Mysteel：江西建筑钢材2021上半年回顾及下半年展望

概述：回顾上半年，江西建筑钢材市场价格呈现出先扬后抑的态势，春节后环保限产持续发酵，钢坯等价格大幅走强进而带动建筑钢材价格显著上涨，随着价格暴涨，国家高层密切关注大宗商品价格，市场逐渐降温，保供稳价成为短期政策主导，价格也逐步回归理性。展望下半年，原料方面，焦炭等原料价格相对高位，成本端仍有支撑。供应方面，目前产量仍然处于较高水平，在限产和淡季利润收缩的驱动下，产量能否下降？江西建筑钢材市场在下半年又将迎来何种新局面？下面笔者将结合目前市场上的基本情况做一个简单分析。

一、价格与价差

图1：2021上半年南昌市场主流品牌螺纹钢价格

数据来源：我的钢铁网

回顾上半年价格走势，江西建筑钢材一季度价格呈现缓慢上涨的走势，二季度价格呈现先涨后跌的态势。年后随着市场逐步复苏，加之钢坯价格拉涨，市场价格缓慢走强。二季度在限产趋严的刺激下，价格快去冲高至6100元/吨，随后在高层的对大宗商品价格的多次关注下，黑色降温。二季度末，年中资金压力趋紧叠加梅雨季节影响，价格涨跌无力，呈现窄幅震荡的态势。据Mysteel调研数据，截至6月30日，南昌市场螺纹钢上半年均价4810元/吨，上半年价格最高点为6100元/吨，价格最低点为4320元/吨，高低跨度高达1780元/吨。

图2：2021上半年江西及外围主要城市螺纹钢价差对比图

数据来源：我的钢铁网

上半年华中区域价格基本为全国价格低洼水平，从区域价差来看，前4月南昌市场螺纹钢价格显著高于长沙市场螺纹钢价格（剔除磅差），基本维持在一个较为稳定的水平，5-6月份南昌与长沙的价差由正转负，6月末价差小幅逆转。就南昌与武汉市场价差而言，上半年南昌与武汉市场螺纹钢价差呈现先扩大后收窄的态势。由于湖南及湖北均是江西资源的辐射区域，上半年在较高的供应水平下，资源消化状况一般，市场价格共振调整。目前来看，需求淡季来临，成本端仍有支撑，在高产量高库存的态势下，短期华中区域现货价格仍然处于涨跌两难的境地。

二、供应情况

从粗钢产量来看，据国家统计局数据，5月份江西省粗钢产量为225.22万吨，同比增加1.41%；1-5月份江西省粗钢累计产量为1082.57万吨，同比增加2.48%。外围省份来看，1-5月份湖南和湖北省粗钢累计产量分别为1199.48万吨和1683.10万吨，分别同比增加14.99%和32.36%。2021上半年，华中区域整体供应明显上升，导致区域内资源消化压力增大，现货市场价格上涨压力加大，持续处于全国价格洼地。

三、成交情况

图3：南昌市场主流商家成交情况

数据来源：我的钢铁网

从今年上半年的成交情况来看，春节前市场投机性需求尚可，冬储刺激市场成交，年后随着市场逐步开市，成交有所好转，在4月末达到了上半年成交的峰值26000吨。五一小长假后价格暴涨暴跌，成交也呈现出宽幅震荡的态势，进入6月需求淡季，梅雨天气，出货受阻，成交放缓。据Mysteel调研的南昌市场主流商家成交数据来看，截至2021年6月29日，2021年二季度市场成交量均值为10075吨，较去年同期10574吨下降了499吨，同比下降4.72%。

四、库存走势

图4：江西主流市场建筑钢材库存情况

数据来源：我的钢铁网

库存方面，截至7月1日，据我网调研江西省主流市场包括南昌、赣州、九江、新余和鹰潭五大市场的样本仓库建筑钢材社会库存总量为65.28万吨，较上周小幅增加4.82万吨，增幅为7.97%。从库存总量来看，与去年同期水平差距逐步收窄。具体来看，本周江西省内市场建筑钢材总库存为65.28万吨，低于去年同期10.59万吨，年同比下降13.95%。从库存周期来看，淡季效应下江西省建筑钢材市场社会库存在下周或进一步增加。

下半年展望：

需求方面，进入梅雨高温季节，现货成交将逐渐清淡，需求季节性走弱特征或将更加明显。短期对钢价上行存在一定阻力。随着传统旺季到来，加之资金压力好转，终端需求或再度放量。

供应方面，环保限产及利润收缩驱动下钢厂检修减产的力度是影响下半年供应的主要因素，近期环保限产频频，钢厂停产检修增加，考虑到2021年压减粗钢产量的目标，预计下半年环保限产或将涉及到更多的区域。就江西省的情况来看，目前省内主流市场暂无较大的检修减产计划，考虑到上半年省内粗钢产量同比增幅2.48%，若按照产量同比不超过去年，则下半年产量压缩或相对有限，整体供应或将维持较高水平。

成本方面，目前铁矿石、煤焦等原料价格依然偏强，成本端支撑较强，随着部分煤矿复产，供应逐步恢复，原料供给偏紧的格局或将有所缓解。受下游成材淡季影响，钢厂利润进一步收缩，钢厂检修意愿加强，对原料价格将有所抑制。此外，仍需要密切关注钢铁产业政策影响。

综合来看，对于下半年江西建筑钢材市场，在需求边际走弱、高供给、高库存和成本端有支撑的背景下，短期内建筑钢材走势或以弱势震荡运行为主。而供应端和成本端的变化是重要的变量，下半年在需求复苏及资金压力好转的驱动下，价格有进一步冲高的可能，综合预计下半年价格整体表现为前低后高的态势。

资讯编辑：余茂平 021-26094323

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