Mysteel:5月全国钢铁行业PMI小幅回落 终值47.8%

2021-06-01 10:03 来源:我的钢铁网 更多历史数据,上钢联数据

2021年5月份中国钢铁行业PMI为47.8%,环比回落5.1个百分点。分指标来看,出厂价格、原料采购价、新订单和积压订单指数明显回落,而成品材库存指数大幅回升,表明5月份国内钢铁行业供需形势出现转变,整体有所趋弱。具体来看,5月上旬,在市场炒作情绪的带动下,国内钢材价格一骑绝尘,刷新2008年历史高点,仅仅2周价格涨幅超千元/吨。进入下半月,在政策密集调控下,市场情绪快速降温,现货价格大幅下挫,不仅吞噬了5月份的涨幅,部分品种更是跌至3月底价格水平。直至5月底,随着价格风险明显释放,市场投机需求有所活跃,现货价格出现超跌反弹。面对即将步入的6月份,传统淡季能否支撑价格继续反弹,下面笔者从PMI各项指数进行分析解读。

图一、Mysteel中国钢铁行业PMI指数

图二、Mysteel中国钢铁行业PMI分项指标

一、国内主要钢材品种价格冲高回落

1、国内螺纹钢均价冲高回落

图三、全国螺纹钢价格走势

截至5月28日,Myspic国内钢材价格综合指数194.26,月环比下跌2.45%,较去年同期相比上涨43.66%;国内长材指数为212.83,月环比下跌1.94%,较去年同期上涨38.35%;螺纹钢指数为200.04,月环比下跌3.37%,较去年同期上涨33.90%。5月份全国建筑钢材价格冲高回落。

截至28日,全国主要城市20mmHRB400E材质螺纹钢市场平均价格在5082元/吨,月环比下跌186元/吨,较去年同期上涨1231元/吨。

2、国内热轧均价冲高回落

图四、全国热轧卷板价格走势

截至5月28日,国内扁平材指数为176.49,较上月环比下跌3.03%,较去年同期上涨50.32%;其中热卷指数为194.15,较上月环比下跌4.86%,较去年同期上涨50.70%。截至5月28日,国内24个主要城市4.75mm热轧板卷均价为5473元/吨,月环比下跌373元/吨,较去年同期上涨1655元/吨。

二、钢厂供给继续释放 生产利润快速收缩

5月份,全国钢铁行业钢厂产出指数较4月份小幅回落0.5个百分点,不过仍处荣枯线上方,终值54.5。具体来看,5月上旬国内钢材价格快速上行,刷新2008年历史高点,钢厂利润大幅扩张,钢材供给持续释放。后半月钢价冲高回落,一度收回4-5月份所有涨幅,不过钢厂生产仍有薄利,整体产量变动不大。综合来看,5月份国内钢铁供给继续呈回升态势,不过增幅有所收窄。

从相关指数来看,本月成品材出厂价指数大幅回落59.1个百分点至34.5,钢厂成品材库存指数低位回升37.6个百分点至63.8,表明5月份价格快速回落,钢厂出货转差,厂内库存出现回升。本月原材料采购价指数大幅回落39.9个百分点至47.2,国内原材料采购量指数回升1.4个百分点至59.7,国外原材料采购量指数回落1.9个百分点至47.1。

相关数据来看,Mysteel预估5月份全国粗钢日均产量303.97万吨,较4月回升10.8万吨,增幅3.68%。分品种来看,5月27日Mysteel监测的139家建材生产企业中,螺纹钢周实际产量371.04万吨,较4月29日增加1.11万吨,线材周实际产量163.08万吨,较4月29日减少2.18万吨;监测的37家热轧板卷生产企业,实际周产量337.04万吨,较4月29日增加8.7万吨;监测的29家冷轧板卷生产企业,实际周产量83.77万吨,较4月29日减少1.53万吨;监测的37家中厚板生产企业,实际周产量140.04万吨,较4月29日增加9.22万吨。对于6月份而言,随着各地进入高温季,部分地区已出现电力吃紧现象,同时近期生产利润明显收缩,部分钢厂也有检修计划,预计6月份钢铁供给或有小幅回落。

图五、钢铁生产企业产出指数

图六、钢厂成品材库存指数

三、生产利润明显压缩 原料价格冲高回落

5月份原材料采购价格指数47.2%,环比大幅减少39.9个百分点,重新回至荣枯线之下。截止5月28日,Mysteel数据显示,Myipic综合指数为191.50,环比上月上涨1.27%,同比去年上涨85.20%。其中进口矿环比上涨93.16%,国产矿环比上涨72.74%。

