Mysteel：“以价判价” 且看短期钢市如何走

临近月末，回望五月钢材市场，钢材价格整体呈现“过山车”势行情。从五一节后到五月中旬前夕，市场做多情绪浓厚，钢材价格一路高歌猛进，多数品种价格半个月不到涨价幅度超千元每吨。伴随着政府对唐山、上海等地重点钢企约谈，相继政府提出想方设法做好大宗商品的保供稳价工作，努力防止向居民消费价格传导”等因素，黑色期货率先大幅度跳水，钢材现货价格短期内大幅度回落，半个月不到时间价格已经跌破五月份全部的涨幅，钢材市场情绪悲观，市场成交大幅度缩量。市场情绪前期处于恐慌之中，然而近期钢市稍有回暖，后期钢材价格能否稳住？下文是本人对五月份主流品种钢材跌幅进行简单统计以及对短期内钢材价格展望的几点观点。

一、部分原材料5月价格整体变化

铁矿价格情况（图一铁矿港口现货价格：青岛港）五月份中旬铁矿涨至历史高位1684元/吨，随后下跌至五月低位1293元/吨，较五月初价格下跌2.1%。五月最高跌幅为391元/吨较年初（2021年1月4日）至五月最高涨幅545元/吨下跌了71.70%。唐山钢坯出厂价格五月中旬价格高位为5820元/吨，随后跌至低位4700元/吨，较五月初价格4990元/吨下跌5.81%，五月最高跌幅为1120元/吨较年初（2021年1月4日）至五月最高涨幅2030元/吨下跌了55.17%。目前钢坯利润从1300元/吨压缩至300元/吨左右。山东管坯出厂价格五月中旬价格高位为6300元/吨，随后跌至低位5150元/吨，较五月初价格5300元/吨下跌2.83%，五月最高跌幅为1150元/吨较年初（2021年1月4日）至五月最高涨幅1930元/吨下跌了59.59%。带钢五月最高跌幅为1360元/吨较年初（2021年1月4日）至五月最高涨幅2270元/吨下跌了59.91%。（表一、表二）

图一：铁矿港口现货价格：青岛港

数据来源：钢联数据

图二：唐山钢坯价格利润情况

数据来源：钢联数据

二、部分成品材5月价格整体变化

五月整体跌幅从成材端来看整体跌幅大于原料端跌幅，上海螺纹钢价格五月中旬涨至历史高位6050元/吨，随后下跌至五月低位4740元/吨，较五月初价格下跌9.37%。五月最高跌幅为1310元/吨较年初（2021年1月4日）至五月最高涨幅1580元/吨下跌了82.91%。天津热轧板卷五月最高跌幅为1390元/吨较年初（2021年1月4日）至五月最高涨幅2210元/吨下跌了62.90%。唐山角钢五月最高跌幅为1250元/吨较年初（2021年1月4日）至五月最高涨幅2110元/吨下跌了59.24%。山东无缝管五月最高跌幅为700元/吨较年初（2021年1月4日）至五月最高涨幅1670元/吨下跌了41.92%。天津焊管五月最高跌幅为1040元/吨较年初（2021年1月4日）至五月最高涨幅2100元/吨下跌了49.52%。

图三：螺纹钢现货价格

数据来源：钢联数据

三、整体幅度表现

从整体价格表现来看，五月中下旬钢材下跌幅度相比较年初以来的上涨幅度跌去了超过50%以上，其中螺纹钢价格跌幅最大，较年初涨幅跌去了82.91%，其次热卷和型材整体跌幅较年初涨幅跌去了60%以上。由于无缝钢管的价格表现滞后，整体跌幅相对较小，较年初涨幅下跌了41.92%。（表一、表二）

表一:五月钢材市场主流品种价格情况

表二：五月钢材市场主流品种价格情况

数据来源：钢联数据

四、对六月份的展望

1、从技术角度（以螺纹钢期货价格为例）

从08年至今，短时间内钢材价格大幅度下跌主要有13次左右，其中有9次触底“V”型反弹，反弹周期为半个月左右，9次反弹中其中有5次反弹之后继续下跌。另有四次是下跌企稳后反弹，反弹周期超过一个月以上。从历史角度来看，短期到六月中旬之前钢材价格下跌概率不大，历史价格情况更偏向于企稳震荡。

2、从宏观角度来看

人民币汇率创下近三年内新高，大宗商品价格与人民币汇率呈现高度正相关关系，人民币汇率强势对大宗商品价格会是强力支撑。

全球通胀预期依然不减，近期美国总统拜登将于5月28日提议2022财年预算支出6万亿美元，总支出到2031年增至8.2万亿美元，短期钢材价格有望企稳。

全球钢材价格水平依然处于历史高位，国内外钢材价差较大，后期回有望回归理性水平。同时国外废钢价格依然稳中又涨，海外原料端价格的强势依然会支撑国内钢价。

3、从供应端来看

一季度国内钢铁产量受到大幅度涨价的影响不降反增，今年下半年国内“碳达峰”政策力度依然不减，甚至会加大对钢铁行业的监管，统筹推进淘汰落后产能、退城搬迁、整合重组、短流程改造等工作，完成今年限产量的目标。供应端偏紧对下半年钢价得到支撑。

4、从需求端来看

根据mysteel对下游行业的调研了解，目前大多数下游行业对目前钢材价格接受度较高，并且表示愿意提前六月、七月进行提前采购，锁定成本。同时上半年高价位所抑制的需求很可能会在6-7月份钢价稳定后集中释放。预计需求端对钢价有一定的支撑。

5、从政策面看

5月份以来，政府会议接连三次关注大宗商品价格和原材料价格，指出用市场化办法引导供应链上下游稳定原材料供应和产销配套协作，做好保供稳价。打击囤积居奇、哄抬价格等行为。对大宗商品稳价工作高度关注，稳价将会是未来的趋势。

综合来看，钢价在经济良好运行时期内短期直线下落超千元历史罕见，预计短期内整体钢材价格下跌概率不大，主要偏向震荡偏强行情为主，谨防短期快速冲高回落。

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