Mysteel：第一季度部分耐火原料市场分析

2021年第一季度耐材市场特点

一、供需格局：2021年第一季度大宗耐火原料市场供需错配，持续寻找新的供需平衡点。

二、生产节奏：产能利用率低位，生产节奏缓慢，大部分品种订单生产，以平衡下游需求。

三、环保政策：响应绿色生产，实现碳达峰、碳中和目标，2021年第一季度高炉休风停产增加，开工率明显下降，所以原料需求相对低位。

四、价格利润：大部分耐火原料价格同比2020年第一季度走势偏弱，且生产成本较高，利润明显收窄。

部分耐火原料市场走势

一、碳化硅

2021年第一季度碳化硅市场运行偏弱，98块料市场均价5804.17元/吨，同比降7.19%，环比增2.68%；90块料市场均价4745元/吨，同比降5.94%，环比增3.71%。第一季度碳化硅市场整体较2020年第四季度出现一定幅度的上涨，但是受制于需求，价格冲高回落。

2021年第一季度碳化硅开工、产量环比2020年第四季度出现一定幅度的增长，受春节备货期的影响，1-2月份碳化硅开工及产量同比增幅较大，进入3月份，受甘肃地区电价政策调整，碳化硅生产成本上涨300-400元/吨，加之环保严控，10000-20000KVA小炉型碳化硅生产受限，企业生产运营压力增加，碳化硅成本高涨，企业生产情绪低，市场开工明显下调，为促进下游采购，厂家之间竞争加剧。

出口方面，2021年第一季度碳化硅出口并不乐观，出口量环比下调，加之国内市场需求稳中偏弱，所以整个碳化硅市场需求无明显改善，供需错配难以有效缓解，对碳化硅价格未形成有力支撑。

二、镁砂

2021年第一季度，镁砂市场整体较弱，在2020年第四季度持续性涨价之后，由于供需错配，镁砂价格冲高回落，2021年3月底价格与1月初相比，97电熔镁砂块料降13.92%，90重烧镁砂块料降12%，与2020年同期相比97电熔镁砂块料降15%，90重烧镁砂块料降27.27%，虽然一季度最低价格明显高于2020年全年最低价，但是镁砂生产因原料、环保等方面投入，成本依然在不断提高，对于企业利润并无提升。

三、铝矾土

2021年第一季度，山西铝矾土市场呈现两极分化局面有所改善，虽然原料和天然气相对高位，但是铝矾土市场依然表现平稳，与第四季度价格持平，截止发稿，80品位1430元/吨，88品位2350元/吨，产能利用率相对高位，企业的生产积极性较高，虽然3月底介休、孝义等地环保加码，但是对铝矾土市场的供应并未造成较大的影响。 进入3月份虽然下游市场逐渐恢复活力，但是整体采购积极性并不高，市场利多因素较少。

四、刚玉

2021年第一季度国内棕刚玉市场整体表现先扬后抑，主产区棕刚玉市场涨跌互现，截止发稿，山西4550元/吨，贵州4470元/吨，河南4580元/吨，较1月初分别涨0.66%、0.45%、-0.43%。1月下旬，山西贵州两地棕刚玉供应提升，有力的缓解了春节期间需求增加的局面。进入2月份，河南地区刚玉企业开工恢复，棕刚玉供应增加需求减少，造成了本地刚玉价格小幅回落。第一季度整体来看棕刚玉企业生产积极性较高，供应充足。

2021年第一季度，白刚玉市场平稳运行，地区间价格表现无差异化。截止发稿，山东、河南地区价格4200元/吨，较12月份涨2.44%。造成次轮涨价的原因主要是主产区环保施压、限电等方面影响，造成市场供应短期内下降，加之节前备货，供弱需强，价格出现回温。原料方面，一季度工业氧化铝表现先扬后抑，石墨电极价格走势持续偏强，造成白刚玉成本高位，对白刚玉价格形成了有利的支撑。

2021年1-3月份，白刚玉价格一直低于棕刚玉价格，两种产品的价格差处于较低水平，白刚玉替代棕刚玉现象增加，可见刚玉企业的竞争不仅来源于同品种之间的竞争，更来源于相近品种之间的竞争，企业竞争压力增加。

五、鳞片石墨

2021年1-3月，国内鳞片石墨市场整体平稳运行，环比2020年第四季度，-190品位黑龙江涨1.08%，山东涨4.16%；-195品位黑龙江涨0.8%，山东涨2.94%，受制于下游需求，季节性拉涨与2020年同期相比，幅度减小。出口方面，2020年全年出口量9.46万吨，环比2019年下降17.01%，呈现近四年来的最低位。2020年第一季度受疫情影响，出口量整体较弱，但是进入2021年随着国内外疫情常态化，第一季度的出口量同比仅上升0.77%，出口形式不容乐观。

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