一周钢市概览：宏观消息刺激不断 现货市场震荡运行（2021.6.25-7.2）

本周现货市场主流价格整体弱势震荡运行。前半周现货市场报价以回调为主，而临近建党100周年庆，北方市场普遍存在停产、减产情况，资源压力稍有好转，加之电子盘面向上走强带动，现货适当性低位回升。临近周末，期货盘再度回落，加之多数品种需求表现不济，因此价格始终保持在低位震荡运行。具体情况如下：

国际方面：印度央行官网最新公布的金融稳定报告显示，印度央行预计，到2022年3月份，印度商业银行的不良贷款率将由一年前的7.48%升至9.5%，在中等压力下将升至10.4%，在极端压力下升至11.2%。这较此前的预期有所改善。1月份，印度央行曾指出，到今年9月份，印度商业银行的不良贷款率将升至13.5%，极端情况下升至14.8%。

国内方面：中国建设银行金融市场部张涛撰文称，疫后很长一段时期内，全球都要面临供需失衡的局面，这也是我们认为本轮通胀不是暂时性的原因。而伴随疫情消退，受阻的供应虽能获得一定程度的复位，进而阶段性缓解通胀压力，但在全球范式转换完成之前，通胀压力很难被根除，因此，本轮通胀对经济的冲击绝不是一次性的，而是多轮冲击。

2日国内钢材指数（Myspic）综合指数报190.63点，周环比下跌0.17%。螺纹指数195.4，周环比下跌0.29%；热卷指数192.65，周环比上涨0.57%；中厚板指数194.8，周环比下跌0.46%；冷板指数140.38，周环比下跌0.33%。

建筑钢材：本周全国建筑钢材震荡偏弱，但跌势环比上周明显收窄。主要原因在于本周黑色系期货仍呈宽幅震荡，建党100周年背景下，部分工地也有停工，短期市场需求未有回暖，价格上涨推动力表现一般。不过由于原料居高不下，当前建材价格底部支撑较强。另外随着本周检修停产钢厂增加，后市看涨信心也有增加，低位资源驱动下，投机需求活跃度提高。

对于下周：1、供给来看：本周山西长治、临汾、太原，以及河北的唐山、邯郸等城区多数高炉和轧机设备因庆祝建党100周年严格执行限产计划被动闷炉、检修或减产，影响时间集中在6月28日-7月1日。并且伴随着钢企利润严重压缩至盈亏线水平附近，多数钢企或趁此机会主动进行检修或减产，因此后期供应恢复速度或许低于预期。2、需求来看：本周需求表现较为一般，目前房地产板块整体由于“三道红线”和供地“两集中”原因爆发力度明显下降但韧性仍存。基建方面，上半年专项债发放相对偏慢，进入下半年度整体发放速度或将加快。另外进入现半年终端资金回笼也将出现回暖现象。短期上，建党100周年大庆结束，部分受限终端工地降恢复正常。随着目前钢厂检修停产数量增加，市场信心有所恢复，投机需求活跃度将有增加。3、心态来看：本周期螺盘面仍处于宽幅震荡态势，由于需求未能出现明显好转，价格上涨缺乏动力，市场信心支撑不足，商家仍以出货为主。不过随着检修停产钢厂增价，市场后市看涨心态有所恢复。另外原料居高不下，仍给当前市场价格底部带来有力支撑。综合来看，预计下周本地建筑钢材价格将现企稳态势，重点关注钢厂检修停产情况。

热轧板卷：本周国内热轧板卷市场价格震荡上行。全国24个主要市场3.0mm热轧板卷价格均价为5479元/吨，较上周上涨11元/吨；4.75mm热轧板卷均价为5400元/吨，较上周上涨18元/吨。

华东市场方面：本周上海热轧板卷市场价格震荡运行，截至发稿，1500mm普碳钢卷主流报价5430-5450元/吨，1800mm宽卷报价5560-5580元/吨。低合金1500mm主流报价5560-5580元/吨，1800mm低合金报价5630-5650元/吨。本周初期货市场震荡下行，现货市场心态偏弱，商家报价小幅下跌，市场成交整体一般。周中期货有所反弹，市场心态稍有提振，商家报价随之拉涨，但涨后市场成交一般。周尾期货震荡走弱，现货市场心态趋弱，商家报价小幅走低。目前市场需求仍处于淡季，下游基本按需采购，投机需求补货积极性不高，成交难有明显改善，库存仍在累积，虽然限产的预期对价格有一定的支撑作用，但低需求、高库存抑制了价格的上涨。综合来看，预计下周上海热轧市场价格或将震荡运行。

华南市场方面：本周广州市场热卷价格震荡上行，需求表现不佳。目前主导钢厂4.75mm以上普卷价格在5290-5320元/吨，低合金卷价格在5460-5480元/吨之间，整周广州热卷价格较上周上涨10-30元/吨。市场方面，整周期货震荡上行，市场现货报价也跟随上探，不过多数仅是跟随期卷价格上探，实际下游需求并未带动，整周市场成交表现较为清淡。资源方面，由于目前下游需求表现不佳，整体市场去库存速度较慢，现本地热卷库存继续维持增量，据同口径了解，现本地热卷库存在66.85万吨左右，较上周增加0.35万吨左右。综合来看，目前市场需求依旧偏弱，下游基本按需采购，投机需求拿货积极性也不高，成交难有明显好转，市场库存仍在累积中，商家操作上仍以出货为主，预计下周本地热卷价格或将以弱势盘整为主。

