Mysteel：京津建筑钢材市场解读

预期已久的钢材取消出口退税的消息落地，可谓利空出尽，其鼓励进口、减少出口倾向，被业内认为是为了配合“碳达峰、碳中和”任务的完成。从现货和期货表现来看，市场对此利空并未表现出明显担忧，期货价格延续涨势，现货依然稳中有涨。五一假期即将来临，节后钢市能否延续涨势，是业内关注的焦点，以下笔者从供需、心态、库存等多方面详细分析并预测5月京津冀建材价格走势。

一、京津冀建筑钢材供给格局

产量缩减 供给呈现减量趋势

今年以来，京津冀主要螺纹生产厂，受格外严格的限产措施影响，产能始终保持在较低水平，产量去去年同期明显下降。特别是两会以来，唐山部分螺纹钢生产厂较长时间停产，以至于供给大幅降低，京津冀作为主要流通区域，市场到货大幅减少。

从调研数据看， 4月份开始唐钢新区逐步提产，鑫达、东华等主要建材生产厂，部分产线恢复生产，市场供应逐步提升。不过，下半年开始宣钢建筑钢材产能将逐步退出，唐钢新区的资源除发往华北外还要销往华东，因此对于华北区域来说，整体的资源供应减量趋势也较明显。

区域价差收窄 资源流动弱化

唐山地区环保限产消息频出，加之需求陆续恢复，成交逐步放量，库存去化速度较快，价格快速上涨；而广州和华东库存体量偏大，去库情况不及京津冀，因此与华北区域价差收窄，一度还低于京津冀的实际售价。

目前本地建材价格表现依然坚挺，与广州价差不足100元/吨，导致本地资源不仅不能南下，甚至出现资源回流。鉴于当前本地价格强势，以及本地钢厂供给降低的影响，预计短期资源流动性难的问题难以改观。

资源投放难以达到去年水平

主要城市中，北京受区域价差影响，京津冀钢厂资源南下优势减弱，本地消耗为主，区域集散地的属性增强。而天津资源周转优势较弱，主导钢厂资源投放天津的意愿减弱。不过，唐钢新区4月份产能提升，天津商户承接意愿强，预计资源投放增加。整体来看，目前本地建材价格处于相对高位，且随着钢厂产线复产，京津冀整体供应量或有所增加，不过整体供应难达到去年水平。

二、京津冀建筑钢材需求表现

成交活跃度高 下游资金承压

据我网统计的成交来看，本地具有代表性的北京区域，今年4月份成交大幅高于去年同期，成交表现活跃度高。即将来临的5月份，本地及周边施工条件较好，需求掉头转差的可能性较低。但值得注意的是，随着钢价上涨，传导至下游的资金压力逐渐体现，资金压力导致需求减少担忧情绪上升，因此涨价情绪趋或转向理性。

雄安用钢需求被寄予厚望

北京市发展和改革委员会近日公布2021年“3个100”重点工程计划。项目总投资超1.3万亿元，当年计划完成投资约2780亿元、建安投资约1256亿元，进一步发挥投资关键作用，为“十四五”开好局、起好步注入强劲动力。

河北省今年共安排省重点项目682项，总投资11886.5亿元，年度预计投资2810.6亿元。雄安作为本地不可忽视的重点区域，被业内基于厚望。雄安交通以高铁建设用钢需求为主，除螺纹钢外，还有中厚板、型钢、钢管等其他站房用钢；由目前情况来开，R1线在上半年将启动；预计今年全年用钢量在40万吨左右。雄安配套项目主要以容西安置区以及启动区项目为主，目前已开工加预计开工项目整体用钢需求在70万吨，受项目工期影响较长影响（大部分项目到22年底），全年用钢量或在35万吨。

三、京津冀建筑钢材库存情况

目前京津冀建筑钢材延续降库趋势，个别城市库存已大幅低于去年同期，市场资源短缺规格较多。不过，尽管本地库存延续降势，但速率已明显转缓。5月份随着唐钢新区产能释放，以及主要钢厂陆续复产，本地供应紧张格局有望得到较大改善，且本地相对高价仍然吸引周边钢厂资源倾向本地投放，因此随着投放量增加，库存快速消化格局难以持续，5月份库存存在转升的预期。

总结

一是钢厂产出由降转升趋势明朗，资源供应偏弱格局改善。二是高利润推动高产出，钢厂生产积极性高。三是相对高价，资源流动性变差，本地承接资源转多。四是库存降速放缓，对价格支撑弱化。五是成本传导至下游将体现，资金变得尤为紧张，或导致工程进度放缓。六是钢价涨幅大，恐高情绪或升温。“碳达峰、碳中和”政策，环保长期影响钢铁生产，对价格支撑强。

综合以上情况，市场多空格局难分胜负，价格再涨压力变大，预计5月份本地建筑钢材价格高位震荡概率大。

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