Mysteel：京津废钢一季度回顾以及后市展望

概述：2021年是“十四五”开局之年，也是两个百年目标交汇与转换之年。去年年底，工信部部长肖亚庆在全国工业和信息化工作会议上提出，钢铁行业作为能源消耗高密集型行业，是制造业31个门类中碳排放量最大行业，在2030年碳达峰和2060年碳中和的目标约束下，钢铁行业将面临绕不开的挑战，从2021年开始，要进一步加大工作力度，坚决压缩粗钢产量，确保粗钢产量同比下降。2021年一季度，京津地区废钢市场价格经历了稳涨降，其影响因素有供需结构的转变，也有相关成品钢材价格走势的关联性影响。接下来笔者将从以下方面对京津废钢市场一季度表现进行回顾以及对后市进行展望。具体来看：

价格走势：一季度价格再创新高

2020年春节北方钢厂的废钢冬储进程是不及预期的，一方面，春节前期，北方疫情波及范围扩大，交通运输管制升级，对废钢车辆运输产生较大影响；另一方面，市场资源供给偏紧，各地钢厂抢货，市场流通资源不多。因此，经历了春节假期的消耗，钢厂库存消耗殆尽，逐步进入补库潮，周边钢厂也在涨价吸引优质货源供给，废钢价格再度创下新高。一季度，天津地区6mm以上优质重废价格达到3350元/吨，较年度低值高480元/吨。

但3月份以来唐山环保风暴不断升级，自3月20日0时至12月31日24时，全市全流程钢铁企业（首钢股份公司迁安钢铁公司、首钢京唐钢铁联合有限责任公司除外），按照30-50%的减排比例执行限产。限产影响，唐山地区废钢需求大幅度下滑，部分钢厂停收废钢。

得益于唐山钢企废钢使用量下降，天津地区钢厂整体到货水平快速提升，库存被动累积之后废钢价格下行也在情理之中，北京地区废钢资源输出为主，价格走势也跟随津冀两地价格下行。

同样，在限产的影响下，成品钢材价格大幅拉涨，钢厂盈利情况水涨船高。废钢基地贸易商在成材价格拉涨下对废钢后市保有乐观预期，囤货不出，钢厂到货持续下降，在3月下旬废钢价格又迎来了新一轮的反弹。

螺废价差：一季度螺废价差持续扩大

据我的钢铁网数据统计，2021年一月天津地区螺废价差均值1224元/吨；二月均值1338元/吨，三月均值1487元/吨，可以看出整个一季度螺废价差是在不断扩张的。从价差幅度最大的三月份来看，价差低值1240元/吨，高值1820元/吨，高低差值580元/吨。而且从下图的螺废价差走势可以看出，4月初螺废价差较3月高值依旧再增长。主要是因为螺纹钢的涨幅高于废钢的涨幅，且3月中下旬在河北环保限产的特殊原因影响下还出现了较为少见的螺纹价格在上涨，废钢价格在下跌的情况。

三月份钢厂的盈利水平也是在不断提高的，我的钢铁网3月31日调研结果显示：本周唐山地区10家样本钢厂平均铁水不含税成本为3095元/吨，平均钢坯含税成本3936元/吨，周比下调75元/吨，与3月31日当前普方坯价格4800元/吨出厂相比，钢厂平均毛利润864元/吨，周比上调275元/吨。

后市展望：均价有继续抬升空间

国家统计局数据显示，2021年1-2月份，全国粗钢产量17498.9万吨，同比增长12.9%；生铁产量14475.2万吨，同比增长6.4%；钢材产量20952.6万吨，同比增长23.6%。2021年1-2月份，华北地区粗钢产量5914万吨，同比增长7.8%。华北地区粗钢产量同比增幅较小，但从全国范围来看，粗钢产量的增长状态与2021年确保粗钢产量下降的目标背道而驰，后期压缩粗钢产量任务艰巨。

四月铁矿澳巴发运季节性阻力减少，发运量将维持较高水平，供需基本面偏弱，铁矿价格预计偏弱运行；焦炭在经过8轮价格下调后，第一轮提涨难以落地，二季度产量大概率维持高位，需求在唐山限产下被抑制，短期难有实质性扭转。而四月份钢材需求预计将延续较好态势，但钢厂利润同比增长高于整体制造业，下游终端存在抵触情绪。预计4月份钢价上涨空间有限，不排除因高价位成交乏力而出现震荡调整态势。

最后再来看下废钢，唐山地区环保限产全年化，二季度仍将执行30%-50%的限产减排要求，废钢需求必然受抑制。受此影响，京津地区废钢资源供给略显宽松，但当前螺废价差在扩大，废钢经济效益显著，加之钢厂盈利空间较大，废钢价格有支撑。结合宏观经济环境以及相关品种走势，预计四月京津废钢市场均价有继续抬升空间。

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