Mysteel：7月涂镀价格呈现震荡趋弱走势

概述：在经历了5月涂镀价格的大起大落以后，6月份的价格行情走势相对一致，基本保持弱势下行的走势。6月也属于是我们钢材行业的需求淡季，无论是长材还是板材的需求均表现较弱，这也从近期社库和厂库的增加量有所体现。具体来看，截至6月底，全国镀锌板卷均价6489元/吨，较6月初6800元/吨整月下跌幅度达到311元/吨，彩涂板卷全国均价为7546元/吨，较月初下跌319元/吨。接近月底，各大钢厂也出台了7月份的期货订货价和6月结算价，从目前情况了解，6月份无论是长流程钢厂还是短流程生产企业的结算价普遍略高，尽管6月现货市场热轧价格回落速度快，但镀锌板卷结算价与市场价格存在倒挂，商家存在亏损情况。那么，对于7月份行情，商家表现更为谨慎，减少订货量可能是大多数商家的常规操纵，而价格方面有该如何演绎呢？我们来看下涂镀市场整体运行情况：

一、涂镀板卷进出口情况

从进口方面来看，据海关数据统计显示，镀锌板卷5月份进口量18.1万吨，较上月增加1.4万吨，较去年同期增加3.4万吨；彩涂板卷5月份进口量为0.64万吨，较上月增加0.04万吨左右，较去年同期减少0.05万吨。

图1：涂镀板卷进口情况

从出口方面来看，据海关数据显示，镀锌板卷5月份出口量137.7万吨，较上月减少17.2万吨，整体降幅较为明显，年同比增加50.2万吨；彩涂板卷5月份出口量为52.7万吨，较上月减少12万吨，年同比增加6.89万吨左右。

图2：涂镀板卷出口情况

二、涂镀钢厂国内生产供应情况

图3：国内镀锌板卷产能利用率情况

6月全国130家镀锌生产企业平均产能利用率为71.98%，基本与上月持平，尽管6月价格处在下跌通道，但是与其他品种如螺纹钢、热卷等相比仍有一定的盈利空间，因此生产企业并未有明显减量计划。对比往年，2020年6月平均产能利用率为65.41%，2019年6月平均产能利用率为69.45%，那么今年镀锌板卷的产能利用率属于近两年的高位。从目前情况了解，7月份市场将会延续淡季行情，部分下游行业陆续放7-14天的高温假，整个采购需求仍保持低迷状态，部分生产企业也将在7月份进行6-10天的停产检修，届时整个产能利用率或将有所下滑。

图4：国内彩涂板卷产能利用率情况

6月彩涂板卷整体的出货情况也表现较差，全国大部分区域处在高温多雨阶段，无论是国营还是民营企业均表示出货困难，6月国营企业面临清库存的压力，部分资金紧张的商家优惠出货力度较大。生产情况：彩涂板卷6月平均产能利用率为73.88%，较上月的75.84%下降1.96%。今年彩涂板卷的产能利用率维持在高位状态，生产企业盈利空间尚可，短期虽有回落，但基本也将保持73%左右。

三、涂镀板卷库存情况

图5：国内涂镀板卷库存走势

截至6月底，镀锌板卷厂库+社库达到183.77万吨，较上月月底增加0.74万吨。彩涂板卷厂库+社库达到48.49万吨，较上月增加2.53万吨。6月整体处在累库状态，尤其是彩涂板卷库存增加较为明显。由于季节的特殊性，全国基本都处在高温多雨状态，工程施工困难，另外价格偏高也使得很多项目处在缓慢施工或者是停滞阶段，因此市场商家库存消化慢，库存增加幅度明显。7月份市场消化能力有限，仍将延续清淡需求，如若生产企业减少供应，那么市场库存压力或有缓解，如若保持正常供应，那么现货价格可能会继续下滑。

四、市场利润情况

近两月市场经历了快速上涨和下跌，商家操作也较为困难，加上钢厂结算偏高，使得贸易商很难有盈利空间。6月邯邢地区C料结算价5500元/吨，民营企业整月的生产平均成本6327元/吨，现货价格6403元/吨，按照华北地区500-600元/吨的成本加价来看，生产企业存有一定的利润空间。

图6：民营镀锌板卷0.3mm盈利空间

五、国内市场表现

（一）主导市场行情走势

回顾6月全国镀锌板卷均价为6636元/吨，较5月7056元/吨下跌420元/吨，全国各地市场行情也基本是呈现下跌走势，个别地区价格可能跌幅更为明显。从图中可以看出，经历5月的快速拉涨行情又快速回落，还未等市场反应接受价格就已出现翻天覆地的变化，大家似乎还沉浸在每天涨价的情绪中，期望接下来行情还能够有继续冲高的可能。但是6月份市场行情却未如期所愿，下跌趋势明显，并且短期未有止跌企稳迹象，预计7月份延续弱势下行走势。

图7：镀锌卷板全国均价走势

6月全国彩涂板卷均价为7702元/吨，较上月下跌272元/吨。本月彩涂板卷的走势基本和镀锌板卷保持一致，虽然涨跌幅度不及镀锌那般明显，但下跌过程中也是跟随下调。今年彩涂板卷一直保持高位，尤其是民营厂彩涂价格更是达到7000元/吨以上，这使得很多下游客户根本无法接受，整个项目工程所需费用比往年要高出至少30%，因此施工单位也是能够尽量延期就延期，那么整体采购需求放缓，商家面临出货压力，价格自然向下调整。

图8：彩涂卷板全国均价走势

（二）镀锌板卷区域价差情况

今年价格的大幅度涨跌使得区域之间的价差也在发生微妙变化，按照往年情况来看，华南地区作为市场消费地，市场价格理应比华北和华东价格高。但是从今年开始，此情况有所改变，华南地区价格比华北和华东低，且主流区域间的价差逐渐拉大。6月初两地间价差达到最大330元/吨，华南比华北地区低330元/吨，而后随着北方地区价格的回落，价差有所收窄，目前已在修复两地间的价差。

图9：镀锌板卷华南-华北区域价差情况

（三）锌锭与镀锌板卷价格

图10：锌锭以及镀锌板卷价格走势

6月0#锌锭均价为22706元/吨，较上月22756元/吨下降50元/吨，整体跌幅并不像镀锌那般那么大，表现较为平稳。截至30日，上海市场0#锌锭价格22090-22190元/吨，均价为22140元/吨，市场上货源依旧不多，贸易商之间交投一般，下游观望情绪较重，市场整体成交偏淡。

六、7月市场分析预测

7月涂镀板卷价格或将呈现弱势盘整运行，等待需求复苏后的反弹。价格方面：6月份价格在5月份基础上再次回落，缓解了前期高价位的风险，也消化了一部分资源。从当前下游情况反馈，家电、汽车行业接单需求并不乐观，对于镀锌板卷的需求或保持低位，因此笔者认为7月份价格较难有反弹空间。生产方面，截至到25日130家镀锌生产企业的产能利用率为71.85%，较月初下降0.3%。短流程生产企业略有减少生产量，主要是因为C料价格偏高，但是成品价格一直下调，考虑到盈利空间，因此部分减少产量，国营生产企业7月份会有检修计划，一方面是终端订单情况不佳，另一方面市场需求不畅，价格偏低，届时供应量或会减少。那么这也对价格起到一定的支撑，价格下跌空间有限。心态方面，对于7月份商家认为回暖迹象不明显，可能有继续下跌的空间，加上7月下游部分有放高温假计划，因此商家出货将更为困难。那么，预计7月份涂镀价格将继续保持震荡趋弱走势。

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