Mysteel：四川建筑钢材2021上半年回顾及下半年展望

概述：2021年上半年，四川建筑钢材价格呈现先扬后抑走势，一季度在宏观经济向好，需求释放良好，以及原材料价格大幅上涨影响下，市场价格震荡偏强运行；二季度随着库存快速消化，市场看涨氛围过热，钢价继续攀升，而后在保供稳价政策主导下，价格冲高回落，市场亦回归理性。近期钢价震荡运行，原材料价格高企，钢厂利润较前期明显收窄，短期价格尚有支撑，下半年随着各区域压减粗钢产量计划陆续提上日程，钢价是否能走出趋势，四川建筑钢材能否走出价格低洼，下面笔者结合市场情况简要分析。

一、2021上半年市场回顾

（一）、2021上半年价格走势回顾

1、价格宽幅震荡 均价重心上移

春节后，在宏观经济向好，市场需求释放良好，以及期螺、原材料、钢坯等价格大幅上涨影响下，四川建筑钢材价格震荡偏强运行。进入5月份，市场看涨情绪强烈，钢价快速拉涨，成都市场螺纹价格最高涨至6250元/吨；而后在保供稳价政策主导下，价格冲高回落，市场逐步回归理性。近期随着传统淡季来临，市场需求明显下滑，阶段性供需矛盾凸显，价格弱势运行。截至6月30日，成都市场螺纹价格为4970元/吨，较1月初上涨550元/吨，涨幅12.4%，但价格水平仍处全国低洼。

2、区域价差收窄

以成都市场螺纹钢价格为例，从成都与周边市场重庆、西安平均价价差来看，2021年成都与重庆价差有所扩大，从2020年-23元/吨扩大至2021年上半年-32元/吨；成都与西安价差（南北价差），从2020年-17元/吨扩大至2021年上半年-90元/吨。截至6月30日，成都与重庆螺纹钢价差为20元/吨，已由负转正，成都与西安螺纹钢价差为-26元/吨，区域价差明显收窄。

（二）、2021上半年基本面情况回顾

1、供应情况

2020年受突发公共卫生时间影响，节后短流程钢厂复产时间大多延迟30-35天，长流程钢厂因部分员工返工受阻，产量亦有不同程度影响；对比来看，2021年春节期间，短流程的停产时间相对较晚，复产时间明显提前，停产时间大幅下降，此外长流程钢厂检修计划较少，影响建筑钢材产量约为107.25万吨，同比下降109.57万吨，降幅50.54%。6月份，威钢1座1750m³高炉检修38天，1条棒材轧线停产检修20天，影响螺纹钢产量约8万吨，四川德胜1条棒材停产检修10天，影响螺纹钢产量约3.8万吨。2021年上半年，四川样本钢厂建筑钢材周度产量均值同比增加5.49万吨，增幅27.94%，上半年整体供应仍维持高位。

2、库存情况

2021年春节后库存峰值为110.52万吨，同比减少47.53万吨，降幅30.07%；2021年上半年库存周度均值为66.99万吨，同比减少28.67万吨，降幅29.97%。截至7月8日，成都市场建筑钢材库存为43.39万吨，同比减少21.14万吨，降幅32.76%，较2019年同期减少0.93万吨，降幅2.1%。目前成都建筑钢材库存处于偏低水平，但是随着淡季来临，需求下滑，加之区域价差缩窄，省外资源流入逐步增加，库存开始逐步累积。

二、2021下半年市场展望

1、供应方面

近期川内钢厂大多正常生产，个别前期检修钢厂，计划7月初陆续恢复生产；此外川内两家技改或产能置换钢厂，已于6月中下旬陆续试轧投产，预计7月中下旬生产逐步稳定，届时川内建筑钢材供应或小幅增加，下半年整体供应或仍维持高位。目前四川建筑钢材价格水平仍处全国低位，而原材料价格持续高位运行，钢厂利润较低，若利润持续下滑或由盈转亏，不排除川内钢厂有阶段性停产检修计划。

2、需求方面

2021年1-5月，全省全社会固定资产投资同比增长15.3%，两年平均增长9.5%；从房地产开发看，房地产开发投资同比增长16.4%。商品房施工面积同比增长15.6%。商品房销售面积增长28.9%。可以看出，四川整体钢材需求仍处于上升趋势。传统淡季来临，7-8月高温雨水天气影响，加之下游资金情况不理想，需求释放受限；“金九银十”随着需求逐步恢复，钢价有望迎来上涨行情。

综合来看，短期进入传统淡季，需求下滑，供应维持高位，库存逐步累积，而原料价格仍高位运行，钢厂利润水平较低，价格或震荡运行；而后随着需求逐步恢复，加之全国压减粗钢产量预期，阶段性供需矛盾凸显，价格或迎来上涨，但仍需关注保供稳价的相关政策性信息，或制约价格高点。整体开看，下半年四川建筑钢材价格或震荡偏强。

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