Mysteel：广西地区建筑钢材市场现状

2021年本地建筑钢材价格行情呈先扬后抑的局面，截至目前，广西区域价格在4730元/吨，基本处于全国最低价。6月份以来，市场需求疲软以及雨季汛期影响，广西建材价格依然呈现上下两难的局面，整体表现弱于全国，无论是对比外围还是与周边省份相比，甚至上半年长期低于华东、北方等地区，价差长期呈现倒挂状态。下面笔者结合几方面原因针对价格洼地的情况进行浅析。

一、全国价格洼地

从绝对价格来看，目前广西地区现货价格处于全国低位水平，截止6月28日南宁、广州、上海及湖南地区螺纹钢价格分别为4730元/吨，4970元/吨，4910元/吨，5040元/吨。由于广州及长沙均为过磅价，剔除磅差与广州、上海、长沙地区价差分别为-115元/吨、-60元/吨、-170元/吨，全面呈现倒挂状态。按照往年常态，广西价格基本会高于华东市场的价格，所以目前已经全面呈现负价差情况。一方面，由于华东地区需求恢复较快，同时华北地区持续有限产影响，3-4月份外围区域市场整体涨幅要大于广西地区，而广西是属于资源输出城市，供给远远大于需求，价格很难居于高位，另一方面今年南方需求启动相对较晚，本地一直处于雨季，导致下游开工进度缓慢，导致南北价差失衡。按照目前的情况来看，加上政策层面的不确定性，现货价格难有超预期表现，因此预计南北价差倒挂或将成为常态，广西地区短期来看呈价格洼地恐将会持续一段时间。

二、本地供应量上升

从供应端来看，从2020年6月份LG防城港基地投产，GP2020年12月份投产，YD也在12月份增产，近年来，钢价一直处于高位，钢厂利润尚可，生产积极性较高，整体产量也是居高不下。从2021年开始，本地价格一直低于周边区域以及华东市场价格，本地钢厂加大外发资源，如广东、海南、云贵区域，减少本地供给压力，未来一段时间内本地供给压力犹存，竞争日趋激烈，这也是广西地区价格成为洼地的主要原因之一。

三、库存降幅收窄

截止6月25日，广西建材市社会仓总库存约为40.6万吨，增加0.68万吨。其中，螺纹钢库存32.9万吨，增加1.1万吨；线盘库存7.6万吨，下降0.42万吨。值得注意的是，广西本地社会库存基本从4月份开始维持在40万吨波动。进入6月份，伴随着雨季高温，部分工地有短暂性停工情况，以及上半年各方资金压力较大，整体去库存进度缓慢，反映出淡季供需走弱的预期。

综合以上几点，笔者认为2021年以来，供给压力是广西地区现货价格呈现价格洼地的主因，另外，南北供需的错配，本地市场基本跌多涨少，大幅缩小南北价差，未来一段时间，需求边际向弱的背景下，政策层面仍然面临打压，不确定性较高，对于市场而言整体中性偏空。同时当前钢厂利润已经大幅收缩，在铁矿石价格没有出现大幅调整下，后市在成本端支撑依然较强。6月份市场延续窄幅震荡或为主基调。短期若无明显改善的前提下，未来一段时间内广西建筑钢材呈价格洼地或是常态。

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