Mysteel：浅析上海镀锌板卷现状

转眼5月份即将结束，回顾5月市场行情，可谓是经历了“过山车”式变化。在五一小长假回来后，市场价格表现出直线上涨趋势，而后随着电子盘面、原料热卷价格的大幅下调，镀锌板卷价格又开始回落。截止目前，上海镀锌板卷价格跌幅近1000元/吨，市场现货成交价格更是比节前6520元/吨低。那么此轮跌价究竟到什么时候结束呢？笔者将结合目前市场价格、库存、商家心态等进行简要分析。

图1：上海本钢镀锌板卷价格数据来源：钢联数据

市场价格方面，从图一上海本钢镀锌板卷价格来看，进入5月份，上海镀锌板卷迎来一轮急涨急跌行情。具体来看，1日至13日，上海本钢镀锌板卷价格累计上涨1040元/吨，价格到7560元/吨；14日至26日上海本钢镀锌板卷价格累计下调1010元/吨，市场价格在6550元/吨。据了解，五一节后涨价对于市场贸易商而言是必然的，节前笔者与贸易商沟通了解，其纷纷表示对于节后行情走势看好；由于此次涨价过猛，市场下游终端客户接受度不高，加之国常会要求保障大总商品价格供给，遏制其价格不合理上涨，5月中下旬开始出现期货、现货一起下调的现象。

图2：上海镀锌镀锌板卷库存数据来源：钢联数据

市场库存方面，从图二上海镀锌板卷库存来看，上海镀锌板卷库存从3月份到现在基本在30万吨上下徘徊，较去年同期减少5.53万吨，减幅：15.18%。一方面，由于目前处于跌价行情，加上“市场买涨不买跌”情绪浓重，市场商家、下游采购备货积极性受到影响；另一方面，到了月底，贸易商为了降低库存压力、回笼资金，操作上多采取降价出货去库策略。

成交方面，据悉，5月份上海市场镀锌板卷贸易商整体出货情况一般，市场大户日均出货量仅维持正常水平的三分之一。商家心态方面，笔者与市场商家沟通了解，就目前市场行情而言，上海镀锌板卷价格基本与节前差不多，商家认为后期价格仍有向下的可能，不过下调幅度不会像前期那么大。成本方面，据悉，目前市场商家手上现货资源多以4月份为主，现在市场成交价与成本倒挂，高成本对于目前市场现货价格支撑作用并不明显，不过也不排除后面有凸显的可能。综合来看，预计后期上海镀锌板卷价格跌幅缩窄，趋稳运行。

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