华北市场方面：本周京津冀地区热轧板卷市场价格震荡运行，京津冀主流市场价格相较于上周变动不大。其中天津地区热卷较上周上涨30元/吨，北京地区热卷价格较上周上涨20元/吨，唐山地区热卷价格较上周上涨40元/吨，邯郸地区热卷价格较上周持平，石家庄热卷价格较上周持平。市场方面，临近七一建党百年，环保限产消息频出，大部分贸易商被限制装车出货。波及成交，市场整体偏弱。供应端受政策导向的不确定性较大。且由于近期价格波动较大，影响下游采购节奏，外加价格对于终端来说，接受度仍低，按需采购为主。总体来看，下周热卷价格或有上涨空间。

中板：回顾上周国内中厚板市场，整体呈现出震荡偏弱的态势，短期来看主要关注以下几个因素：1：供应层面看，近日钢厂集中检修现象较多，主要集中在华北地区，中板产量高位回落，但整体检修时间较少，预计后几日产量会回升；2：流通环节看，虽在限产预期下，期货盘面回升，但近期市场投机需求几乎为零，后期流通端库存依旧面临较大压力较大；3：需求方面，目前南方区域高温多雨，下游需求释放十分缓慢，北方区域，今年由于有基建等项目支撑，需求表现尚可。综合预计，下周中厚板价格将继续震荡运行。

冷轧：价格方面：截至发稿，本周1.0mm冷轧均价为6138元/吨，周环比上涨5元/吨。现主要市场价格如下：天津市场1.0mm鞍钢天铁冷卷报价6010元/吨，周环比上周40元/吨；上海市场1.0mm宝钢青山冷卷报价5970元/吨，周环比下跌30元/吨；广州1.0mm鞍钢冷卷报价6050元/吨，周环比下跌50元/吨。

市场方面：因近期市场需求疲软，成交不佳，本周市场库存有所累积。且7月份资源陆续到货，后期销售压力增大。为达成成交，不排除市场有暗降出货可能。就下周市场而言，进入7月份，重大活动结束之后，需求端若无明显好转，市场价格难以企稳；其二，从区域价差来看，当前三大主流市场广州、上海、天津冷轧价格基本持平，天津地区处于三大区域最高地，区域价差异常，消费地价格未有体现。最后而言，贸易商操作将继续出货为主，冷轧市场价格短期受心态及市场成交影响，预计现货价格偏弱震荡。

型钢：本周型钢市场主流价格弱势震荡运行。即便本周北方区域长、短流程企业存在停产及检修情况，供应表现稍有收紧，但由于目前市场终端消费能力表现较差，商家心态谨慎，整体操作思路围绕减库规避降价风险为主，因此价格表现始终处于低位震荡状态。目前来看全国主流城市工角槽全国均价较上周上涨10-20元/吨，H型钢全国均价较上周下跌30-40元/吨。

对于下周：1、7月份长、短流程生产企业利润进一步压缩，即便没有外界因素干扰情况下，钢企主动减产、检修情况也将逐步增加，因此7月份全月供应情况在中上旬仍将处于偏紧的状态，对市场造成的资源压力有所改善。2、现阶段的需求表现更集中于制造业及钢结构加工企业，而基建方面的需求下滑表现明显，制造业方面在三季度初的计划产量也存在一定减量，因此需求方面在短期内难有较为明显的改观，而现货商按需定价、保持低库存的操作思路在近期亦难能出现转变，因此或将使得价格在成本线上下范围进行波动。3、7月份钢企整体收单情况不佳，虽然对于7月份订单进行退补及适当优惠，但商家的观望情绪同下游一样，因此长短流程在7月份的政策或将出现差异化，同样对于市场来说，在成本及政策干预下，价格不存在明显的大方向引导，短期内价格仍将保持震荡调整。综合预计，下周国内型钢市场价格或低位震荡运行。

无缝管：本周国内无缝管市场价格下调。市场方面：国内市场需求一般，贸易商反馈需求下降，下游采货较为谨慎，整体市场需求一般。库存方面：全国无缝管社会库存74.49万吨，库存增加0.28万吨，贸易商心态一般，对后期市场持谨慎心态，预计下周全国无缝管市场将弱势运行。

焊管：本周国内焊管市场价格下行，库存微增。据mysteel盘点数据显示：截至7月2日全国27个主要城市4寸*3.75mm焊管平均价格为5641元/吨，与上周五平均价格5674元/吨下调33元/吨。库存方面：全国焊管7月2日库存为91.42万吨，较上周五90.46万吨增加0.96万吨。本周黑色系期货稳中趋弱运行，利空现货市场；本周南方梅雨季节，北方高温多雨，施工活动受到影响，市场供需错配；此外恰逢政治活动，北方环保限产，影响焊管的生产和出货。原料方面，钢坯带钢震荡运行。综上，预测下周焊管价格将会震荡趋弱运行。

综合来看，本周国内钢材市场价格整体弱势震荡运行。整体来看虽然7月份上游企业受利润压缩和政策层面干预影响存在主动或被动检修、减产情况，但同样需求端也将面临较为明显的淡季，因此上游端的利好因素不足以对现货市场价格的反弹提供较为有力的助推力，因此多数品种在7月份预期以稳为主。而反观终端消费层面，虽然近期价格回落促进部分需求正常采购，但随着计划生产力及接单情况减少，供需两弱的形式将愈发明显。其次，从原料端方面来看，7月份处于高位季节，焦煤、焦炭等材料在保民生为首要前提的影响下对生产企业的供应难有增量，因此价格方面存在较强的支持力。综合而言，短期内现货市场供需两弱，而成本及需求博弈也将逐渐浮上台面，整体走势在短期内将继续保持震荡调整为主。

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