。全国24个主要市场3.0mm热轧板卷价格均价为5050元/吨，较上周上涨23元/吨；4.75mm热轧板卷均价为4992元/吨，较上周上涨24元/吨。

华东市场方面：本周上海市场价格震荡上行，截至发稿，1500mm普碳钢卷主流报价4910-4930元/吨，1800mm宽卷报价5030-5050元/吨。低合金1500mm主流报价5070-5090元/吨，1800mm低合金报价5140-5160元/吨。本周初期货市场震荡上行，现货市场心态比较乐观，商家报价逐渐走高，但高位成交比较乏力。之后随着期货的震荡下行，现货市场心态转弱，商家报价小幅下跌，成交整体一般。后半周期货再度震荡上行，现货市场价格随之小幅拉涨，但成交没有明显放量。目前市场库存持续下降，商家出货压力不大，加上成本处于高位，对价格有一定的支撑，但下游采购依旧比较谨慎，基本按需采购，成交难有释放，也抑制了价格的上行高度。综合来看，预计下周上海热轧市场价格维持高位震荡运行。

华南市场方面：本周广州市场热卷价格小幅拉涨，需求一般。目前主导钢厂4.75mm以上普卷价格在5020-5030元/吨，低合金卷价格在5240-5260元/吨之间，本周广州热卷价格较上周拉涨70元/吨。市场方面，整周期货震荡为主，本地市场现货也跟随波动，其中周初市场成交表现一般，不过周终随着期货有所走高，下游拿货增加，成交稍有放量。资源方面，本周市场新资源到货不多，随着逐步去库存，现市场现货库存有所减少，据同口径了解，现本地热卷库存在77万吨左右，较节前减少4.2万吨左右。综合来看，目前市场真实下游需求释放不足，预计下周本地热卷价格维持高位震荡。

华北市场方面：本周华北地区热轧板卷市场价格幅度波动较小，价格与上周相差不大。其中天津地区热卷涨幅较大为70元/吨，北京地区热卷价格较上周持平，唐山地区热卷价格较上周增加20元/吨，邯郸地区热卷价格较上周降低40元/吨，石家庄热卷价格较上周降30元/吨。从月同比来看，京津冀热卷价格较上月上涨220-390元/吨，从年同比来来看，京津冀地区热卷价格较去年同期高980-1200元/吨。市场方面，受期货市场波动影响，市场情绪偏向稳定，市场价格小幅波动，市场成交略微增加。根据本网数据发布显示，京津冀地区热卷库存均有减少。其中邯郸地区热卷库存较上周减少0.72万吨，唐山地区热卷库存较上周减少0.2万吨，北京热卷库存较上周减少0.02万吨，天津热卷库存较上周减少1.7万吨,石家庄热卷库存增加0.01万吨。钢厂方面，统计的京津冀地区16家热轧板卷样本钢厂24条产线中，本周17条产线处于生产状态。京津冀地区钢厂整体开工率为70.83%，实际周产量为108.77万吨，产能利用率75.55%，实际周产量与产能利用率较上周减少。厂内库存35.4万吨，较上周环比减少2.4万吨。本周京津冀地区热卷价格小幅波动，除天津涨幅较大之外，其余市场并无太大波动。市场情绪向好，社会库存和场内库存有小幅降低，贸易商成交见好。综合来看，预计下周京津冀地区热轧板卷价格或将小幅波动。

中板：回顾上周国内中厚板市场，整体呈现出震荡走强的态势，短期来看主要关注以下几个因素：1：供应层面看，受唐山限产影响，短期钢厂产量小幅减少，另外，考虑到中旬包钢检修，短期供应端压力略有缓解；2：从流通端情况来看，节前低成本资源逐渐消化，后期到货成本高企，市场价格或易涨难跌；3：需求方面，近期行情波动频繁，且年后价格拉涨过快，导致终端观望情绪浓厚，短期采购进度受到影响。综合预计，下周中厚板价格或震荡走强。

冷轧：本周全国冷轧价格呈震荡下行，整体成交尚可。基本面看，冷轧周产量微增，厂库+社库呈下降明显。据局部市场商户反馈，周内整体成交较上周偏弱，下游备货积极性较弱，多按需采购，当前高价资源对下游采购造成较大困扰，中小企业纷纷面临亏损。3月预计钢厂结算成本相对偏高，贸易商难有盈利空间，加之当前市场高价以及对后市担忧预期下，多维持基本协议量，二级代理多市场采购为主。综合来来，预计下周全国冷轧板卷价格或窄幅回调。

型钢：本周型钢市场主流价格小幅上涨，现阶段虽然限产政策稍有宽松，但整体长短流程产能利用率仍相对偏低，与此同时原料方面高位震荡，现货成本并未有明显下探，市场仍旧以稳中趋强为主。目前来看全国主流城市工角槽及H型钢均价较上周上涨20-30元/吨。对于下周：1、从生产端情况来看，现阶段虽然整体的开工情况有所回升，但受制于环保因素影响以及当前成本仍旧处于高位，因此钢厂整体产能利用率偏低，后续对于市场资源供应仍相对偏紧，因此短期内现货价格存在一定的资源支撑。2、从原料方面来看，由于近期对于铁矿及焦煤焦炭的政策性影响，以及北方区域轧才企业复产，导致近期坯料价格居高不下，与此同时原燃材料方面也处于高位，将在短期内对成本起到强有力的支撑作用。3、对于现货市场来说，整体下游终端的订单情况相对尚可，但奈何价格在近期持续性的快速拉涨过后使得终端采购方式多倾向于随采随用，价格向下游传导仍显吃力，因此多数商家操作谨慎，盲目性跟涨情况继续减少。综合预计，下周国内型钢市场价格将保持震荡偏强运行。

无缝管：本周国内无缝管市场价格小幅调整。市场方面：国内市场需求尚可，贸易商反馈需求有所上涨，下游采货积极性逐步提高。库存方面：全国无缝管社会库存74.82万吨，库存减少0.25万吨，贸易商心态较好，对后期市场持乐观心态，预计下周全国无缝管市场将震荡强势运行。

焊管：本周国内焊管市场价格上调，库存下降。据mysteel盘点数据显示：截至3月19日全国27个主要城市4寸*3.75mm焊管平均价格为5251元/吨，与上周五平均价格5225元/吨上调26元/吨。库存方面：全国焊管3月19日库存为91.97万吨，较上周五92.46万吨下降0.49万吨。本周黑色系期货震荡运行为主，在经历上周的价格波动后，下游采货心态较为谨慎，按需采货为主。原料方面，本周钢坯带钢价格坚挺，支撑焊管价格；随着下游的工程全面复工，全国焊管需求呈现向好态势，社会库存出现三周连降的趋势。综上，预计下周全国焊接钢管价格将震荡趋稳运行。

综合来看，本周国内钢材市场价格震荡运行。从现阶段市场情况而言，市场迫切需要释放资源压力，但成本因素限制价格走向回落，因此商家报价同样谨慎，大多随行就市。另一方面，终端市场表现观望情绪不减，过高的价格水平给采购缓解造成巨大压力，因此终端企业随采随用，价格回落阶段稍有放量，但涨后情况一般。因此综合来看，短期内现货市场依旧难有较大的回调空间，整体或将保持震荡运行。

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