Mysteel：4月广东建筑钢材价格或震荡上行

回顾3月份，国内钢材价格在经历持续的震荡调整之后，尽管原材料价格备受打压，但随着期货及“妖坯”的快速拉涨下，建筑钢材价格进一步上涨，螺纹钢价格更是重回去年底峰值水平，其他板材类品种也多创出年内新高。从绝对价格来看，虽然3月份整体价格有所上涨，但目前广东建筑钢材价格处于全国中低水平，在即将进入银四月，市场能否打破预期，扭转价格洼地的困局。下面笔者从以下几点跟大家分析下近期市场情况以及短期看法，仅供参考。

价格方面，春节回来后，在宏观预期向好、需求逐渐释放、钢坯及期货双双大涨下，带动螺纹钢价格全面上涨，其中螺纹钢最高涨至5020元/吨，较3月初累涨110元/吨，年同比上涨1160元/吨。但从绝对价格来看，目前现货价格处于全国低位水平，除去磅差与华东、华北、东北地区价差分别为-60元/吨、10元/吨、-50元/吨。因此从价差来看，近期南方地区涨幅明显小于其他区域，导致近期南北价差明显缩小甚至出现倒挂情况，究其主要原因，可能还是由于节后广东地区库存累库量较高，同时由于节后市场需求并未明显释放，导致市场去库存缓慢，价格上涨动力不足。从区域差来看，未来一段时间，华南地区价格洼地还将持续，意味着外省资源发货方面或有减量考虑。

库存方面，截止3月26日，广州地区建筑钢材社会库存约为173.63万吨，累计降幅超过10万。其中，螺纹钢库存99.59万吨，下降7.15万吨；线盘库存74.04万吨，下降4.59万吨。从近期情况来看，虽然前期原料价格持续走弱，且现货市场多受影响，上涨趋势受到一定影响，但由于盘面的大幅拉高以及钢坯的疯涨，现货价格有所走强。同时近期市场需求明显恢复，加上区域间价差收窄，季节性因素影响，未来一段时间建材资源南下也将有所减少，后续整体发货量将呈递减态势。因此预计短期库存还将继续下降为主。

钢厂生产方面，目前华南地区部分高炉厂已经完成了节后的集中检修，近期本地仅一家高炉厂有部分停产检修，其影响铁水约为9万吨左右，其他多以正常生产为主。同时据本网了解，由于近期废钢等原料价格并未明显上涨，电炉盈利空间好转，目前华南地区电弧炉钢厂平均利润为259元/吨，谷电利润为352元/吨，环比上周减少39元/吨。近期在废钢整体价格下行，螺纹上行的情况下，电弧炉钢厂利润增幅较大。由于近期电炉生产利润保持在300元/吨左右，钢厂生产积极性较高，对于废钢的需求也将增加，因此就电炉厂而言，未来钢厂仍然会维持较高开工率，短期电炉生产或将有所增加；对于高炉厂而言，由于前期铁矿、双焦市场持续回落，高炉成本下移，钢厂盈利空间有所扩张。因此从供应的角度而言，短期在钢厂生产积极性较高，市场保持高供应状态下或对现货上涨形成一定压力。

市场心态方面，伴随着唐山地区限产加码，近期钢坯价格呈现快速上涨，一定程度带动现货市场上涨，同时由于近期钢厂心态偏乐观，对后市普遍看好，钢厂推涨积极。不过由于价格过快上涨，也导致不少贸易商跟涨积极性不高，选择及时获利套现，以至于市场上行动力不足，涨势持续性不强。好在目前广东地区现货价格处于低位水平，未来一段时间仍有补涨空间。

综上所述，目前广东地区现货价格仍处于全国低位，同时传统需求旺季，现货市场持续去库存阶段，短期在期螺、钢坯上涨的带动下，价格仍有继续冲高的可能。不过由于近期原料价格持续偏弱，一定程度制约现货持续上涨，同时由于近期钢厂生产积极性较高，短期还将维持高供应状态。因此预计4月份广东建筑钢材价格或在供给与需求博弈中震荡上行，不过需要注意的是行情快节奏背景下需求释放的持续性。

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