5月份原材料库存指数34.9,环比减少7.8个百分点,连续15个月处于荣枯线之下。截止5月28日,Mysteel统计全国45个港口铁矿石库存为12622.16万吨,环比上月增加111.56万吨,日均疏港量由上月的303.44万吨回落至290.09万吨。Mysteel统计全国钢厂进口铁矿石库存为11780.13万吨,月环比增加212.78万吨。

5月份钢铁生产企业利润高企,补库积极性高,原材料价格也持续攀升,不过连续大幅拉涨后,下游终端资金压力较大,接受不畅,同时在宏观政策调控下,现货价格大幅回落,钢厂利润明显收缩,补库意愿有所下降。即将进入6月份,在利润转薄的情况下,个别钢厂出现检修计划,同时压减粗钢产量仍是长期目标,生产企业对原材料需求难有大幅增量,原材料库存指数和原材料采购价格指数或窄幅调整为主。

图七、原材料采购价格指数

四、终端企业观望情绪浓 整体需求有所下滑

5月份,全国钢铁行业新订单指数42.2,月环比大幅下滑15.5个百分点,处于荣枯线之下。在资源紧张和需求旺盛的双重作用下,成材价格快速大幅拉涨,致使下游终端企业成本高企,部分项目延期甚至出现停工,新订单指数明显下降。6月份由于北方气温升高和南方梅雨季的到来,房地产、基建类需求有所转弱,而汽车、家电、造船、机械等行业需求不减,不过当前钢厂利润明显收缩,接单量将出现下滑,预计6月份新订单指数将小幅下行。

图八、新订单指数

五、出口报价冲高回落 内贸跌价采购观望

5月份全国钢铁行业新出口订单指数46.4,较4月份小幅回落2.2个百分点。海关总署数据显示,2021年4月我国出口钢材797.3万吨,同比增长26.2%;1-4月我国累计出口钢材2565.4万吨,同比增长24.5%;4月我国进口钢材117.4万吨,同比增长16.2%;1-4月我国累计进口钢材489.1万吨,同比增长16.9%。

具体来看,5月份国内钢材出口FOB报价前延续涨势,下旬起涨势暂缓,报价整体回落,目前国内螺纹钢出口可成交FOB报价在865美元/吨左右,较上月大幅上涨50-60美元/吨,热轧板卷出口可成交FOB报在941美元/吨左右,较上月上涨6美元/吨左右。具体来看,五月份前期内贸价格大幅度拉升至历史最高点,板材类出口价格全线拉升至千美元每吨以上。同时海外各品种钢材,诸如美国热轧价格继续大涨至1720美元/吨,欧盟热轧涨至1330美元/吨,海内外价差进一步扩大,价格优势较大,但由于内贸市场波动巨大,海外买家对中国后市持谨慎态度,实际成单情况并不理想。近期冷轧镀锌类产品有取消退税、其余品种增加关税的传言,导致短期内买卖双方恐慌情绪浓厚,采货谨慎。待各项政策落地,价格平稳后,中国钢材出口订单或将有一波回暖。

图九、新出口订单指数

纵观5月份,上旬在市场炒作情绪的带动下,国内钢材价格一骑绝尘,刷新2008年历史高点,仅仅2周价格涨幅超千元/吨,与此同时,下游客户不堪重负,部分工地更出现停工现象。进入下半月,在政策密集调控下,市场情绪快速降温,现货价格大幅下挫,不仅吞噬了5月份的涨幅,部分品种更是跌至3月底价格水平。直至5月底,随着价格风险明显释放,市场投机需求有所活跃,现货价格出现超跌反弹。对于即将到来的6月份,笔者认为,国内钢材市场或呈现供需两弱态势。具体来看,供给方面,5月中下旬国内钢材价格快速下挫,钢厂生产利润明显收缩,诸如螺纹钢品种期间更是跌至盈亏线附近,同时近期部分区域出现电力紧张现象,进入6月这一现象或有可能加剧,钢厂检修计划也有所增多。虽近日市场传唐山日常减排政策或有调整,不过就6月而言,钢厂主动检修减产的计划较多,综合预计6月份国内钢铁供给或将小幅回落。需求方面,6月份多地进入高温雨季,需求端将面临季节性减弱,虽然随着前期价格快速回落,部分下游恢复采购节奏,投机性需求也有所恢复,不过短期需求出现大幅增量的可能性仍然较小。综合来看,预计6月份国内钢铁行业PMI或小幅回落,国内钢材价格在超跌反弹后或进入修复性震荡阶段。


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