Mysteel：7月份山东建筑钢材价格或将宽幅震荡上行

在经历了5月份历史罕见的大幅震荡后，6月，山东建筑钢材市场市场沿着5100元/吨关口震荡调整。具体来看，前半月市场出现反弹，之后再度回落；后半月，市场关注度逐步转移到国内重大庆祝活动上，钢企生产及工地需求都有明显减量，市场逐步进入供需两弱状态。全月来看，市场波动幅度较环比明显收窄，区域价差有所缩小。进入7月份，山东建筑钢材市场情况如何，市场供需矛盾集中在哪里？短期制约市场的因素又有哪些？本文，笔者将就此简单分析当下市场情况。

首先回顾一下6月份山东建筑钢材价格情况：

1、市场价格震荡偏弱运行

6月份，山东建筑钢材价格继续回落，波动幅度环比明显收窄。具体来看，螺纹钢价格从5330元/吨下跌到到4960元/吨左右，跌370元/吨，跌幅6.94%。全月最高价格5360元/吨，最低价格4960元/吨，波动幅度只有400元/吨，市场价格表现相对理性（图1所示）。

图1：山东建筑钢材价格运行情况（元/吨）

数据来源：钢联数据

2、区域价差调整到相对合理水平

从区域价格来看，6月份山东市场月均价格为5161元/吨，较上月回落528元/吨，东北区域（沈阳）均价5063元/吨，较上月回落518元/吨，上海市场均价5002元/吨，较上月回落418元/吨，北京市场均价5070元/吨，较上月回落646元/吨。6月份，跌幅明显大于东北、江浙区域，而低于河北区域，山东与周边区域价差调整也逐步合理（表1所示）。

截止6月底，山东价格处于略高于周边市场水平，周边流入山东的建筑钢材资源优势不明显，市场流通性明显减弱。目前，山东市场流通资源以本地资源为主。

表1:山东及周边市场6月份价格涨跌情况

数据来源：钢联数据

展望7月，山东建筑钢材成本支撑明显，淡季氛围逐步减弱，市场上涨动力逐步增强。具体来看：

1、淡季效应显现 库存压力明显

从库存来看，钢厂库存从上月18.3万吨增加到22.48万吨，增幅22.84%。社会库存结束了年后12周降库周期，从62.44万吨连续上涨四周至71.59万吨，增长9.15万吨，增幅14.65%。目前山东地区市场下游企业采购积极性依旧偏低，淡季效应仍将持续一段时间，市场仍可能继续累库数周（图2所示）。

图2：山东市场建筑钢材社会库存情况（万吨）

数据来源：钢联数据

2、市场逐步获得有力支撑，成交有望量价齐升

首先，从成本来看，目前山东市场螺纹钢平均成本接近4850元/吨，部分钢企已经处于亏损状态。在此背景下，山东钢厂执行非常严格的结算政策，部分钢厂甚至截留部分资源减少市场投放量。根据调研，山东市场目前贸易商的平均成本在4900-5000元/吨关口，市场有一定价格的成本支撑。此外，由于5月份钢价大幅下跌，部分贸易商的沉淀成本甚至更高。因此，供应端和流通领域的降价周期基本告一段落，市场等待价格出现一轮反弹。

其次，从供应角度来看，目前山东市场供应量处于相对低位。根据调研数据，6月份山东钢厂建筑钢材总产量约210万吨水平，低于5月份的220万吨水平，更低于之前市场预期的240万吨水平，产量明显低于市场预期。在山东钢厂产量回升较慢，同时很可能再度出现限产的情况下，钢厂及市场情绪面转好。

此外，从需求来看，6月25日至7月1日，鲁西地区（特别是2+26城市）工地环保及安全检查很严格，叠加半年度资金压力大，工地普遍有停工情况。根据目前了解情况来看，7月上旬，复工及资金情况会有所缓解，需求有望回升。

总结：

在经历了6月份市场调整之后，目前市场基本处于相对平衡的状态。短期来看，市场心态已经逐步从谨慎转向相对积极，市场对于供应端产量减弱的预期增强，对市场需求阶段性触底回升的预期也在加强，不排除出现阶段性供应端发起的拉涨行情，市场波动幅度或将比6月份大。不过，今年的淡季行情仍没有结束，淡季是否不淡仍不明朗，建议谨慎观察之后操作。

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