热轧板卷周评：市场累库价格回升 节后市场振幅加大 趋势难改（6.4-6.11）

【沪津粤地区概要】

华东市场方面：本周上海热轧板卷市场价格先跌后涨，截至发稿，1500mm普碳钢卷主流报价5630-5650元/吨，1800mm宽卷报价5580-5900元/吨。低合金1500mm主流报价5740-5760元/吨，1800mm低合金报价5810-5830元/吨。本周初期货市场震荡下行，现货市场心态偏弱，商家报价逐渐走低，市场成交整体一般。周中期货大幅反弹，现货市场信心明显提振，商家报价持续拉涨，低位成交尚可，但高位成交比较乏力。目前下游依旧比较谨慎，基本还是按需采购，投机需求低价收货，市场成交难有持续释放。近期市场库存稍有上升，商家操作上仍以出货为主，短期价格涨跌空间均不大。综合来看，预计下周上海热轧市场价格或将震荡运行。

华南市场方面：本周广州市场热卷价格震荡上行，需求一般。目前主导钢厂4.75mm以上普卷价格在5500-5530元/吨，低合金卷价格在5670-5690元/吨之间，整周广州热卷价格较上周上涨60-70元/吨。市场方面，本周市场价格呈现震荡行情，临近周终卷价有所回涨，且期间市场交投氛围相对活跃，市场成交有所改善，不过其中仍以贸易商之间拿货为主，虽本周本地区限电有所放松，但受限于下游实际需求跟随不到位及采购心态偏为谨慎，真正流入下游资源相对较少，因此本周热卷现货库存出现增加，据同口径了解，现本地热卷库存在62.68万吨左右，较上周增加0.58万吨左右。综合来看，临近周终价格上涨并未带动需求明显市场，下游采购维持谨慎，预计下周本地热卷价格或将以窄幅震荡为主。

华北市场方面：本周京津冀地区热轧板卷市场价格先抑后扬，但整体价格波动不大，但相比上周价格略微下降。其中天津地区热卷较上周下降10元/吨，北京地区热卷价格较上周下降40元/吨，唐山地区热卷价格较上周上涨10元/吨，邯郸地区热卷价格较上周上涨90元/吨，石家庄热卷价格较上周下降70元/吨。从月同比来看，京津冀热卷价格较上月下降360-420元/吨，从年同比来来看，京津冀地区热卷价格较去年同期高1760-1970元/吨。市场方面，本周期货市场先下行在缓步上行，带动市场价格先抑后扬，但涨幅不大。本周市场贸易商回货缓慢，下游按需采购，成交整体偏弱。总体来看，下周热卷价格或将以震荡盘整为主。

【指数方面】

6月11日Myspic国内钢材价格综合指数198.33，较上周下降0.44%，较上月下降14.9%，与去年同期相比上升43.86%；国内扁平材指数为179.83，较上周下降0.19%，较上月下降13.99%，与去年同期相比上升49.13%；热卷指数为199.89，较上周上涨0.68%，较上月下降15.06%，与去年同期相比上升50.50%。

【价格方面】

热轧板卷：本周国内热轧板卷市场价格先抑后扬。全国24个主要市场3.0mm热轧板卷价格均价为5689元/吨，较上周上涨14元/吨；4.75mm热轧板卷均价为5604元/吨，较上周上涨9元/吨。

表1：全国主要区域热卷库存变化(2020.6.4-2020.6.11）

从各区域的库存数据看，降幅最大的区域是华东地区，较上周下跌1.44万吨，增幅最大的区域是华中，较上周上涨2.3万吨。

【趋势分析与建议】

本周市场价格继续回升，市场成交略有好转，但还是仅维持在正常水平的2/3，因此整体库存还是呈现继续累库的态势。目前看下游端库存依然偏低，节前终端囤货与大量拿货的积极性依然不高，投机性消费也并没有因为价格的回升而出现大幅上涨。因此就从下周的预期看，价格走势不变，而基本面情况依然较差，因此振幅或将扩大。

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